CrowdStrike 2025年第二季度财报点评：人工智能创新布局得当
CrowdStrike于8月27日盘后发布2026财年第二季度财报，股价应声下跌4%。
财务指标保持稳定
整体而言，财报表现尚可。营收与净利润双双超预期，年度经常性收入（ARR）持续保持20%以上增速。
利润率亦现改善：相较于2026财年第一季度18.2%的调整后息税前利润率，本季度该指标微升至21.8%，已恢复至2024年系统故障前的水平。这表明公司正逐步摆脱去年事故造成的负面影响。
客户留存率仍保持在近97%的高位，表明极少客户转向竞争对手。
令投资者担忧的是，公司预测第三季度营收为12.08亿至12.18亿美元，低于12.28亿美元的共识预期。尽管下调幅度有限，仍导致盘后股价下跌。
人工智能布局
在人工智能领域，Falcon Flex取得显著成功，其总账户增值额达7.74亿美元（环比增长31%），这主要得益于新一代安全信息与事件管理（SIEM）、云安全及身份保护等人工智能驱动模块，充分展现了市场对人工智能增强型产品的强劲需求。
凭借强劲的资产负债表，CrowdStrike正通过投资并购强化人工智能能力。收购Onum的交易完美契合这一战略——该企业擅长将原始数据转化为高精度情报，显著提升数据处理效率以探测网络安全威胁，从而增强CrowdStrike猎鹰产品的AI能力。
总结
下季度更为保守的业绩指引，叠加当前高估值压力，令股价承压。但近期在人工智能领域的布局使公司产品处于行业前沿，未来或将收获丰厚回报。
CrowdStrike 2025财年第二季度财报预览：在人工智能创新领域占据有利地位
TradingKey - CrowdStrike（CRWD.US）将于8月27日美股收盘后发布2025财年第二季度财报。
整体而言，CRWD股票今年以来累计上涨20%，表现优于大盘，但7月以来持续走低。
远不止营收与每股收益：
投资者不仅关注营收和盈利，更将重点考察年度经常性收入(ARR)的健康状况、用户模块数量及现金转化效率。 上季度ARR增长22%至44.4亿美元，维持此增长水平至关重要。
同样关键的是未来季度展望及全年指引：营收预期47.4-48.1亿美元，每股收益3.44-3.56美元。任何数据调整都将直接引发股价波动。
2024年7月系统故障影响：
由CrowdStrike软件更新缺陷引发的全球IT故障持续冲击公司财务与声誉。该重大事件可能导致诉讼（引发巨额法律支出）、客户流失及利润率承压。
核心隐忧——人工智能：
当前传统SaaS企业正面临投资者更严厉的质疑：其估值水平已非低廉，且人工智能这一颠覆性因素正持续发酵。随着能复刻SaaS企业功能的人工智能解决方案日益普及，包括CrowdStrike在内的SaaS企业或将承受巨大创新压力——必须将人工智能融入产品体系，否则将面临被时代淘汰的风险。积极方面在于，CrowdStrike拥有网络安全领域最稳健的资产负债表，使其能够大力投资人工智能能力。我们预计管理层将在电话会议中回应这些担忧，并更新公司在该领域的最新举措。
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