如何交易大宗商品？ 现货和期货怎么选？

TradingKey - 本文来了解大宗商品交易的基本交易概念，学习如何理解商品报价以及了解期货合约等。

在大宗商品交易领域，交易方式主要有现货交易和期货交易。

现货交易，简单来说就是一手交钱、一手交货的即时交割方式。

在现货市场中，交易双方按照当前市场价格，迅速完成商品与货款的交换，商品所有权随即转移。

期货交易则是买卖双方约定在未来某一特定日期，按照事先确定的价格交割一定数量商品的交易方式。

你在交易软件上看到的价格，主要分两种：

现货价格

现货价格又称现金价格，代表一种商品立即交割和结算的当前市场价值。 

比如你今天去超市买苹果，付的就是现货价。这个价格由当下的供需决定，比如某地突发洪水冲毁果园，苹果现货价可能马上上涨，因为大家都怕买不到。

期货价格

期货价则是约定未来某天交易的价格，比如你和卖家约定 3 个月后以每桶 80 美元买原油。

这个价格会被未来的预期推着走 —— 如果市场预测下个月天气极冷，取暖用油需求暴增，哪怕现在供应充足，期货价也可能提前涨起来。

不同商品的报价单位也不一样，这点要注意。

比如小麦常以 “每蒲式耳多少美分” 报价，“1153.00” 其实就是每蒲式耳 11.53 美元。而大米可能按 “每百公斤多少美分” 来算，“1827.00” 就是每百公斤 18.27 美元。

刚开始可能觉得有点乱，没关系，交易时多留意商品详情，慢慢就熟悉了。

（来源：Freepik）

想了解期货合约到底是什么吗？其实它就像一份 “未来交易承诺书”—— 买卖双方提前约定好，在某个特定日期，以商量好的价格交易某种资产，比如原油、黄金或者大豆。

不管到时候市场价格是涨是跌，双方都得按约定执行。

这种标准化的合约是金融衍生品的一种，既能让交易者预测市场走向来投机，也能帮企业锁定成本、管理风险。

期货合约的运行离不开交易所，比如纽约商品交易所、芝加哥期货交易所等，这些平台确保每一笔交易透明、规范，不用担心对方赖账。

不过交易期货有个重要机制 —— 保证金制度。

你不用全额支付合约价值，只需要交一小部分 “押金”（初始保证金，通常是合约价值的 5%-15%），就能撬动整笔交易。

这就是杠杆作用，比如用 5% 的保证金交易，价格涨 10% 你的收益就翻倍，但如果价格跌 10%，你的本金也会亏掉一半，所以风险和收益是成正比的。

另外，期货合约每天都会 “算账”，也就是按市价计价。

比如你今天买了原油期货，收盘时价格跌了，账户里的亏损会直接从保证金里扣。

如果亏损太多，保证金低于交易所规定的最低标准，就会收到 “追加保证金通知”，需要及时补钱进去，不然你的头寸可能会被强制平仓，这点一定要注意。

（来源：Shutterstock）

实物交割

适合实实在在的商品，比如你买了 100 桶原油期货，到期后真的会按约定拿到原油（当然，普通投资者一般不会真的去搬油，交易所会限制个人参与实物交割）。

农场主卖小麦期货、工厂买铜期货，很多都是为了到期时真的交货或接货，确保生产供应稳定，就像提前签好的 “供货合同”。

现金结算

不用交实物，直接算差价。

根据到期时相关资产的市场价格进行现金交换。

期货合约的类别是什么？

期货合约大致可分为标准化合约和定制合约。

标准化合约

合约的大小、到期日、交割规则都是交易所提前定好的。

比如芝加哥期货交易所的大豆期货，每手固定是 5000 蒲式耳，到期日只能是 3 月、5 月、7 月这些固定月份。因为规则统一，大家可以在交易所里随时买卖，流动性好。

定制合约

则是各方之间量身定制的协议，允许各方修改合同细节以满足其特定需求，如独特的交割日期或数量。