เบิร์นสไตน์กล่าวว่าซูเปอร์ไซเคิลก๊าซสหรัฐกำลังจะมาถึง

Investing.com - นักวิเคราะห์จากเบิร์นสไตน์กําลังคาดการณ์การเริ่มต้นของซูเปอร์ไซเคิลก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ ซึ่งขับเคลื่อนโดยการผสมผสานระหว่างการเติบโตของความต้องการที่แข็งแกร่งและอุปทานที่จํากัด ในมุมมองภาคส่วนโดยละเอียด เบิร์นสไตน์คาดการณ์ว่าความต้องการก๊าซรวมของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นจากประมาณ 120 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน (bcfd) ในปี 2024 เป็นประมาณ 148 bcfd ภายในปี 2030

ปัจจัยหลักของการเติบโตนี้คือการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) และการเพิ่มขึ้นอย่างมากของความต้องการพลังงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากศูนย์ข้อมูล

ตามรายงานของเบิร์นสไตน์ การส่งออก LNG คาดว่าจะเติบโตขึ้น 10 bcfd จนถึงสิ้นทศวรรษนี้ โดยอิงจากโครงการที่ได้รับการอนุมัติหรืออยู่ระหว่างการก่อสร้างแล้ว

นักวิเคราะห์มองว่าความต้องการที่ขับเคลื่อนโดยการส่งออกนี้มี "ความแน่นอนสูง" โดยเน้นย้ําว่าตลาดระหว่างประเทศจะมีสัดส่วนมากที่สุด ประมาณ 80% ของการเติบโตของความต้องการในช่วงเวลานี้

ความต้องการพลังงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก 8 bcfd ซึ่งเป็นการสานต่อแนวโน้มเชิงเส้นที่สังเกตเห็นในช่วงสองปีที่ผ่านมา

การเพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากการขยายตัวของศูนย์ข้อมูลเป็นหลัก ซึ่งรายงานระบุว่าเป็นแหล่งความต้องการใหม่เชิงโครงสร้าง

แม้จะมีการปลดระวางโรงไฟฟ้าถ่านหินอย่างต่อเนื่อง เบิร์นสไตน์สันนิษฐานว่าพลังงานหมุนเวียนจะชดเชยกําลังการผลิตที่สูญเสียไปเป็นส่วนใหญ่ แต่ยอมรับว่าก๊าซธรรมชาติอาจเข้ามาเติมเต็มช่องว่างบางส่วน ขึ้นอยู่กับอัตราการใช้พลังงานหมุนเวียน

ในขณะที่ความต้องการคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การเติบโตของอุปทานดูเหมือนจะมีข้อจํากัดมากกว่า

เบิร์นสไตน์เน้นย้ําว่ากว่า 70% ของอุปทานก๊าซของสหรัฐฯ ไม่มีปฏิสัมพันธ์กับราคา เนื่องจากเกี่ยวข้องกับการขุดเจาะน้ํามันหรือถูกจํากัดโดยข้อจํากัดด้านโครงสร้างพื้นฐาน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การผลิตจากแอปพาลาเชีย ซึ่งเป็นภูมิภาคที่ผลิตก๊าซรายใหญ่ที่สุดของประเทศ คาดว่าจะคงที่เนื่องจากข้อจํากัดของท่อส่ง

สิ่งนี้ทําให้ภูมิภาคเฮย์เนสวิลล์และมิดคอนทิเนนท์เป็นแหล่งหลักของอุปทานที่ยืดหยุ่นและตอบสนองต่อราคา

แบบจําลองของเบิร์นสไตน์ชี้ว่าเพื่อให้ตลาดสมดุล แหล่งเหล่านี้จะต้องสนับสนุนเพิ่มอีก 17 bcfd ภายในปี 2030

อย่างไรก็ตาม ระดับกิจกรรมในปัจจุบัน โดยเฉพาะในเฮย์เนสวิลล์ ต่ํากว่าอัตราที่จําเป็น ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับความสามารถของอุตสาหกรรมในการตอบสนอง

ความไม่สอดคล้องกันระหว่างอุปสงค์และอุปทานทําให้เบิร์นสไตน์คาดการณ์การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาก๊าซ

แบบจําลองของพวกเขาชี้ให้เห็นราคาสมดุลระยะยาวประมาณ $5 ต่อล้านลูกบาศก์ฟุต (mcf) ซึ่งสูงกว่าราคาสปอตและฟอร์เวิร์ดในปัจจุบัน

ภายใต้สมมติฐานที่มองโลกในแง่ดีมากขึ้น เช่น การขาดแคลนการเติบโตในเฮย์เนสวิลล์ ราคาอาจเกิน $8 หรือแม้แต่ $10/mcf ซึ่งจะกระตุ้นทั้งการทําลายความต้องการและเพิ่มแรงจูงใจสําหรับการขยายอุปทาน

การประเมินของเบิร์นสไตน์เรียกสภาพแวดล้อมนี้ว่า "ซูเปอร์ไซเคิล" ซึ่งขับเคลื่อนไม่ใช่โดยกระแสเก็งกําไร แต่โดยแนวโน้มโครงสร้างพื้นฐาน

พวกเขาเน้นย้ําว่าพลวัตระดับโลก รวมถึงความต้องการ LNG ที่เพิ่มขึ้นสําหรับพลังงานและการขนส่งในเอเชีย จะทําให้มั่นใจได้ว่าการส่งออกของสหรัฐฯ จะยังคงดําเนินการที่หรือใกล้เคียงกับกําลังการผลิต ซึ่งจะทําให้ตลาดในประเทศตึงตัวมากขึ้น

ในบริบทนี้ เบิร์นสไตน์แนะนําให้เพิ่มการลงทุนในหุ้นที่เน้นก๊าซ โดยระบุว่า EQT (ST:EQTAB) เป็นแนวคิดการลงทุนอันดับต้นๆ ของพวกเขาเพื่อรับมูลค่าระยะยาวจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างนี้

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน