分析

Tradingkey - 美东时间7月3日，受美国独立日假期影响，美国股市今日休市一日。芝商所（CME）旗下贵金属、能源、外汇、美债、股指期货合约交易提前于美东时间13:00结束。洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于美东时间13:30结束。当前两大原油期货走势平平，价格交投于68美元附近，当前市场整体已步入阶段性降温通道，行情调整的核心驱动源于中东地缘局势快速缓和带动的风险溢价收敛，以及全球能源运输通道逐步恢复推动的供应端预期修复，市场仍在等待下一个催化剂。

TradingKey - 截至7月3日亚市时段，白银（XAGUSD）价格延续昨日非农后的反弹情绪，重新站上62美元上方，技术面显示白银或将继续反弹，有望向上测试70美元关口。

TradingKey - 截至7月3日亚市时段，金价（XAUUSD）延续昨日上涨行情，盘中一度冲高至4195.52美元。从盘面来看，在昨日非农数据公布后至今，金价已累计上涨超过100美元，显示出市场对美联储进一步加息的担忧明显降温。短期来看，黄金的交易逻辑已经从此前的地缘风险切换至美国就业降温、美债收益率回落以及美元走弱。

TradingKey - 截至7月2日欧盘时段，WTI（USOIL）原油价格维持在68美元附近震荡偏弱运行，延续前期下跌趋势。从盘面来看，WTI原油价格在美伊局势放缓的背景下，价格持续下跌，今日一度跌破68美元关口，最低跌至67.45美元，创下今年3月以来新低。

TradingKey - 截至7月2日亚市时段，金价（XAUUSD）维持在4050美元附近震荡运行，较昨日继续小幅走强。从盘面来看，周三金价一度下行至3959.64美元，收盘仍站稳于4000美元上方，显示4000美元附近有较多的逢低买盘在支撑金价。近期推动金价修复反弹的主要因素在于：一方面来自美联储主席沃什周三讲话缓和了市场对进一步加息的担忧；另一方面则是特朗普称美伊开始会谈，中东局势再度降温推动金价走强。

TradingKey - 美东时间7月1日，黄金（XAUUSD）一度涨超4100美元，重回近一周的高位，截至发稿，涨2.27%，报4098美元/盎司。美联储新任主席沃什周三表示，近几周通胀预期和通胀风险均有所下降。

TradingKey - 随着美伊临时和平协议生效，霍尔木兹海峡航运逐步恢复正常，在经历一季度因地缘冲突引发的油价暴涨后，二季度国际原油价格暴跌近30%，创下2020年以来最大单季跌幅。

TradingKey - 截至今日（7月1日）亚市早盘，黄金（XAUUSD）价格盘中维持弱势下跌，金价在昨日收盘价站稳4000美元后，今日再度下破4000美元，显示出市场情绪在美伊局势的不稳定背景下偏向于空头。

TradingKey - 截至今日（6月30日）亚市时段，黄金（XAUUSD）延续近期下跌趋势，金价盘中一度跌破4000美元，并创下今年以来新低，最低跌至3942.50美元。今日黄金下跌的主要原因在于：美伊局势的不确定性使得通胀预期有所升温，同时，本周四将公布的非农数据可能使市场的流动性有所降低，进一步对金价的上涨形成压力。

TradingKey - 美东时间6月29日，围绕美伊是否将于30日在多哈举行会谈，双方的表态出现了明显的分歧。

TradingKey - 截至6月29日欧盘时段，WTI原油（USOIL）价格于70.00美元附近震荡走弱。从盘面看，受美伊再度交火影响，油价略微高开，紧接着在美伊局势放缓的影响下再度走弱。

TradingKey - 进入2026年下半年之前，黄金市场从年初的强势资产转变成高位回撤资产。近期黄金价格跌破4000美元关口，为2025年11月以来首次，较1月创下的5597.91美元历史高点回落约29%。表面上看，黄金似乎已经进入明显弱势，但如果从全年维度看，2026年黄金是否还能涨？答案为短线仍有压力，中期仍有修复机会，长期牛市逻辑尚未完全破坏。

TradingKey - 在美联储新任主席沃什的鹰派转向下，黄金的交易逻辑发生了结果性转变，多个华尔街主流投行集体下调金价预期。日前现货金一度跌穿4000美元大关，最低报3959.49美元。其中，高盛将年末黄金目标价下调至4900美元，德银在极端情境下甚至测算金价可能下探至3800美元。

TradingKey - 霍尔木兹海峡恢复船舶通行，波斯湾原油供应中断担忧显著降温。受地缘风险缓释催化，国际油价回落至四个月以来低位，前期累积的地缘风险溢价加速回吐。最新消息显示，沙特阿拉伯正在增加原油运输量，同时提升红海港口的装货量。据悉，因战事关闭的拉斯坦努拉港已重启原油装船作业，超大型油轮陆续靠泊装货，这是3月以来该港口首次恢复正常作业。此外，红海延布港则维持高位运转，全部7个原油泊位首次实现满负荷运行，出口规模环比持续提升。

TradingKey - 美国铜关税决定进入倒计时 ，美国商务部须在6月30日向白宫提交"232关税"调查报告，最终决定是否对精炼铜加征进口关税。

TradingKey - 截至今日（6月26日）亚市时段，黄金（XAUUSD）价格于4010美元附近震荡运行。昨日黄金在PCE数据公布后一度向上反弹，市场情绪较数据公布前有明显改善，不过，从整体结构来看，黄金当前仍没有完全摆脱弱势格局。PCE数据虽然没有进一步超预期恶化，引发短线空头回补，但美国通胀仍明显高于美联储2%目标，美联储未来加息预期仍在，这使得黄金上方反弹空间受到限制。

TradingKey - 美东时间6月25日，伊拉克高级石油官员向OPEC施压，要求大幅上调该国产量配额，否则将"被迫考虑所有可用选项"。消息人士透露，伊拉克官员曾认真考虑退出OPEC，目前计划是留在组织内并争取更高配额。

TradingKey - 截至今日（6月25日）亚市时段，黄金（XAUUSD）最新价报3976.90美元，日内下跌0.54%。在昨日金价跌破4000美元后，今日金价维持在3980美元附近震荡运行，显示出市场在等待进一步的催化信号来确定短线方向。值得注意的是，今日即将公布美国5月PCE数据。

TradingKey - 6月24日，美国总统特朗普表示霍尔木兹海峡不收费后，两大原油期货再度暴跌。特朗普称，伊朗并未就通行霍尔木兹海峡的船只寻求或收取任何通行费、保险费或任何其他形式的费用。如果这一消息不实，谈判将立即终止！他还表示，美国没有向伊朗提供任何资金，也没有向他们释放任何资金。我们将释放一部分由我们完全控制的资金，用于我们的农民和牧场主，采购玉米、小麦、大豆等产品。

TradingKey - 美东时间6月24日，全球大宗商品市场遭遇全面抛售，贵金属与原油价格同步重挫。现货黄金（XAUUSD）日内跌逾100美元，跌破4000美元/盎司，截止发稿，现货黄金报3968.62美元/盎司，跌幅3.46%。黄金较今年1月接近5600美元的高位已累计回落超25%。