美联储降息在即，但降息潜力反而预计越来越窄

英为财情Investing.com - 一项由Strategas进行的最新调查显示，投资者对美联储利率政策的预期发生了显著变化。

根据调查，随着通胀数据改进和与利率相关行业的疲软迹象显现，投资者普遍预计美联储将在9月份降息。7月份，投资者对宽松周期提前开始的一致预期增强，「三个月期平均值下降了15个基点至519个基点」，表明投资者预计9月份将降息。

此外，「六个月期平均值下降了约20个基点至487个基点」，强化了今年至少两次降息的预期，有些投资者甚至预测今年将降息三次或明年一月份也会降息。

尽管降息条件日益明确，对顽固性通胀的担忧依然存在。劳动力市场的结构性僵化和住房供应紧张等因素可能导致通胀持续。

Strategas指出，尽管预期通胀将在未来几个月内下降至2%左右，但他们仍认为通胀和利率仍然顽固。

调查还显示，投资者对长期利率的预期增加，「客户在24个月和36个月预期中分别增加了约25个基点」，这表明尽管短期内预计降息，长期利率因潜在的通胀压力而有望走高。

调查进一步指出，「12个月期的标准偏差几乎保持不变」，这表明短期预期的范围收窄。然而，长期预期的分歧扩大，反映出更大的不确定性。Strategas表示，调查结果依然偏向为负，尽管(短期)利率会下降，然而长期利率预期上升。

总体来看，Strategas的客户预测2024年将至少降息两次，但认为「长期内利率仍会保持较高水平」。