Citigroup Inc (C) หุ้น เคลื่อนไหว ลง 3.14% เมื่อวันที่ 9 มี.ค.: ข้อมูลสำคัญที่นักลงทุนควรรู้

ราคาหุ้นของ Citigroup ปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัดในวันนี้ โดยมีสาเหตุหลักมาจากปัจจัยลบด้านมหภาค ความกังวลเฉพาะในกลุ่มอุตสาหกรรม และประเด็นเฉพาะของบริษัท ขณะที่บรรยากาศการลงทุนในตลาดโดยรวมอยู่ในภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ซึ่งได้รับอิทธิพลจากข้อมูลเศรษฐกิจที่เพิ่งเปิดเผยออกมา รวมถึงรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ปัจจัยดังกล่าวเมื่อประกอบกับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อจากสถานการณ์ตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ได้ส่งผลให้บรรยากาศการลงทุนเป็นไปด้วยความระมัดระวัง นอกจากนี้ ดัชนีความผันผวน CBOE ยังปรับตัวเพิ่มขึ้น ซึ่งตามปกติแล้วจะส่งผลกระทบต่อหุ้นกลุ่มการเงิน

ในภาพรวม กลุ่มการเงินเผชิญกับการตรวจสอบที่เข้มงวดและความกังวลของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเสถียรภาพของตลาดสินเชื่อภาคเอกชน (private credit) โดยเหตุการณ์ที่น่ากังวลในภาคส่วนนี้ เช่น การที่บริษัทจัดการสินทรัพย์รายใหญ่จำกัดการถอนเงินจากกองทุนสินเชื่อภาคเอกชนแห่งหนึ่ง และปัญหาขาดสภาพคล่องในบริษัทอื่น ๆ ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วกลุ่มธุรกิจให้กู้ยืมที่ไม่ใช่ธนาคาร (non-bank) ส่งผลให้เกิดการประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตใหม่ในวงกว้าง โดยเฉพาะในตลาดสินเชื่อภาคเอกชนและตลาดเงินกู้ที่มีภาระหนี้สูง (leveraged loan) รวมถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับหนี้เสีย นอกจากนี้ กระแสเรื่อง "เงินเฟ้อที่ปรับลดลงยาก" (sticky inflation) ยังบ่งชี้ว่าโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีอยู่อย่างจำกัด ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสถาบันการเงิน ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะในตะวันออกกลาง ถูกระบุว่าเป็นความเสี่ยงอันดับต้น ๆ ในระยะสั้นถึงระยะกลางสำหรับธนาคาร ซึ่งยิ่งซ้ำเติมให้มีกระแสเงินทุนไหลออกจากกลุ่มการเงินเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

ในส่วนของปัจจัยเฉพาะตัว Citigroup รายงานรายได้รายไตรมาสที่ต่ำกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ซึ่งบ่งชี้ถึงผลประกอบการทางการเงินที่มีแนวโน้มอ่อนแอลง ขณะเดียวกัน บริษัทยังคงเผชิญกับความท้าทายในการปฏิบัติตามคำสั่งยินยอม (consent orders) ของหน่วยงานกำกับดูแลในปี 2563 เกี่ยวกับการบริหารจัดการความเสี่ยง การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และคุณภาพของข้อมูล ซึ่งตอกย้ำถึงจุดอ่อนด้านการดำเนินงานที่ยังคงอยู่และผลกระทบด้านชื่อเสียงที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้ กิจกรรมในตลาดทุนเมื่อเร็ว ๆ นี้ของธนาคาร รวมถึงการออกหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิและหุ้นกู้ด้อยสิทธิหลายชุด ได้เพิ่มสัดส่วนหนี้และความเสี่ยงต่อการเกิดหนี้เสียที่อาจสูงขึ้น ส่วนแผนการผสานรวม Bitcoin เข้ากับระบบธนาคารหลักภายในปี 2569 ยังได้เพิ่มความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน กฎระเบียบ และตลาดที่ซับซ้อนและใหม่ยิ่งขึ้น นอกจากนี้ ยังมีความกังวลเกี่ยวกับอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของเจ้าของ (CET1 ratio) ที่ลดลง และกำไรสุทธิจากส่วนงานตลาด (markets segment) ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

แรงกดดันด้านลบยังมาจากมุมมองของนักวิเคราะห์ที่เปลี่ยนไป โดยมีการปรับลดอันดับความน่าลงทุนของหุ้น Citigroup เช่น Zacks Research ที่ปรับลดคำแนะนำจาก "ซื้ออย่างหนัก" (strong-buy) เป็น "ถือ" (hold) ในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่การปรับพอร์ตการลงทุนของสถาบันยังพบว่ามีบางบริษัทลดสัดส่วนการถือครองหุ้นลง ซึ่งรวมถึงการปรับลดอย่างมีนัยสำคัญโดย First Trust Advisors LP และ Inceptionr LLC นอกจากนี้ กิจกรรมการขายหุ้นของคนในบริษัท (insider selling) ซึ่งรวมถึงการลดการถือครองหุ้นอย่างมากโดยผู้บริหารระดับสูง ยิ่งส่งผลต่อบรรยากาศเชิงลบในตลาด ดังนั้น ผลกระทบสะสมจากปัจจัยด้านมหภาค กลุ่มอุตสาหกรรม และระดับบริษัทเหล่านี้ ดูเหมือนจะเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงตามที่ปรากฏ

ในเชิงเทคนิค Citigroup Inc (C) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ [-1.11] ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 38.52 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ -75.34 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

Citigroup Inc (C) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมบริการทางการเงินและการลงทุน โดยมีรายได้รวมต่อปีล่าสุดอยู่ที่ $81.18B จัดอยู่ในอันดับที่ 4 ของอุตสาหกรรม ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ $13.02B จัดอยู่ในอันดับที่ 3 ของอุตสาหกรรม โปรไฟล์บริษัท

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์หลายรายได้จัดอันดับบริษัทว่าอยู่ในระดับ ซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $132.28 ขณะที่ราคาสูงสุดอยู่ที่ $152.00 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ $87.26

ความเสี่ยงเฉพาะของบริษัท:

• อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของเจ้าของ (CET1) ของ Citigroup แสดงแนวโน้มลดลง ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับความเพียงพอของเงินกองทุน ขณะที่ฐานะทางการเงินโดยรวมของบริษัทถูกจัดอยู่ในระดับต่ำ โดยมีค่า Z-Score ที่บ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดภาวะวิกฤตทางการเงิน
• การออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงที่มีโครงสร้างซับซ้อนซึ่งอ้างอิงกับดัชนีหลายตัวเมื่อเร็วๆ นี้ ทำให้ผู้ลงทุนมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินต้นจำนวนมาก ความไม่แน่นอนของการจัดเก็บภาษีของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ และสภาพคล่องในตลาดรองที่จำกัด ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อชื่อเสียงและโปรไฟล์ความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ของ Citigroup
• แม้ว่าการดำเนินงานด้านการปฏิบัติตามระเบียบข้อบังคับจะใกล้เสร็จสิ้น แต่ความพยายามตลอดหลายปีในการแก้ไขคำสั่งประนีประนอมจากหน่วยงานกำกับดูแลที่สำคัญ ได้ตอกย้ำถึงจุดอ่อนเชิงระบบที่ยังคงมีอยู่ในการบริหารจัดการความเสี่ยงและการควบคุมภายใน ซึ่งจำเป็นต้องมีการลงทุนและการกำกับดูแลอย่างต่อเนื่อง