Petar Petrov

此次交易的主要驱动力是WBD庞大且无与伦比的内容库

CoreWeave：这家AI宠儿自IPO以来已飙升90%，但却深陷140亿美元债务泥潭。它会是一颗定时炸弹，还是你下一只十倍股？CRWV究竟是做什么的？

来源：TradingView 中国电子商务产业始终是国内最重要的产业之一（若非首位），持续吸引着众多投资者的目光。原因何在？主要有两点：首先，电商产业始终是国家整体经济状况与消费者情绪的晴雨表。其次，电商巨头堪称国内技术最前沿的企业。它们几乎引领着中国企业界的每项创新浪潮：人工智能、物流机器人、直播带货

京东仍是今年少数未迎来显著股价上涨的中国科技巨头之一。事实上，其股价年内已下跌9%。

TradingKey - Robinhood（HOOD）是2025年标普500指数中表现最突出的企业之一，年初至今回报率超过270%。推动此轮涨势的因素包括：1）牛市背景下激增的交易活跃度；2）向加密货币及多元金融产品领域的强势扩张；3）金融监管环境趋缓；4）财富从老一代向千禧一代及Z世代（平台核心客群）转移。

TradingKey - 超微半导体正乘势而上，稳健把握人工智能浪潮。今年以来股价累计上涨115%，屡创新高。与OpenAI及甲骨文达成的MI350和M450合作协议，为其产品提供了强有力的市场背书。由于英伟达芯片在性能上更具优势（且有CUDA软件系统支持），AMD常被视为GPU领域的次要玩家或落后者。但这也为AMD创造了更大的惊喜空间。

TradingKey - Meta表现可圈可点——得益于广告业务韧性强劲、估值倍数具吸引力及人工智能发展前景，今年以来股价累计上涨近25%。当前估值仍显偏低，主因市场视其为人工智能竞赛中的弱势方，但这恰恰构筑了有利的风险回报格局：一旦Meta执行得当且其大型语言模型开始从GPT手中抢占市场份额，股价将迎来爆发。

TradingKey - 2025年，Alphabet上演了惊艳逆转。股价实现显著反弹，年内涨幅达45%，在所有Mag 7股票中表现最佳。在此期间，市场叙事从“谷歌市场份额流失，遭OpenAI碾压”转变为“谷歌成为终极人工智能投资标的，对OpenAI野心构成主要威胁”。

TradingKey - 在四月底的Netflix专题分析中，我们曾对该公司估值过高表示担忧。此后NFLX股价表现持续跑输大盘指数（11.54% vs 21.82%）。我们仍认为当前50倍以上市盈率的估值偏高——虽然反映了广告业务的增长潜力，却忽视了抵制风险及潜在竞争加剧的威胁。

TradingKey - 10月7日，《The Information》披露甲骨文云业务盈利状况的深度报道后，其股价应声下跌5%。次日虽有反弹，但质疑声仍未平息。

TradingKey -中国股市似乎重回市场宠儿行列。2024年末政府推出系列刺激政策拉开序幕，年初DeepSeek事件更让中国在人工智能领域崭露头角。截至三季度末，我们正经历年内最强劲的反弹行情之一。截至2025年9月29日，境内沪深300指数年内涨幅达21%；香港恒生指数上涨37%，纳斯达克金龙中国指数上涨31%。

TradingKey - 耐克于9月30日公布第一季度财报，次日股价收涨逾6%。该股年内迄今已小幅上涨，较年内低点涨幅近40%。市场积极反应源于业绩远好于预期。  营收方面，实际数据不仅超出预期，更实现了正增长——这是自2024年第四季度以来首次实现营收正增长。增长主要来自服装业务（+9%），核心鞋类业务基本持平（-0.7%）。

TradingKey - 铀能源公司于9月24日开盘前公布了第四季度及全年财报。市场反应相对平淡，财报发布次日股价仅下跌1%。

TradingKey - 年初时，阿里巴巴在纽约证券交易所的美国存托凭证（ADR）交易价格为84.95美元。截至9月25日，股价已攀升至176.44美元，涨幅超过一倍，不到十个月内实现翻番的惊人涨势。考虑到自2020年11月蚂蚁集团IPO失败后该股表现持续低迷，这一涨幅更显惊人。 

正如Facebook在2000年代末席卷全球，TikTok在2020年代初席卷了全世界。新冠疫情成为TikTok崛起的催化剂——居家隔离的空闲时光，迫使人们沉迷于循环播放病毒式传播的旋律短视频。要了解这款应用的规模，只需看月活跃用户数（MAU）：2020年1月，TikTok美国月活跃用户仅3700万，但到2020年中期已突破1亿。根据2025年最新数据，TikTok在美国拥有1.83亿月活跃用户（超过总人口半数），略高于Facebook和Instagram的用户规模。但与后两者不同的是，TikTok并非由美国实体持有，而是隶属于北京总部字节跳动公司——这正是争议的核心所在。

TradingKey - 简而言之，Zeta是一家营销科技公司，凭借其高质量的专有数据和人工智能工具，实现各类营销任务的自动化，助力营销人员和品牌在多渠道开展营销活动。公司坚实的护城河根植于其优质专有数据。当前市值仅50亿美元，预期增长率达22%，利润率预期为12%，Zeta股价存在60%-90%的上涨空间。

TradingKey - 联邦快递公司于周四美股收盘后公布2026财年第一季度财报。受公司展现出在复杂宏观及贸易环境中的韧性提振，盘后股价上涨5%。

TradingKey - 尽管股价较四个月前的峰值下跌近50%，多邻国仍是卓越的企业。但问题在于，在125亿美元市值时点买入是否值得？答案是“尚不值得”——其流量虽保持健康，但增长率难以恢复至此前30%-50%的水平

TradingKey - 露露乐蒙运动服饰公司于周四美股收盘后公布财报，股价表现令人担忧——盘后暴跌16%。 该公司不仅未达营收预期，还下调全年业绩指引：营收从111.5亿-113亿美元降至108.5亿-110亿美元，每股收益从14.58-14.78美元降至12.77-12.97美元。尽管第二季度毛利率未大幅下滑（58.5% vs去年同期的59.6%），但每股收益预期下调逾10%暗示利润率将面临更大压力。北美市场成为主要受损区域，同比仅增长1%。

TradingKey - 阿里巴巴上周五发布2025财年第一季度财报，股价应声大涨13%。自年初以来，该公司股价累计上涨近60%，进一步巩固了其作为中国人工智能领域领军企业的地位。