中国需求复苏，金价上涨

• 由于中国对黄金的需求复苏，金价正在上涨。
• 从技术上讲，黄金/美元走势横盘，考虑到更广泛的上升趋势，最终突破进一步上涨的可能性仍然存在。

黄金(XAU/USD)周四上涨约0.5%，报2,510美元，受数据显示中国7月需求增加提振，这是自2024年3月以来首个月上涨。

报告显示中国需求复苏后，金价上涨

世界黄金协会(WGC)周二公布的数据显示，中国7月份黄金净进口增长17%，这是自3月份以来首次出现增长。上周北美基金领涨的资金净流入小幅增加8公吨(4.03亿美元)。

贵金属可能受益于美元(USD)的下跌，与美元呈负相关。美元指数(DXY)周四开始回落，交易于100.90，从周三达到的101.18的峰值回落。

交易员们现在正期待周四公布的美国首次申领失业救济人数和国内生产总值(GDP)数据，以进一步明确美国利率的预期路径。鉴于美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话中强调了维持高利率对劳动力市场的风险，就业数据可能特别相关。GDP数据是对第二季度首次预测的修正，经济学家预计第二季度GDP将稳定在2.8%。负面的宏观经济数据可能会刺激金价走高，因为这意味着美联储将需要比此前预期更快地降息。低利率的承诺使黄金对投资者更具吸引力，因为它是一种不付息的资产。

尽管市场已经完全消化了美联储在9月18日会议上的降息决定，但降息幅度仍有待猜测。根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具，0.50%的“大幅降息”仍有可能，其概率约为34.5%——与前一天相比变化不大。

另一个未来利率走势的晴雨表是芝加哥期货交易所(CBOT) 2024年12月的联邦基金未来利率合约，该合约预计美联储将在今年年底前降息100个基点，即1.00%。由于2024年的美联储会议只剩下三次，这一定价意味着其中至少有一次降息0.50%。

周五可能是黄金的重要日子，因为美联储偏爱的通胀指标——个人消费支出(PCE)价格指数将在周五公布。经济学家预计，核心个人消费支出(PCE)通胀率将从6月份的同比2.6%升至7月份的2.7%——与预期的背离将影响金价。更高的通胀将削弱黄金，因为这表明美联储需要在更长时间内保持利率高位;而低于预期的结果则正好相反。

道明证券(TD Securities)高级大宗商品策略师加利(Daniel Ghali)表示，金价面临的一个风险是过度做多仓位。他表示，目前做多仓位过度。

“下行风险现在更大了。船上很拥挤。事实上，它几乎没有像今天这样拥挤。救生艇上有空位吗?“这位策略师补充道。

事实上，道明证券(TD Securities)在周四的一份后续报告中宣布，他们将对该大宗商品建立战术空头头寸，进场价为2533美元，目标价为2300美元，止损价为2675美元。

技术分析:2500美元- 2531美元区间延续

黄金价格(黄金/美元)在先前区间上方的小范围内盘整。现在，短期趋势是否仍然看涨是有争议的——它现在可以被描述为“横盘”。

然而，黄金的中长期趋势仍然看涨，鉴于"趋势是你的朋友"，这意味着金价最终突破的可能性很大。

黄金/美元4小时走势图

8月14日从先前的区间(也类似于一个不完整的三角形模式)的突破产生了一个上行目标，大约在2550美元，通过区间高度的0.618斐波那契比率计算并推断它更高。这个目标是基于技术分析原理的突破后的最低预期。

如果突破8月20日的2531美元历史高点，将确认金价将继续向2550美元的目标位上涨。

另外，回归此前区间范围内将抵消上行预期的目标。若日收盘价跌破2470美元(8月22日低点)，这一走势将得到证实。这将改变黄金的前景，并表明这种大宗商品可能开始短期下跌趋势。

黄金常见问题

人们为什么投资黄金?
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。