金价维持在周线低点附近，50 日均线对多头构成关键水平

• 一系列因素连续第四天对金价构成压力。
• 在美元小幅走强的情况下，股市出现企稳迹象打压金价。
• 对美联储 9 月降息 50 个基点的押注和地缘政治风险预计将阻止金价下跌。

周三，金价（XAU/USD）延续了近期从纪录高点附近的回调走势，连续第四天走低，但下跌缺乏看跌信念。全球股市在近期大幅下跌后似乎已企稳。这一点，再加上美元小幅走强，成为贵金属面临下行压力的关键因素。

与此同时，美国宏观数据疲弱加剧市场对世界最大经济体放缓速度超过最初预期的担忧。此外，中国经济困境，加上中东地缘政治紧张局势加剧，可能会抑制市场的乐观情绪。除此之外，美联储（Fed）的鸽派预期也可能提振零收益资产金价。

每日市场动向摘要：风险情绪积极且美债收益率反弹带动美元上扬，金价承压

• 市场担心美国经济陷入衰退而引发的全球股市抛售似乎在一些逢低买盘的推动下有所缓解，并在周三对避险金价构成一定压力。
• 美国国债收益率继隔夜上涨后继续走高，创下了自6月初以来的最大涨幅，并提振美元，这进一步削弱零收益资产金价。
• 周二公布的政府数据显示，由于飞机和美国生产的石油和天然气出口增长了 1.5%，6 月份美国贸易账赤字下降了 2.5%，从 5 月份的 750 亿美元降至 731 亿美元。
• 市场认为，美联储在即将于 9 月召开的政策会议上开始降低借贷成本的概率为 100%，降息 50 个基点的概率接近 70%。
• 这因此又会抑制美国债券收益率和美元汇率，再加上中东持续冲突所带来的地缘政治风险，可能会提振金价。
• 黎巴嫩真主党周二对以色列发动了一系列无人机和火箭袭击，以报复以色列上周杀害真主党高级指挥官和哈马斯领导人。
• 美国无经济数据公布，市场现在可能会进入典型的盘整模式，等待下一个重大的基本面催化剂，然后再进行新的方向性押注。

技术分析：金价需要维持 50 日均线关键支撑位下方，空头才能控制局面

从技术角度来看，只要金价下跌，都可能继续在 50 日简单移动均线（SMA）附近寻求支撑，该均线位于 2368-2367 美元附近。随后是上周的震荡低点，大约在 2353-2352 美元区域和 2344 美元区域，即 100 天均线。如果持续走低，将成为看跌交易者的新触发点，并为进一步下跌铺平道路。鉴于日线图震荡指标刚刚开始获得看跌分册，金价可能会加速下跌，向 2,300 美元整数位发起挑战。

上行方面，若金价回升至 2,400 美元关口上方，则可能在隔夜震荡高点附近（2,418 美元附近）遇到阻力。若出现一些跟进买盘可能会使金价突破 2430 美元关口，上涨接近下一个相关阻力 2448-2450 美元水平区域附近。这一势头可能会进一步延伸至 2,468-2,469 美元区域，进而触及历史高位即 7 月份触及的 2,483-2,484 美元区域附近。然后，多头可能会以攻克 2,500 美元心理关口为目标，如果明确突破该关口，将为近期进一步上涨打下基础。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。