Huanyao Fang

TradingKey -  美东时间上午，美国劳工统计局公布了最新的PPI数据——7月PPI年率为3.3%，大幅超出市场预期的2.5%，为2月以来高位。美国7月PPI月率录得0.9%，为2022年6月以来最大增幅。数据公布后，美股三大股指期货快速走低，纳指期货日内跌0.36%，标普500指数期货跌0.35%，道指期货跌0.29%。美元指数短线拉升，日内涨0.21%。现货黄金小幅走低，日内跌0.32%。

TradingKey - 思科系统（Cisco Systems, CSCO.US）周三盘后公布2025财年第四季度（截至7月26日）财报，业绩略超市场预期，但全年2026财年展望缺乏动力，导致盘后股价走低。第四季度营收达147.6亿美元，同比增长7.6%；净利润为28.2亿美元，合每股收益0.71美元，高于去年同期的0.54美元。分项业务中，网络业务营收达76.3亿美元，同比增长12%，显著优于预期的73.4亿美元，成为最大亮点；但安全业务营收为19.5亿美元，同比增长9%，低于预期的21.1亿美元。

TradingKey - 美股周三盘后，光模块巨头 Coherent 股价暴跌 19%，尽管公司第四财季业绩超出市场预期，但下季度营收指引不及预期，令投资者担忧增长可持续性。公司预计本季度营收在 14.6-16 亿美元之间，低于分析师普遍预期。

TradingKey - 据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，美国白宫12日证实，英伟达与AMD已同意一项特殊协议，将其在华销售特定芯片收入的15%上缴美国政府，以换取出口许可证。白宫发言人卡罗琳·莱维特表示，目前协议仅涉及两家公司，但未来可能扩展至更多企业，美国商务部正研究相关法律依据与执行细节。

TradingKey - 美东时间周二，美国公布了CPI数据，美国7月CPI同比上涨2.7%，低于预期，核心CPI升至3.1%，受数据影响，市场加大了对9月降息的押注。数据公布后，特朗普再炮轰美联储主席鲍威尔，称其总部翻修从预算的5000万美元飙至30亿美元，形容鲍威尔在工程管理上“糟糕透顶、极其无能”。

TradingKey - 美东时间上午，美国公布7月CPI数据：核心CPI同比升至3.1%，创五个月新高，高于预期的3.0%；环比上涨0.3%，为今年1月以来最高，符合预期且高于前值0.2%。整体CPI同比为2.7%，低于预期的2.8%，与前值持平；环比增长0.2%，符合预期，低于前值0.3%。

TradingKey - 随着现任主席鲍威尔任期将于2026年5月届满，特朗普政府正扩大美联储主席候选名单，启动接班人遴选程序。除鲍威尔外，现任副主席米歇尔·鲍曼、菲利普·杰斐逊，以及达拉斯联储主席洛里·洛根均进入考量范围。据知情官员透露，财政部长贝森特将在未来数周内对潜在人选进行面试，并向特朗普提交短名单，供总统亲自会面评估。其他候选人还包括特朗普前经济顾问凯文·哈塞特、美联储理事克里斯托弗·沃勒、第43届美国总统小布什经济顾问马克·苏默林，以及前美联储官员凯文·沃什和詹姆斯·布拉德。

TradingKey - 在美国关税缓解及日本科技板块走强的双重推动下，日经225指数周二盘中一度上涨2.5%，至42,867.69点，刷新今年7月高点，并带动东证指数同步创下新纪录。市场情绪受多重利好驱动：美国总统特朗普延长对中国商品高关税的实施期限，同时美国承诺降低对日本汽车税，并暂停征收普遍关税。这一消息令日本避免了关税的“最坏情况”，为出口导向型企业带来短期确定性。Nissay Asset Management首席分析师松波俊哉（Toshiya Matsunami）认为，关税从长期看并非利好，但眼下的缓解已优于预期。

TradingKey - 美光科技（Micron Technology）周一宣布大幅上调 2025 财年第四季度业绩预期，受益于 DRAM 定价环境显著改善。美光美股盘前一度上涨近 5%。

TradingKey - 美国财政部长贝森特近日就下一任美联储主席的遴选标准发表明确看法，其言论不仅揭示了特朗普政府对央行未来的战略构想，更被市场解读为对现任理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）的公开“背书”。

TradingKey - 软银集团正加速推动旗下移动支付巨头PayPay在美上市。据多家美国媒体援引知情人士报道，软银已敲定高盛、摩根大通、摩根士丹利及瑞穗金融集团作为PayPay首次公开募股（IPO）的主要承销商，标志着该项目进入关键推进阶段。

TradingKey - 特斯拉AI战略迎来重大调整。多家媒体援引知情人士消息称，马斯克已下令关闭自研Dojo超级计算机项目，该团队负责人Peter Bannon即将离职。这一举动意味着特斯拉自研AI芯片的计划受挫，公司未来将更依赖外部供应商如英伟达、AMD和三星电子。

TradingKey - 据报道，现任美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）正在成为特朗普团队心目中接替鲍威尔、出任下一任美联储主席的热门人选。知情人士透露，沃勒已与特朗普顾问团队会面，双方沟通顺畅，尤其对他“重视预测数据”、理解美联储体系的政策风格颇为认可。尽管他尚未直接与特朗普会谈，但其进入最终候选名单的可能性正在上升。

减肥药“双雄”诺和诺德（NVO.US）和礼来（LLY.US），已先后公布了2025年6月财季业绩。在公布业绩之后，两家大型药企的股价均遭遇暴击。诺和诺德比礼来要早一天，其减肥药Wegovy（司美格鲁肽）于第2季度实现净销售收入195.28亿丹麦克朗，约合30.48亿美元，按年增长67.48%；Saxenda季度收入按年下降62.41%，至8.44亿丹麦克朗，约合1.32亿美元，合计起来两款体重管理药物的季度收入或为31.79亿美元，同比增长46.52%。

TradingKey - 在大选临近敏感时期，Kugler在社交媒体上宣布8月1日提前离任引起广泛关注。在这个节点，特朗普提名经济顾问史蒂芬·米兰（Stephen Miran）接替库格勒出任美联储新理事。需注意的是，Kugler是前美国主席拜登在职期间所任命的，而非新设理事席位，她仅是填补前美联储理事Quarles的剩余任期，而Kugler在接任期间再次提前离任，即使她在辞职信中表示——将返校继续其在乔治城大学的教学工作，并重归其学术事业。

TradingKey - 当地时间中午，英国央行如期宣布降息25个基点，将基准利率下调至4%。这已是本轮周期中的第五次降息，但此次决议过程异常罕见，历史上首次经历“两轮投票”才勉强通过，显示出政策委员会内部在复杂宏观环境下的分歧空前加剧。

TradingKey - 美日达成贸易协议已两周，但细节仍存争议。8月7日，日本首席谈判代表赤泽亮正表示，美方计划对日本商品加征15%关税，而不是将现有关税统一调整为15%。这与双方此前达成的一致不符，将导致日本商品面临更高税率。

TradingKey - 8月6日美股盘前，电商平台巨头 Shopify（SHOP.US）公布了其截至2025年6月30日的第二季度财报。在宏观环境不确定的背景下，公司依然交出了一份亮眼的成绩单，营收、净利润全面超出市场预期，带动公司股价盘后上涨逾14%。

TradingKey - Opendoor Technologies Inc（OPEN.US）周二收盘后公布了第二季度财务业绩。盘后跌超24%。据财报显示，Opendoor 报告第二季度收入为 15.7 亿美元，超过分析师预期的 15.0 亿美元。该公司报告称，第二季度每股亏损 1 美分，符合分析师的预期。调整后 EBITDA 自2022年以来首次为正，为2300万美元。

TradingKey - 标普500指数在创下6329点历史高位后，华尔街大行却齐声示警。摩根士丹利、德意志银行与Evercore ISI本周相继警告，市场估值已进入“过热”区间，叠加经济数据疲软，未来数周或数月内可能迎来10%至15%的深度回调。