TradingKey - 这一章节我们走进股票市场，学习股票市场的基本知识，明白股票究竟是什么？股票市场又是如何运作的呢？
什么是股票？
股票其实是一种金融工具，代表了你对一家公司部分资产和收益的所有权。简单来说，当你买了某家公司的股票，你就成了这家公司的“小老板”之一！
假设某公司发行了1000股股票，而你买了其中的100股，那么你就拥有了这家公司10%的股权份额。
这意味着你可以享受公司盈利的一部分（比如分红），还能在股东大会上投票参与一些重大决策。
不过需要注意的是，虽然你是股东，但你不能直接要求公司把你的投资款还给你。如果你想退出，可以通过股票市场把你的股份卖给其他投资者。
股票的作用是什么？
对于公司来说，发行股票是筹集资金的一种方式。通过将所有权分割成标准化的“股份”，公司可以吸引更多的投资者来支持它的扩张和发展。
而对于你来说，股票不仅是一种投资工具，还可以通过买卖赚取差价，甚至长期持有享受分红收益。
什么是股票市场？
股票市场就像一个大型的“交易集市”，在这里，你可以买卖公司股票和其他证券。
股票市场主要由发行市场和交易市场组成。
市场名称 | 别称 | 定义 | 运作方式 |
发行市场 | 一级市场 | 企业首次发行股票筹资（IPO）的地方 | 企业借助投资银行等中介机构，向社会公众发售股票，将公司所有权以股票形式分割出售给投资者来获取资金 |
交易市场 | 二级市场 | 已发行股票买卖交易的场所 | 投资者可在该市场自由买卖已发行的股票，实现股票的流通 |
股票市场是如何运作的？
股票市场的运作就像一个庞大而复杂的金融迷宫，涵盖了从股票发行到交易、清算结算以及监管等多个关键环节。每个环节都有其独特的作用，共同确保市场的高效运行和公平性。
股票市场里有哪些“玩家”？他们分别做什么？
公司
公司是股票市场的“主角”，它们通过发行股票来筹集资金。
这些资金可以用于业务扩展、研发创新、偿还债务等重要用途。
投资者
投资者就是像你这样的“玩家”。
无论是个人投资者还是机构投资者（如养老基金、共同基金等），大家的目标都是通过买卖股票获取收益。
经纪商
经纪商就像是你的“助手”，为你提供买卖股票的渠道和服务。
当你决定买入或卖出某只股票时，经纪商会帮助你执行交易指令。
交易所
诸如纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克（NASDAQ）这样的机构，它们致力于为股票交易提供一个具有良好组织性和规范性的市场环境，确保股票交易能够有序、高效地进行。
首次公开募股（IPO）
企业有融资需求，便与承销商（通常是投资银行）等中介合作，按自身规划与资金需求，确定股票发行细节并制定方案。
接着，企业和承销商向潜在投资者路演，介绍公司情况，通过向机构投资者询价确定发行价。
最后在一级市场，由承销商将股票卖给投资者，企业筹资用于经营。
交易环节
一旦股票上市，它就会进入二级市场，供投资者自由买卖。
- 下达交易指令：
当你决定买卖某只股票时，可以通过经纪商下达交易指令。
你可以选择不同的订单类型，比如市价单（以当前市场价格立即成交）或限价单（在特定价格范围内成交）。
- 撮合交易：
证券交易所会根据价格优先和时间优先的原则，撮合买卖双方的指令。
简单来说，买方出价高、卖方出价低的订单会被优先匹配。
- 股价波动：
股价是由供求关系主导的。如果买的人多，股价就会上涨。如果卖的人多，股价就会下跌。
同时，公司业绩、行业动态、经济数据等因素也会影响投资者的决策，从而影响股价。
清算结算环节
交易完成后，怎么确保买卖双方都履行义务？
股票市场的清算和结算环节是确保交易顺利完成的关键步骤。它们涉及资金和证券的转移，确保买卖双方都能履行各自的义务。
- 清算
清算机构会计算交易双方的资金和证券余额，确认交易的具体金额和数量。
- 结算
结算通常采用“T+1”制度，即交易完成后的下一个工作日完成资金和证券的交割。这一过程由专门的结算机构自动化处理，确保交易的安全性和可靠性。
监管环节
股票市场的监管环节是确保市场公平、公正、透明运行的重要组成部分。监管机构的职责是保护投资者利益、维护市场秩序、并促进资本市场的健康发展。
在美国，证券市场的主要监管机构是美国证券交易委员会（SEC）。在英国是金融行为监管局（FCA）。在中国是中国证券监督管理委员会（CSRC）。
监管机构的存在和运作对于维护市场的健康和投资者的信心至关重要。它们制定规则、监督市场参与者的行为，并对违规行为进行处罚。
证券交易所有哪些功能？
证券交易所是金融市场核心枢纽，在现代经济体系中作用重大。它是证券集中交易地，连接企业与投资者，推动资本流动与资源配置。
提供流动性
证券交易所如何让你的钱“动起来”？
证券交易所的一个重要功能就是为证券提供一个公开的交易平台，让它们变得更具流动性。
换句话说，你可以随时买入或卖出股票，把投资变现。这不仅方便了你这样的投资者，还对整个经济体系产生了深远的影响。
从更大的角度来看，证券交易所的存在促进了资本的流通，帮助社会储蓄转化为投资，为实体经济注入活力。
实现价格发现
价格发现是证券交易所的另一个关键功能。简单来说，它通过市场供需关系，帮助投资者找到资产的“公允价值”。
当投资者基于自己的判断买卖股票时，供需博弈会形成最终的价格。
这种价格发现机制不仅能反映资产的当前价值，还能为你的投资决策提供依据。
优化资源配置
证券交易所通过价格信号和市场机制，能够引导资金流向更有潜力的企业。这就好比一个“筛子”，把优质企业和经营差的企业区分开来。
优质的公司通常更容易吸引投资者的关注，从而获得更多融资机会用于扩张和发展。
而那些表现不佳的企业，则需要改进管理才能重新赢得市场的信任。
这种机制有助于资源的优化配置，推动产业升级和经济发展。
比如，新能源领域的优质企业可以通过资本市场快速成长，为社会创造更多的价值。
借价格信号与市场机制，引导资金流向优质企业。优质企业易融资扩张，经营差的企业则需改进管理，推动产业升级。
信息披露
信息披露是证券交易所的重要职责之一。
为了保护投资者的利益，交易所要求上市公司定期披露财务报表和其他重大信息，比如盈利情况、债务水平、管理层变动等。其目的在于保障投资者能够掌握充分的信息，从而为其投资决策提供有力依据。
同时，交易所自身也会提供各类信息，例如市场数据、交易量以及价格走势等，有助于投资者更好地把握市场趋势。
强化信息监管
为了让市场更加公平和透明，证券交易所会对上市公司实行严格的信息披露制度，并监督违规行为。
如果发现公司隐瞒信息或操纵市场，交易所会对其进行处罚，甚至将其摘牌。
严格的监管不仅能打击违法行为，还能增强投资者的信心。毕竟，只有在一个公平透明的环境中，你才会愿意投入资金。
助力企业发展
对于企业来说，上市不仅是一种融资方式，更是提升自身竞争力的机会。通过上市，企业可以获得大量资金用于发展，同时也能借助市场的规范完善公司治理结构。
证券交易所分为哪些类型？
全球主要的证券交易所，比如纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）、上海证券交易所（SHSE）、伦敦证券交易所（LSE）和东京证券交易所（TSE），都在推动资本市场发展和经济增长方面扮演着重要角色。
但你知道吗？这些交易所其实可以根据不同的标准分成多种类型。
- 按交易方式分类
类型 | 描述 | 示例 |
拍卖市场 （Auction Market） | 买卖双方通过公开竞价的方式交易，价格由最高出价和最低要价决定 | 纽约证券交易所（NYSE） |
经纪商市场 （Broker Market） | 交易通过经纪商撮合完成，通常用于大宗交易或流动性较低的证券 | - |
做市商市场 （Dealer Market） | 做市商提供买卖报价，并从中赚取差价 | 纳斯达克（NASDAQ） |
- 按交易标的分类
类型 | 描述 | 示例 |
股票交易所 | 主要从事股票及股票衍生品的交易业务 | 纽约证券交易所（NYSE）、上海证券交易所（SHSE） |
债券交易所 | 专注于政府债券、公司债券以及其他类固定收益证券的交易操作 | - |
商品交易所 | 对大宗商品，如黄金、石油、农产品等进行交易 | - |
期货和期权交易所 | 专门负责期货合约和期权合约的交易事务 | - |
- 按组织结构分类
类型 | 描述 |
会员制交易所（Membership-based exchanges） | 由会员拥有和运营，通常是经济公司或金融机构的代表 |
股份制交易所（Joint-stock exchange） | 由股份公司拥有和实施管理，并且该交易所自身可以上市 |
- 按地域分类
类型 | 描述 | 示例 |
国内交易所 （Domestic exchanges） | 服务于本国市场 | 上海证券交易所（SHSE）、 东京证券交易所（TSE） |
国际交易所 （International Exchange） | 服务于全球投资者 | 伦敦证券交易所（LSE）、 纽约证券交易所（NYSE） |
- 按技术水平分类
类型 | 描述 | 特点 |
传统交易所 | 采用公开喊价的方式进行交易，交易员在交易大厅进行面对面交易 | - |
电子交易所 | 依托电子平台来实现交易、投资者能够在线上进行下单操作和完成交易 | 更高的效率和更低的成本优势 |
总之，证券交易所通过多方面作用，成为现代金融体系不可或缺的部分，对经济稳定增长和健康发展起重要支撑作用。未来，随金融市场发展创新，证券交易所将不断完善功能，为实体经济和投资者创造更大价值。
了解了这些基本知识，你是否准备好开始投资了？
