现在是买入特斯拉股票的好时机吗
特斯拉是一家什么公司？
TradingKey - 特斯拉名称灵感来源于塞尔维亚裔尼古拉·特斯拉，被称为交流电之父。由马克·塔彭宁和马丁·艾伯哈德在2003年共同创立，成为当时硅谷的第一家制造高端电动车的车企。
2004年，马斯克投资特斯拉750万美元并成为公司的最大股东和董事长。2010年特斯拉在美国纳斯达克正式上市，此次IPO由高盛集团、摩根士丹利、摩根大通和德意志银行承销，并成功融资2.26亿美元；2013年，特斯拉市值突破100亿美元。
而截止今日，特斯拉股票在纳斯达克的总市值高达1.5万亿美元。特斯拉的定位从“高端电动跑车制造商”转向“全球智能电动车与能源科技公司”； 其核心战略也从“证明电动车可行”演变为“以AI与自动化驱动的能源生态系统提供者”。
目前，特斯拉的业务主要分为三大部门：电动车部门（Automotive）；储能与能源部门（Energy Generation and Storage）；服务与其他部门（Services and Others）。
特斯拉股价走势如何？
2010年6月29日特斯拉上市首日，公司股价上涨40.53%，收于23.89美元。首日IPO的暴涨显示外界投资者对特斯拉有着无限憧憬。而公司在当时仍处于连年亏损的状态，最具代表性的亏损产品便是其第一款车型Roadster，定价10万美元而成本却达到了12万美元。
从股价走势显示，市场认可特斯拉电动车型的基本逻辑，尽管财务上仍处于连年亏损的情况仍未逆转，但直至2013年的Q1季度，股价却翻了一倍，投资者仍对特斯拉的未来发展充满期待。
2012年6月22日，特斯拉在佛利蒙工厂交付了世界上的第一辆Model S，回应全世界所有的质疑者。加州州长杰里·布朗到场助阵，并把特斯拉看作加州引以为傲的科技成果。
而事实证明了投资者所想的那样。2013年特斯拉公布其Q1季度的财报，再次点燃了投资者对特斯拉的希望，2013年度Q1季度的财报首次扭亏为盈，也成功打破了“烧钱的梦想公司”这个称号，而主要得益于 Model S 交付量超预期。而当日股价也应声暴涨24.4%。
特斯拉股价自IPO以来持续走高，2020年股价迎来主升阶段，尽管年内进行拆股（1股拆5股），但仍不影响股价的飙升，仅2020单一年度，特斯拉股价暴涨700%。
近些年来，特斯拉股价上演过山车行情，2022年，受美联储加息、CEO马斯克收购推特（出售特斯拉股票）以及特斯拉为扩大销量压缩利润的策略三重影响，仅2022年一年股价就暴跌75%。
即便如此，特斯拉（同期）市值依然遥遥领先，稳居全球汽车市值首位，其3800亿美元的市值远超排名第二的丰田（同期市值约1900亿美元）和美国第二大汽车公司通用汽车（同期市值约480亿美元）。
【注：同期美股（尤其科技股）的表现均较差，主要受美联储加息的影响】
2024年末至2025年4月，特斯拉受CEO马斯克任DOGE（政府效率部）特殊政府雇员的影响，期间特斯拉股价暴跌超50%，投资者担忧马斯克无心致力于特斯拉的发展，在此期间大幅抛售股票。
卸任后，受美国贸易关税、马斯克与美国总统特朗普决裂、以及汽车销量的业绩不佳，股价持续震荡，但仍保持上行趋势。
【特斯拉股价走势，来源：TradingKey】
特斯拉股票还有买入价值吗？
首先我们表明观点，特斯拉股票仍具备其买入价值。
一、马斯克淡出政治圈
自马斯克热衷于从政以来，多数国家和地区开始抵制特斯拉汽车产品，致使特斯拉的销量持续走低，而我们认为这种情绪带来的销量走低，会随着时间呈现边际递减效应，这使得特斯拉的销量会有所回升，特斯拉2025年Q3的财报能够有效印证我们这一观点。
【来源：Tesla Q3 Financial Report】
注：截至2025年10月22日（只统计轻型车辆数据），欧洲第三季度数据不可用
二、特斯拉因地制宜的策略
特斯拉于8月19日在中国推出了 Model YL（Model Y 的加长轴距版本），进一步扩展了中国市场的产品组合，迎合了中国家庭的需求，并且，Model YL 的推出正处于中国目前较为可观的销售政策（以旧换新以及政府补贴）。
特斯拉Model YL 在终端的热销，表明大六座SUV有着很大潜力的市场需求，同时，特斯拉在承受中国市场（BYD、NIO）本土品牌激烈竞争的背景之下，开拓出了自己的新增长点。
与此同时，Q3财报指出特斯拉在韩国、台湾、日本和新加坡实现了创纪录的交付量，并已开始在印度交付 Model Y。
另外，特斯拉在澳大利亚和新西兰推出了全自动驾驶（FSD），并正在为在中国更广泛的推广做准备，目前正等待监管部门的批准。
三、存储业务的大爆发
特斯拉的存储业务线缓解了投资者对特斯拉电动车增长疲势的担忧，得益于上海超级工厂的持续增长以及 Powerwall部署再创纪录，特斯拉一举实现了季度储能部署量的最高纪录。毛利润环比和同比增长，达到创纪录的11亿美元。
【来源：Tesla Q3 Financial Report】
特斯拉Q3财报显示，能源生产和存储的收入环比上升约24.6%，与能源存储、服务相关的净利润环比增速上升。
随着AI算力需求的大爆发、数据中心暴增，全球电网压力持续上升，而特斯拉的储能系统正处在AI数据中心能源备份与调节核心地位，我们预计，数年内储能业务仍将持续强劲增长。
William Blair的分析师 Jed Dorsheimer 在2024年度评价特斯拉，称其在能源存储业务上的增长使其具备 “像 Apple 式生态系统” 的潜质。
四、马斯克创纪录增持
据周一披露的美国证券交易委员会（SEC）文件，马斯克于2025年9月12日以每股371至396美元的价格购入了约257万股特斯拉（TSLA.US）股票，总价值约10亿美元，这是目前为止，马斯克最高纪录的个人增持。
美国韦德布什证券公司科技分析师艾夫斯（Dan Ives）称，股价已经反映出特斯拉最大资产就是马斯克。
换句话说，马斯克实际上给予了特斯拉很大程度的名人溢价。而不管是在股权比例上，马斯克对于特斯拉都具备举足轻重的作用。
五、形态上的主升阶段（技术层面）
【Tesla日K走势图，来源：Tradingkey】
特斯拉股价在马斯克2025日9月12日的回购后，毫无压力的突破了上升三角形趋势，并持续上涨，一方面是来自于投资性信心的增加，买盘的加大正持续挑战历史新高的位置。
近期有哪些影响特斯拉股价的事件？
近期，特斯拉董事长萝宾·德诺姆（Roby Denholm）最新表示，如果股东否决了埃隆·马斯克的薪酬计划并导致他辞职，公司可能准备从内部任命一名新的首席执行官。
德诺姆表示，她已就此与马斯克直接谈过。如果薪酬方案未能通过，马斯克极有可能退出公司事务，或明显降低在特斯拉业务中的参与度。
就如艾夫斯所言，特斯拉最大的资产是马斯克，我们建议投资者等待马斯克薪资事件确定性迹象较强时择机进行更为合理的投资。若马斯克卸任CEO职位，我们很大程度确定会造成多数投资者的恐慌性抛盘，并且特斯拉股价可能存在大幅波动。
总结
未来数年内的AI算力需求，或将有望推动特斯拉储能业务的持续扩张，结合特斯拉在美洲地区的销量回暖以及在亚洲地区销量的持续攀升，特斯拉在电车领域上仍将主导市场。因此，我们认为现在仍是购入特斯拉股票的好时机。
