Viga Liu

两年前，OpenAI首届开发者大会，感觉就像一家初创公司在展示自己的突破性产品。当时ChatGPT每周有 1 亿用户，每分钟处理3亿个API令牌，这样的数字不仅上了头条，而且大到让人觉得不可思议。快进到现在，再看这些数据，简直都算保守了。如今ChatGPT每周服务的用户超8亿，每分钟处理的令牌达60亿，背后有400万开发者靠着OpenAI 的平台创业。和两年前比，用户数翻了8倍，处理能力更是涨了20倍。

TradingKey - 小型模块化反应堆（SMRs）是一种紧凑式、工厂预制的核反应堆，旨在提供清洁、可靠的能源，以满足人工智能数据中心激增的需求，而当前美国电网36% 依赖石油、36% 依赖天然气，可再生能源供应不稳定，难以支撑这一需求。预计到 2030 年，SMRs市场规模将达 70 亿美元，但该领域仍面临监管审批与供应链挑战，不过目前正通过简化审批流程及全球范围内的开发推进发展。

TradingKey - 近期，全球各大媒体头条都聚焦于英伟达一项重大举措，计划向OpenAI 投资高达 1000 亿美元。这一动作已被称作人工智能发展史上最大胆的押注之一。这笔资金约占合作公布时 OpenAI 5000 亿美元估值的五分之一。而对英伟达而言，其 2025 财年自由现金流已突破 700 亿美元，如此巨额投入并非难以承受的负担，而是为争夺人工智能长期主导权布下的关键战略棋局。

TradingKey - 美光科技（纳斯达克：MU）公布了令人瞩目的2025财年第四季度财报，营收、盈利和毛利率均超市场预期。公司实现总收入113.2亿美元，同比增长46%，环比增长22%，超出市场一致预期的111亿美元。非GAAP每股收益达3.03美元，超出预期5.6%，较上年同期猛增157%。财报发布后，美光股价在盘后交易中一度上涨约5%，反映了投资者对AI驱动的强劲需求和毛利率提升的热情，但随后回落至与前一天收盘价几乎持平，这可能反映了强劲上涨后的获利回吐和估值考虑。

TradingKey - 博通（纳斯达克：AVGO）近期与OpenAI达成一项里程碑式合作，拿下价值100亿美元的定制AI加速器供应协议，在蓬勃发展的AI半导体市场中巩固了领先地位。加上长期以来与谷歌在TPU领域的合作，博通已具备在AI定制芯片市场抢占大幅增长份额的实力。2025财年第三季度，博通营收达159.5亿美元，其中AI相关销售额同比增长63%。目前公司资产负债表稳健，盈利能力强劲，自由现金流表现亮眼。

TradingKey - 甲骨文（纽交所：ORCL）发布的2026财年第一季度业绩喜忧参半。在向云服务转型的过程中，总营收与调整后每股收益略低于市场共识，但云业务营收表现亮眼，同比强劲增长28%，超出预期。高达4550亿美元的未完成订单（RPO）积压量，同比激增359%，这一数据为未来数年AI与云业务的需求提供了明确保障。与此同时，管理层上调了云基础设施业务的营收指引。盘后交易中，该公司股价暴涨逾28%，这一走势充分反映出投资者对云业务增长势头加快以及AI基础设施建设进展的关注。

TradingKey - CoreWeave 是一家专注于人工智能基础设施的公司，能为客户快速提供先进的英伟达GPU 以及液冷集群服务，目前客户需求已超过现有供应能力。

TradingKey - 博通公司（纳斯达克：AVGO）在2025财年第三季度表现强劲，受益于AI网络需求和VMware整合的持续推进。营收与每股收益双双超预期，进一步巩固其在AI基础设施建设中的关键地位。管理层同时上调全年指引，理由是AI芯片需求旺盛、VMware软件栈加速被采用。受此推动，股价在盘后上涨逾4%。

TradingKey - 今年9月，黄金价格惊艳飙升，突破每盎司 3500 美元，创下历史新高，堪称近年最引人瞩目的一轮涨势，且突破了此前每盎司 3500 美元的阻力位。在全球局势持续不明朗、市场波动加剧的背景下，黄金的表现已然超过了多数主要资产类别。

TradingKey - 英伟达（纳斯达克：NVDA）于2025年8月27日盘后发布2026财年第二季度财报，业绩表现强劲。这一成绩得益于AI驱动的旺盛需求，以及其下一代Blackwell GPU平台的广泛采用。该公司在营收和利润方面均大幅超出市场整体预期，同时展现出出色的运营杠杆效应与强劲的自由现金流，进一步巩固了其在 AI 数据中心及游戏领域的领先地位。

TradingKey - 2025年第二季度，投资市场发生了一系列重要变化。巴菲特、索罗斯等顶级投资大佬基于对下半年宏观经济形势和行业发展趋势的深刻判断，有针对性地调整了投资组合。理解他们的操作思路与背后逻辑，对于投资者合理把握未来投资节奏具有重要的指导意义。

TradingKey - 二十多年来，英伟达那位极具个人魅力与远见的CEO黄仁勋对中国而言早已不只是一家技术供应商。他在推动中国科技产业发展的过程中，扮演了至关重要的角色。英伟达的技术不再局限于游戏领域，更成为中国人工智能（AI）快速发展不可或缺的核心支撑。这种紧密关系远不止商业合作那么简单：英伟达与中国共同成长，为中国数字生态系统的构建打下了坚实基础。

TradingKey - 派拓网络（纳斯达克：PANW）2025财年第四季度营收实现强劲增长，这主要得益于人工智能增强型网络安全解决方案及平台拓展的推动。公司营收超出预期，订阅收入亦有所增长，但由于在软件和云业务上的投入增加，利润率面临一定压力。同时营收年化率突破100亿美元，且公司上调了2026财年业绩指引，这提振了市场信心，推动其股价在盘后交易中上涨约5%。

TradingKey - Kratos防务与安全解决方案公司（纳斯达克：KTOS）正凭借经济实惠、人工智能驱动的无人系统，引领战争的未来发展。其旗舰产品XQ-58A女武神无人机造价仅 200 万至 400 万美元，而F-35战斗机则高达1亿美元，这标志着战争装备正从昂贵的有人驾驶飞机向可规模化的自主作战编队重大转变。依托130亿美元的潜在订单以及 5.75 亿美元资金，Kratos正从研发阶段迈向高利润率的生产阶段，增长潜力显著。

TradingKey - 乔治・索罗斯 —— 这位传奇金融家、索罗斯基金管理公司董事长，仍是全球投资领域的标志性人物。他以 市场反身性 理论闻名于世，该理论认为投资者偏见与市场基本面会形成反馈循环，进而影响资产价格。索罗斯始终灵活运用这一洞见，在 2025 年第二季度，其基金展现出敏捷多元的投资策略，在战术性行业押注与广泛市场敞口之间实现平衡。这种机会主义与风险意识的结合，让索罗斯能在复杂的宏观经济与地缘政治环境中穿梭，同时捕捉事件驱动型与主题性投资机会。

TradingKey - 应用材料公司（纳斯达克：AMAT）于2025 年 8 月 14 日收盘后发布 2025 财年第三季度财报，受 AI 相关半导体需求推动，营收表现强劲且超出预期。然而，公司对第四季度业绩的预期较为谨慎，且每股收益低于分析师预期，未能满足投资者的乐观预期，加之对中国贸易限制和利润率压力的担忧，导致公司盘后交易下跌14%。

TradingKey - CoreWeave 公司（纳斯达克：CRWV）2025财年第二季度业绩强劲，收入增长强劲，但盈利低于预期，导致其股价在盘后交易中下跌约10%。受其GPU密集型AI云平台强劲需求的推动，收入同比增长207%。不过，公司录得净亏损2.91 亿美元，每股收益为负0.60 美元，亏损幅度大于普遍预期的负0.20 美元，凸显出将快速增长转化为盈利的持续挑战。尽管如此，CoreWeave 的营收积压订单大增，且公司上调了全年营收预期，这表明在高额资本支出和收购整合风险下，公司对长期发展势头仍充满信心。

TradingKey - RTX Corporation（纽交所：RTX）是航空航天和国防领域的主导力量，拥有得天独厚的优势，能够顺应全球国防预算不断增长和商用航空市场蓬勃发展的浪潮。凭借长期合同以及在高超音速导弹和人工智能驱动系统领域的领先地位，RTX 为散户投资者提供了兼具增长和稳定性的强大组合。以下是 RTX 为何值得入手以及如何聪明地投资。

TradingKey - 丰田汽车公司（纽交所：TM）公布了截至2025年6月30日的2026财年第一季度财报。2025年8月7日收盘后，股价下跌约1.36%，市场情绪复杂。尽管混合动力车型销售强劲及日元走弱提升盈利能力带来乐观，但潜在美国关税和生产成本上升的忧虑抑制了股价涨幅。丰田目前市盈率约为7倍，远低于行业平均的15倍（据CompaniesMarketcap.com数据），显示市场存在低估。

AppLovin于2025年8月6日公布了强劲的2025财年第二季度业绩，这得益于其AI广告平台Axon 2. 0的推出以及应用业务的剥离。尽管如此，谨慎的业绩指引、对完全转型为以AI驱动的广告和电商为核心的广告技术模式长期影响的担忧，以及电商客户的入驻有限，导致其股价盘后下跌约5%。