分析

TradingKey - 周三中概股表现亮眼，纳斯达克中国金龙指数收涨近3%。其中，百度飙涨逾11%，阿里巴巴亦上涨超过2%，成为带动指数反弹的关键动力。

TradingKey - 由风险投资公司Lightspeed Venture Partners支持、专注于企业云服务安全监管的技术提供商Netskope Inc.在IPO中筹集了9.082亿美元，目前估值超过70亿美元，将于美东时间周四在纳斯达克上市，股票代码为“NTSK”。

大市昨日再大幅急升， 而恒指亦顺势再创月内及年内新高， 恒指早市先高开 116 点至 26554 点， 其后曾稍为拉据至 26540 点， 但由于沽压不大， 加上买盘又不断涌现， 故大市卒开始稳步上升， 而恒指更于午后一度大幅急升 498 点至 26936 点， 其后略见回吐， 但恒指一直紧扣着日内高位左近， 由于股份之升势渐趋全面性， 故场内之气氛已渐见炽烈， 恒指全日报收 26908 点， 较上日升 469 点， 大市全日成交金额为 3602 亿元。

TradingKey - 油田水管理公司WaterBridge（股票代码：WBI）于9月16日宣布，其美国首次公开募股（IPO）以每股20美元的价格预计发行3170万股股票，募资总额达6.34亿美元。这一发行价位于其原定17至20美元区间的上限，按此价格计算，公司市值约为23亿至24亿美元。

TradingKey - 在历经公司控制权来回倒转和IPO计划一度回撤的波动后，美国最大二级票务平台StubHub即将在纽约证券交易所启动IPO，将以STUB的股票代码进行交易，预计估值86亿美元。投资人关注“创始人回归”典范StubHub的上市能否延续IPO市场的火热、复现粉丝抢演唱会门票的狂热？

大市昨在反复中再稍创月内及年内之新高， 恒指早市先高开 90 点至 26536 点， 其后在买盘支持下再稍升至 26601 点方渐受规限， 但由于高台买意渐呈保守， 加上伺高回吐之沽压亦稍见涌现， 故整个大市卒渐呈反复， 而恒指亦一度略回落至 26332 点方渐见喘定， 其后大市一直在上述波幅内拉据， 从走势上看， 大市虽仍处续寻顶之中， 但场内气氛则充满观望态度， 恒指最后收报 26438 点， 较上日升 8 点， 大市全日之总成交金额为 2940 亿元。

TradingKey - Meta Connect 2025 将于本周三正式开幕。Meta CEO马克·扎克伯格将在主旨演讲中重磅发布AI智能眼镜的最新进展，并说明Meta在人工智能和元宇宙领域的整体战略路径。

TradingKey - 无论从美联储的充分就业和物价稳定风险平衡的理论角度看，还是市场交易员真金白银押注的利率预期，本周的美联储9月FOMC货币政策会议开启2025年首个降息窗口已被“锁定”。包括摩根士丹利、摩根大通和奥本海默的策略师警告称，随着投资人转而关注潜在的经济放缓，更加谨慎的基调将会取代看涨情绪。

这轮行情是从六月底开始启动，到现在已经持续了近三个月的时间，并且这轮行情成交量持续放大，现在已经连续超过20个交易日全A日成交量突破2万亿，这表明市场的交投已然非常活跃，而这轮行情有望延续较长时间，而不是短期的脉冲式行情。只有一轮慢牛长牛行情，才能真正让大部分投资者在市场上赚到钱，快牛疯牛往往使很多投资者最终出现亏损，甚至有些投资者在熊市亏小钱，牛市亏大钱，那就是没有把握好市场的节奏，没有配置好方向。

大市昨略见反覆，恒指早市先低开 80 点至 26308 点，其后在买盘扶持下曾一度倒升 144 点至 26532 点，但由于高台买意略见保守，加上零碎沽压又稍见随着涌现，故整个大市卒呈反复，恒指亦再调头而下，至午后更一度下跌 108 点至 26280 点方渐见喘定，从走势上看，大市于高台之反覆该属急升后之正常整固， 只要恒指一日仍能稳守 100 天线（约在 25801 点左近）之上，小许反复所带出之问题该不大，恒指全日报收 26446 点，较上日升 58 点，大市全日之总成交金额为 2901 亿元。

TradingKey - 尽管股价较四个月前的峰值下跌近50%，多邻国仍是卓越的企业。但问题在于，在125亿美元市值时点买入是否值得？答案是“尚不值得”——其流量虽保持健康，但增长率难以恢复至此前30%-50%的水平

今天国家统计局公布了8月份国民经济运行数据。8月份我国生产需求基本平稳，就业物价总体稳定，新动能培育壮大，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势。8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%。分产品看，3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产品产量同比分别增长40.4%、22.7%、14.4%。1-8月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%。

大市已身处9月份之中旬, 直到执笔一刻止计, 本月大市之形态仍暂属先低而后高, 恒指暂是由4日之低位25013点升至12日之高位26585点, 即月内之波幅暂为1572点,。

很多人总想一口就吃成个胖子，但是很多时候你心急了反而就事与愿违了！目前，上证指数在4000点关口前徘徊，反复地拉锯震荡，指数在小区间内的上下波动整理，这其实是最健康的，因为市场需要在这个位置进行换手，替换掉一些前期的盈利盘，新换上一些新鲜的做多力量。只有在这个位置进行了较为充分的换手了，那么后市的上涨空间才会更大，市场行情也才会走得更长远！

TradingKey - 美国咖啡连锁品牌黑岩咖啡（Black Rock Coffee Bar）于周四成功完成首次公开募股（IPO），成为自2023年连锁餐厅Cava Group上市以来首家登陆美国市场的餐饮企业。

高通公司（NASDAQ：QCOM）是全球领先的移动设备处理器生产商。但其市盈率却非常低，仅为15-16倍。在全球人工智能蓬勃发展的背景下，以及其他科技行业的市盈率有时高达100倍的背景下，这一估值显得非常奇怪。

大市已开始步入 9 月份之中旬， 经过 4 连升后， 大市昨日终出现技术性之反复， 恒指昨早市先低开 213 点至 25987 点， 其后曾再稍跌至 25878 点方渐见喘定， 由于未有追沽压力， 加上维稳买盘又不断涌现， 故整个大市卒开始掉头回升， 而恒指更一度于下午倒升 41 点至 25241 点， 但由于高台买盘保守， 故大市渐陷拉据之中， 恒指最后报收 26086 点， 较上日跌 113 点， 大市全日之总成交金额为 3250 亿元。

Figure上市首日大涨，即将上线的Gemini可能更受期待。

$怪物饮料(MNST.US) 在中美饮料的跨市场对比中，海豚君前段时间选取了怪兽饮料（“Monster”，或魔爪）来作为对比，来引出马上要进行的同行——东鹏饮料的研究。在上篇的研究中，我们重点分析了 Monster 作为追赶者，如何通过差异化定位 + 社群营销并借力巨头渠道实现后来者居上。但是过去的成功，不代表未来就一帆风顺，海豚君此前覆盖的 Lululemon 就是一个典型的反面教材。财报季一过，海豚君马不停蹄，来研究接下来一个真正关键的核心命题，站在当下去看一下：一、Monster 未来的成长靠什么？翅膀扎得稳不稳？二、会是一个好的投资标的么？当下的性价比如何？接下来就深入探讨一下：一、M

9月中旬美联储议息会议即将召开，这一次美联储降息25个基点的概率较高，而且年底之前可能还会再降一到两次息。美联储这一次降息是符合当前的实际情况的，因为最近公布的美国非农就业数据远低于预期，表明关税战对于美国经济的冲击已经显现出来，而美国的通胀也逐步回落到一个较低的水平，美国7月CPI增速回落到2.7%，已经接近美联储长期的通胀控制目标2%。