分析

凭借其精心设计的知识产权（IP）系列以及与内部和第三方设计师的合作，泡泡玛特顺应了消费趋势，实现了高增长。该公司在利润更丰厚的海外市场拥有大量机会。尽管该股在2025年上涨了180%，但其2027年的远期市盈率仅为25倍，如果我们将其与更成熟的同行如Sanrio（Hello Kitty）40倍的市盈率相比，这个价格是合理的。

TradingKey - 尽管伊以冲突已经停息，但若战火再起，短期内油价将被推高。作为主要资源出口国，加元（CAD）与油价密切相关——油价上涨通常会使加元走强。然而从中期来看，美元兑加元汇率将受到三大关键因素影响：首先，加拿大经济增长放缓，叠加美联储与加拿大央行的显著政策利差，将对加元形成压制；其次，OPEC+可观的闲置产能及特朗普政府可能推行的能源政策或将打压油价，从而削弱加元；第三，美国经济持续疲软终将拖累全球增长，增强美元的避险属性，进一步压制加元。在经济放缓、利差走阔、油价下行及美元走强的共同作用下，我们预计加元中期将维持弱势。

尽管稳定币如USDC和USDT带来竞争压力，Visa通过试点稳定币结算、优化跨境支付及整合加密货币生态，成功化挑战为机遇，预计2025年每股收益可达11.55美元，目标股价为347美元（30倍市盈率）。

路透6月28日 - 虽然华尔街将4月份的关税调整抛在一边，股指创下纪录高位，但投资者仍对美国总统特朗普快速的、有时甚至是混乱的决策过程保持警惕，并认为这波涨势是脆弱的。

路透纽约6月29日 - 今年上半年的并购活动并没有投资银行家们所期望的那样热络，但亚洲大型并购交易的涌现和美国市场的乐观情绪重现可能会为巨额交易铺平道路。投行人士表示，美国总统特朗普的贸易战、高利率和更广泛的地缘政治紧张局势所带来的市场不确定性，阻碍了银行家们原本期待会出现的全球并购大年，不过这些不确定性并未让期望完全泡汤。

周一亚洲交易时段，金价（黄金/美元）延续下跌。上周美国与中国达成的关于如何加快稀土运输到美国的贸易协议受到市场的积极评价

上周黄金市场周初受到基本面避险情绪影响高开在3391.3的位置后行情小幅拉升给出3394.6的周线高点后行情强势震荡回落，到周五周线最低给到了3255.5的位置后行情整理，周线最终收线在了3274.3的位置后行情以一根下影线很长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，早盘高开后先回落给出3242多止损3237，目标看3256和3265和3274和3283，破位的话看3292和3300离场反手空。

金吾财讯 | 美股上周五表现向好，美国最新通胀数据显示当地物价仍然受控，标普500指数及纳指创出历史高位，三大指数均录得升幅收市。美元低位略为反弹，美国十年期债息回升至4.27厘水平，金价及油价继续调整。港股预托证券表现个别发展，预料大市早段缺乏方向。内地股市上周五走势向下，沪综指高开低走，收市下跌0.7%，沪深两市成交额继续活跃。港股上周五好淡争持，指数一度逼近23,500点水平，其后反覆回落，收市录得温和跌幅，整体成交继续活跃。市场观望外围贸易谈判消息，短期大市或有反覆，预料指数继续于23,800至24,800点水平徘徊。

恒生指数逼近 4 年新高，香港稳定币法案点燃情绪，券商板块引领港股大爆发！6 月 24 日，国泰君安国际正式获得香港证监会批准，升级为全港首家可开展虚拟资产交易、咨询及产品发行业务的中资券商！受此消息刺激，港股券商股、稳定币概念股全线飙升！港股今年热点颇多，保险、生物科技、新消费板块一直是今年热门板块。传统券商进军加密资产，提升加密市场流动性！随着持牌券商入场，高净值客户与机构投资者首次获得安全、可靠的加密资产投资渠道。

美光（MU.O）于北京时间 2025 年 6 月 26 日早的美股盘后发布了 2025 财年第三季度财报（截止 2025 年 5 月），要点如下：1.整体业绩：$美光科技(MU.US) 本季度营收 93 亿美元，环比增长 15.5%，好于市场预期（88.5 亿美元），预期差主要来自于 NAND 出货增加和 HBM 增长的带动。其中本季度 DRAM 和 NAND 的均价仍有回落，但两项出货量环比增速都达到了 20% 以上。2.DRAM 业务：本季度实现 70.7 亿美元，环比增长 15.5%。

当前市场最热门的AI 半导体与稳定币概念股风头正劲！但像英伟达（$英伟达(NVDA.US) ，现价 $155.02）、特斯拉（$特斯拉(TSLA.US) ，现价 $325.78）、Circle（$Circle(CRCL.US) ，现价 $213.63）这些明星资产，动辄几百甚至上千美元一股，买一手门槛实在太高？别担心，“碎股交易” 让你低成本轻松布局！什么是美股碎股？美股碎股，又称零股或部分股，是指不足 1 股的股票份额。碎股投资允许投资者用 1 美元即可持有这些优质资产的一部分。

随着稳定币巨头Circle成功在纽约证券交易所（NYSE）上市，并在短短数日内股价飙升超330%，市场对加密公司IPO的热情迅速升温。这不仅标志着加密产业进入主流金融市场的关键时刻，也引发投资者对「下一个 Circle」的高度关注。

路透佛罗里达州奥兰多6月26日 - 随着今年上半年进入尾声，金融市场陷入停滞状态，等待7月9日华盛顿暂停征收“对等关税”期限的到来，观望全球各地是否能与美国达成各式各样的贸易协议。但是，如果投资者被政策杀个措手不及，哪些交易将最容易受到冲击？

6月26日，耐克（NKE.US）的股价在盘后大涨10.83%。

金吾财讯 | 恒指周四(26日)收市报24325，跌149点或0.6%。大市全日成交2617亿元。国指跌0.6%，报8803；科指跌0.3%，报5345。旅游股突爆上，中旅(00308)狂飙86%，收造1.99元，成交更高达75.2亿元，更是全日第四多交投个股；市传多家香港本地券商已完成第1号牌升级，券商股再热炒。胜利证券(08540)曾狂升1.6倍，高见9.7元，最终升幅大缩至44.9%，收5.39元；

昨日黄金市场延续区间，早盘开盘在3335.1的位置后行情先拉升，日线最高触及到了3350.6的位置后美盘时段行情受到基本面影响展开回落，日线最低给到了3299.5的位置后行情尾盘拉升，日线最终收线在了3327.9的位置后行情以一根上下影线等长的纺锤形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情先回落3310尝试多，止损3305，目标看3320和3326和3334和3342。

大市经过连升4日后，昨日略见回吐，但相对周来大市之升幅计，只属急升后之技术性消化而已，恒指昨早市先低开129点至24345点，其后曾略为后抽至24411点。

周四恒指低开129.38点，初段在24240 、24270及24320水平普出近W形走势后，在一底低于一底的走势下，指数在 11:08 升至 24411.48点的全日高位。惟指数在约11:20后走势转差，反覆下跌，至 14:08 跌至 24235.54点的全日低后略反弹，弹至 24300水平牛皮，全日波幅 175.94点。恒指收报 24325.4点，跌149.27点或0.61%，成交金额 2617.29亿元。国指及恒科指分别跌 0.63%及0.26%；三项指数都下跌，以国指走势较差。

金吾财讯 | 美股周四表现向好，市场憧憬华府放宽投行监管，加上联储局官员发放鸽派言论，带动大市向好，三大指数均录得升幅收市。美元持续下滑，美国十年期债息回落至4.24厘水平，金价及油价变动不大。港股预托证券个别发展，预料大市早段变动不大。内地股市昨日下滑，沪综指反覆低收，收市下跌0.2%，沪深两市成交额继续活跃。港股高位回落，港元触及弱方保证，拆息略为上升，稍为利淡大市走势，指数低开后反覆向下，收市录得温和跌幅，整体成交保持活跃。市场继续热炒热点板块概念，整体气氛仍然向好，预计指数在23,800点有较大支持，后市仍有望上试24,800点阻力。

香港金融管理局于6月26日回应传媒查询时表示，港元于6月26日早上纽约交易时段触发了联系汇率机制下7.85港元兑1美元的“弱方兑换保证”，金管局按银行要求向市场沽出美元、买入总值94.2亿港元，这也是2023年5月以来的首次，银行体系总结余将于6月27日减少至1,641.0亿港元。