分析

FX168财经报社(亚太)讯 华尔街金融大鳄保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)表示，随着短期利率大幅下降，美元未来一年将大幅下跌。琼斯周三(6月11日)在接受彭博电视采访时指出，随着收益率曲线变得陡峭化，一年后美元可能会贬值10%。琼斯说道：“你知道，我们将在明年大幅下调短期利率。美元可能会因此下跌，而且会大幅下跌。”

路透佛罗里达州奥兰多6月9日 - 迄今为止，美国股汇债三大资产在2025年都经历了动荡，但只有美元未能渡过难关。对冲可能是一个主要原因。尽管在"解放日"后出现大幅波动，但美股三大指数和ICE美银美国公债指数今年迄今为止都略有上涨，只有美元一路向下，兑一篮子主要货币贬值约10%，也打破了一直以来的相关性。

TradingKey - 美元是全世界最重要的货币，美元汇率以直接或间接的方式影响各国经济和政治。在特朗普第二任期里，美国政府想要逆转贸易逆差的措施和维护美元国际地位的努力发生摩擦，强势美元和弱势美元叙事反复。在特朗普2.0政府执政的前5个月，美元指数暴跌并创下历史最差记录，华尔街转而形成了弱势美元的共识。

TradingKey - 英国经济表现优于市场预期，IMF最新发布的《世界经济展望》报告显示，英国经济展现超预期韧性，将2025年GDP增速预期从1.1%上调至1.2%。英镑汇率自今年1月中旬以来一直呈现震荡上涨的格局，从1.21的低位涨至1.35，涨幅超1400个基点。然而为了应对美国关税带来的冲击，英国央行可能会持续降息，这将会抑制英镑汇率的走强。

路透6月4日 - 美元疲势继续主导短期技术面，但观察美元指数月线图会发现，看跌情绪可能正走到十字路口。

下滑0.1%；周二反弹0.7%，因投资者乐观情绪和欧元区通胀数据疲软。 美国对钢铝征收更高的关税，美国本周要求所有贸易伙伴提出最佳贸易方案。

路透佛罗里达州奥兰多5月27日 - 如果美国要大幅减少或消除贸易逆差，美元可能必须大幅贬值。但具体削弱多少还不清楚，因为历史表明，美元大幅贬值的情况并不多见，而且对贸易的影响也难以预料。减少美国的贸易逆差是特朗普总统经济议程的关键目标，因为他认为贸易逆差反映了几十年来其他国家每年 "痛宰 "美国数千亿美元。美国白宫经济顾问委员会主席米兰(Stephen Miran)于11月发表了一篇题为《重组全球贸易体系用户指南》的论文，他在文中认为，从贸易角度来看，美元 "长期被高估"。"全面征收关税和放弃强势美元政策 "可能从根本上重塑全球贸易和金融体系。

即使美元近期下跌，投资者仍认为其估值过高投资者进一步调整全球投资使其远离美元资产，给美元带来风险外汇对冲比率上升可能加剧抛售压力一些投资者寻求逢高抛售美元路透纽约5月19日 - 贸易相关不确定性、不断膨胀的政府债务以及对美国例外论的信心减弱，都对美国资产构成压力，也让美元成为牺牲品。投资者认为，随着美元估值从云端跌落凡尘，它将变得更加暗淡无光。特朗普政府今年的关税攻势促使投资者在美国资产长期表现超群之后削减了这块投资。虽然中美贸易休战令投资者感到欣慰，帮助美元在最近几个交易日有所回稳，但在穆迪下调美国主权信用评级后，美元再度面临抛压。

TradingKey - 英国央行将于今晚发布利率决议，由于本国经济乏力，英国央行可能会再次降息以提振疲软的经济动能。另外美联储主席鲍威尔周三警告称，即使经济增长放缓，通胀仍可能回升，这将使降息变得更加困难。英镑/美元走势呈现横向箱形整理，单边走势方向感不强，但如果英国央行降息，英镑/美元有可能跌破20日均线，向1.3150位置寻求支撑。

路透纽约4月21日 - 美国跨国公司正在延长其汇率对冲期间，以保护其现金流免受特朗普政府关税政策引发的潜在汇率波动的影响。这些企业调整对冲期间的作法，反映了当前全球贸易环境剧变所带来的不确定性日益加剧，尤其是在人们对经济衰退和美元疲软的担忧之中。

TradingKey - 美国总统特朗普昨日再度施压美联储主席鲍威尔，要求美联储立即降息。鲍威尔则表示，美国政府的关税政策可能会让美联储在稳物价和促就业方面面临双重目标相互冲突的挑战。特朗普的讲话增加了市场对美联储降息的预期，美元指数受压，英镑兑美元延续震荡上涨，整体走势强劲，后续可能会继续上探，逼向1.3400一线。

路透佛罗里达州奥兰多4月15日 - 美国财政部长贝森特（Scott Bessent）周一重复了九位前任财长的口号："我们奉行强势美元政策"。虽然这些话耳熟能详，但背后的坚持信念可能已经软化。

TradingKey - 截至目前，美元指数年初至今已经下跌约6%，收于102。尽管如此，华尔街的分析师们因特朗普的关税政策继续对美元持悲观态度。

TradingKey - 今晚，市场将迎来美联储最青睐通胀指标，美国2月份核心PCE物价指数，受到美国关税政策的影响，市场普遍预期美国通胀可能会抬头，给美联储降息带来压力。英镑兑美元近日高位横向震荡走势，整体仍处于1月中旬以来的上涨通道中，上涨趋势维持不变，后市可能会延续震荡上涨，上方阻力位在1.3050一线位置。

TradingKey - 美国劳工统计局将于今晚发布2月CPI数据，市场预计2月CPI将环比增长0.3%，低于1月的0.5%，但仍高于2020年前的趋势水平，特朗普的关税举措引发了市场对通胀上升和经济增长放缓的担忧。美元指数近期连续走弱，但今日止跌反弹，有低位筑底的迹象，英镑汇率近期连续上涨，英镑兑美元强势上涨，但在1.2950位置附近阻力较大，短线有回调压力，下方支撑位在1.2800一线。

短期内（0-3个月），美元的走势将受到三条主线的驱动：对再通胀的担忧、美联储与其它主要央行政策利差的扩大以及美元避险属性的凸显。这三条主线都指向美元指数将上涨。然而，中期内（3-12个月），美联储重启降息将标志着美元指数的峰值和随后的下跌。

TradingKey - 英国通胀持续回升，1月份通胀率达到3%，如果通胀上升趋势比预期更持久，可能会导致英国央行降息速度放缓或幅度减小。英镑兑美元近日呈现震荡上涨，整体走势有所转强，后市可能会继续上探，向1.2750位置试探。

美国美元指数（DXY）回升至107.00以上，本周仍在寻找方向。 

美元指数（DXY）追踪美元（USD）对六种主要货币的表现，走低，周五撰稿时交易于106.80附近

TradingKey - 美国1月PPI数据录得2023年2月以来最大增幅，引发了市场对美国通胀的担忧，这份数据再度印证了在特朗普政府实施关税之前，美国面临的物价压力就已显著升温。然而美元指数并没有因此走强，而是延续了近日震荡回落的格局，英镑兑美元则呈现震荡走强，可能会重拾上涨趋势，进一步向1.2700一线位置试探。