日元急升400点后日美货币博弈进入白热化 ！美联储利率决议+新主席悬念升级汇率大战？

TradingKey - 日本金融市场又投下了一颗深水炸弹，日本债券市场的异常波动开始传导到外汇市场。美元兑日元继上周五大跌260点后，周一继续下挫160点，跌至去年11月中旬以来的低位。纽约联邦储备银行对美元兑日元汇率进行了“汇率询价”，是这次日元汇率大幅波动的导火索。

美联储将于本周公布最新的利率决议，市场普遍预期将维持当前3.5%-3.75%的利率目标区间不变。另外美联储新主席人选悬念或将本周揭晓，黑马候选人里克·里德尔的概率飙升至54%，添加了金融市场的不确定性。日元已站在政策干预的悬崖边，美联储的“人事+政策”双变量或成为日元汇率波动的催化剂。

日元汇率冲击160失败，日美联合干预会否按下确认键？

美元兑日元汇价从160附近受压下挫，日元汇率连续大幅走高，两个交易日急升逾400点。幕后推手正是美国财政部罕见的“汇率询价”操作——纽约联储联系多家银行，打探美元兑日元交易报价。

所谓“汇率询价”，是指官方向交易商询问：如果当局入市交易，他们可以拿到什么价格。这是一种货币当局用来释放“已准备入市”的信号工具。这类询价往往被视为对交易员的警告：当局认为日元交易走势过度，并准备通过直接在市场上买入或卖出以影响汇率。

对于日本金融市场近日的高波动，日本财务大臣片山皋月虽表态“以紧迫感关注汇率”，但日本政府陷入两难境地。由于日元贬值会加剧输入性通胀，日本政府希望干预日元过度贬值，但又怕激进干预推高国债收益率，戳破金融稳定的泡沫。

美国方面是否真正出手“救日元”仍是一大疑问，一方面，日本买日元需抛售美国国债，可能推高美国收益率，加重融资成本压力；另一方面，美元走弱可能引发“抛售美国”浪潮，与美国对抗去美元化的诉求相悖。

三菱日联摩根士丹利证券的分析师认为，即使美国愿意在有限干预中进行合作，也难以逆转日元五年来的下行趋势。因此，任何合作都将是战术性的，而非变革性的。

美联储利率决议及主席新人选或出炉，降息节奏要变？

投资者已经将目光聚焦本周美联储的两大事件，或将直接决定美元走势，进而锁死日元方向。尤其是新主席人选的“黑马逆袭”，让市场预期彻底反转。

谁能接替鲍威尔？答案可能本周揭晓。据预测平台Polymarket数据，截至1月24日，贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德尔当选概率从年初的4%暴涨至54%，远超排名第二的沃什（29%），成为最大黑马。

这位管理2.4万亿美元资产的市场老将，主张将美联储基准利率从3.5%-3.75%降至3%，降息次数可能超过美联储原计划。

当地时间1月27日开启的美联储议息会议，外界普遍预期维持3.5%-3.75%利率不变。鲍威尔在今年5月任期结束，其表态重点将影响市场对后续降息的定价。

对美元来说，短期是“利空出尽”——若决议释放偏鹰派信号，美元或迎来反弹，进一步压制日元；若鲍威尔暗示后续降息空间，美元可能承压，给日元喘息机会。

摩根士丹利预测，2026年美联储可能会进行两次25个基点的降息，宽松周期理论上会对美元构成压力。

短期来看，日元走势受到三个主要因素的牵制：美联储政策+美联储新主席人选+日美干预预期。日元的命运，不再仅由东京决定，而是系于美日政策协调的微妙平衡。一边是日本守护物价与金融稳定的底线，一边是美国维护美元霸权的战略考量。