AppLovin 2025 财年第二季度财报前瞻：AI驱动广告技术能否引发新一轮增长？

TradingKey - AppLovin（纳斯达克：APP）将于2025年8月6日（星期三）美国股市收盘后公布其2025财年第二季度业绩。财报电话会议将于美国东部时间下午5:00开始，由首席执行官Adam Foroughi和首席财务官Matthew Stumpf主持。

市场预测

来源：AppLovin, Nasdaq, SeekingAlpha, TradingKey

投资者需重点关注

AI驱动的广告业绩：AppLovin的AXON 2.0人工智能引擎是其广告收入增长的关键。它可以实时、精准地投放广告，帮助客户获得更多下载和收入。现在，AppLovin正在把这项技术推广到电子商务和网页广告领域，并且开始使用生成式人工智能来制作广告创意。广告主使用情况的最新进展以及自助服务入门工具的效果特别重要，因为目前公司在支持新网页广告主加入时，面临人手和技术等资源上的限制，导致新广告主入驻的速度比较慢。

游戏业务剥离的影响：AppLovin 以 4 亿美元的价格将游戏业务剥离给 Tripledot Studios，同时持有合并后公司 20% 的股份，这标志着公司向纯广告平台转型的战略。此次交易将如何聚焦高利润率的广告业务，以及未来收益的用途，无论是用于进一步的AI投资还是股票回购，这些细节将明确公司的财务和运营轨迹。交易在第二季度完成的时间及其对公司成本结构的影响也同样重要。

网页广告扩张：尽管广告业务增长强劲，但 AppLovin 在网页广告领域的布局仍处于起步阶段，凸显出巨大的扩张空间。管理层关于扩大销售和整合团队规模以扩大网页广告覆盖范围的指导意见，以及自助服务控制面板的改进，都将影响增长前景。此外，任何关于与网页广告相关的宏观经济风险（例如关税或全球经济压力）的评论都将具有参考意义。

运营效率和利润率：AppLovin 继续受益于高效的运营模式，每位员工的调整后息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 约为 400 万美元，并保持着行业领先的 74% 的毛利率预测。公司如何在持续保持效率的同时，加大机器学习和自动化广告工具的投资，将成为重点观察点。如果因人力成本或研发投入的增加导致利润率出现压缩，可能会对短期盈利指标产生影响。

长期增长展望：公司预计长期增长20-30%，这得益于AI的进步以及从移动游戏广告向电商和联网电视等相关领域的扩张。财报中广告收入和调整后EBITDA的收益预测区间将体现增长势头的持续性。与The Trade Desk和Meta等行业巨头的竞争态势更新，也将进一步揭示市场动态。

结论

AppLovin 2025财年第二季度的收益表现将主要依赖其AI驱动广告平台AXON 2.0的持续强劲表现，以及近期游戏业务剥离带来的战略益处。依托AXON 2.0卓越的广告定位能力，广告收入的持续增长和网页广告业务的初步进展，有望进一步增强市场信心。但资源受限导致网页广告主入驻放缓以及潜在的宏观经济风险，也存在对增长和利润的挑战。

市场将密切关注即将发布的财务指引以评估公司如何应对这些因素。AI驱动的广告效果取得积极进展或新签署标志性合作，如与TikTok潜在合作等消息，均可能巩固AppLovin在激烈竞争的广告技术领域的领先地。

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