อัปเดต IPO ของ SpaceX: Musk จำกัดสัดส่วนหุ้นหมุนเวียนไว้ที่ 5% ก่อนการจดทะเบียนที่คาดการณ์ไว้ในวันที่ 12 มิถุนายน—การพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้หรือไม่?
SpaceX เตรียมยื่นหนังสือชี้ชวน IPO ฉบับแก้ไข พร้อมเปิดเผยช่วงราคาเสนอขายเป้าหมาย โดยมีแผนเสนอขายหุ้นน้อยกว่า 5% เพื่อกระตุ้นราคาให้พุ่งสูง คาดมูลค่ากิจการ 1.75-1.8 ล้านล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ SpaceX ยังเจรจาลดค่าธรรมเนียมจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ลงสู่ระดับ 0.75% ซึ่งเป็นสถิติต่ำสุดในประวัติศาสตร์ตลาดสหรัฐฯ โดยจะสำรองหุ้น Class A ไม่เกิน 5% ให้แก่พนักงานและผู้บริหาร โดยไม่มีข้อจำกัดการห้ามขาย
TradingKey - รายงานจากเดอะ วอลล์ สตรีท เจอร์นัล โดยอ้างอิงแหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับเรื่องนี้ระบุว่า SpaceX จะยื่นร่างหนังสือชี้ชวนฉบับปรับปรุงอย่างเร็วที่สุดในวันพุธนี้ เพื่อเปิดเผยช่วงราคาเสนอขายเป้าหมายเป็นครั้งแรก
Bloomberg รายงานเมื่อวันอังคารว่า SpaceX อยู่ระหว่างการเจรจากับธนาคารผู้จัดจำหน่ายหุ้น IPO โดยตั้งเป้าที่จะปรับลดอัตราค่าธรรมเนียมการรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ต่ำกว่า 0.75% นอกจากนี้ SpaceX อาจจัดสรรหุ้น Class A สูงถึง 5% ให้แก่พนักงาน ตลอดจนเพื่อนและครอบครัวของผู้บริหาร ซึ่งหุ้นเหล่านี้จะไม่ติดเงื่อนไขระยะเวลาห้ามขาย (lock-up) ภายหลังการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ขณะที่เดอะ วอลล์ สตรีท เจอร์นัล รายงานโดยอ้างอิงแหล่งข่าวระบุว่า SpaceX วางแผนที่จะเสนอขายหุ้นในสัดส่วนไม่ถึง 5%
ตามรายงานของ Reuters ระบุว่า SpaceX วางแผนที่จะออกหุ้นจำนวน 555.6 ล้านหุ้นในการทำ IPO โดยมีราคาเป้าหมายที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น และคาดว่าจะระดมทุนได้ 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทจะประกาศเงื่อนไขการเสนอขายในวันพุธ (3 มิถุนายน) เริ่มนำเสนอข้อมูลต่อนักลงทุน (roadshow) ในวันที่ 4 มิถุนายน และจะกำหนดราคาเสนอขายอย่างเร็วที่สุดในวันที่ 11 มิถุนายน
เหตุใดสัดส่วนหุ้นหมุนเวียนที่จำกัดเพียง 5% ของ SpaceX อาจช่วยหนุนการพุ่งขึ้นของราคาในช่วงเปิดตัวการซื้อขายวันแรก
รายงานจาก The Wall Street Journal ระบุว่า แผนการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX เกี่ยวข้องกับการเสนอขายหุ้นในสัดส่วนที่น้อยกว่า 5% โดยมีมูลค่ารวมระหว่าง 6 หมื่นล้านดอลลาร์ถึง 8 หมื่นล้านดอลลาร์ และตั้งเป้ามูลค่าบริษัทไว้ที่ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ถึง 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ วงเงินระดมทุน IPO จำนวนประมาณ 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์นั้น คิดเป็นสัดส่วนไม่ถึง 5% ของมูลค่าประเมิน 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ เหตุใดการทำ IPO ขนาดใหญ่เช่นนี้จึงจำกัดจำนวนหุ้นที่เสนอขาย?
บทวิเคราะห์ระบุว่า SpaceX อาจกำลังใช้กลยุทธ์ "การตลาดแบบเน้นความขาดแคลน" (scarcity marketing) เนื่องจากตลาดรองมีความต้องการหุ้น IPO ของ SpaceX มาอย่างยาวนาน และเมื่อการจัดสรรหุ้นทำได้ยาก การเสนอขายในจำนวนจำกัดจะช่วยหนุนให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นในวันแรกที่เข้าซื้อขาย นอกจากนี้ เมื่อพิจารณาจากมูลค่าประเมินที่สูงลิ่ว คาดว่าบริษัทจะถูกนำเข้าคำนวณในดัชนีต่าง ๆ อย่างรวดเร็วผ่านเกณฑ์การเข้าดัชนีแบบรวดเร็ว (fast-entry rules) ซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดแรงซื้อเชิงรับจากกองทุนต่าง ๆ และเป็นแรงสนับสนุนให้ราคาหุ้นมีความมั่นคงยิ่งขึ้น
หุ้นคนในของ SpaceX: สำรอง 5% สำหรับกลุ่มเพื่อนและครอบครัว โดยไม่มีระยะเวลาห้ามขายหุ้น (No Lockup Period)
SpaceX อาจสำรองหุ้น Class A ที่เสนอขายทั้งหมดในสัดส่วนสูงสุด 5% ให้แก่พนักงาน ผู้บริหาร ตลอดจนเพื่อนและครอบครัว โดยบริษัทระบุว่าหากหุ้นที่สำรองไว้สำหรับบุคคลภายในเหล่านี้ไม่มีผู้จองซื้อ หุ้นดังกล่าวจะเข้าสู่ "โครงการเสนอขายหุ้นโดยตรง" (direct share program) และเปิดให้นักลงทุนทั่วไปในตลาดเข้าซื้อแทน ทั้งนี้ SpaceX ไม่ได้ระบุสัดส่วนการจัดสรรจริงในท้ายที่สุดหรือเปิดเผยรายชื่อผู้มีสิทธิ์ได้รับจัดสรรที่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้หมายความว่าบุคคลภายในบางรายสามารถขายหุ้นที่ถือครองได้เร็วขึ้นในตลาด ซึ่งจะได้รับประโยชน์จากสภาพคล่องที่สูงและโอกาสในการทำกำไร
นอกจากนี้ SpaceX ยังระบุว่าหุ้นที่ออกก่อนการทำ IPO มากกว่า 60% จะยังคงอยู่ภายใต้ข้อจำกัดการห้ามขายหุ้น (lock-up) ที่มีการขยายระยะเวลาออกไป
การปรับลดค่าธรรมเนียมการรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์: SpaceX กำลังสร้างสถิติใหม่ของสหรัฐฯ ที่ระดับ 0.75% อย่างไร
หาก SpaceX ประสบความสำเร็จในการปรับลดค่าธรรมเนียมการรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์ลงเหลือ 0.75% จะถือเป็นการสร้างสถิติใหม่อีกครั้งในตลาดสหรัฐฯ โดยข้อมูลจาก Bloomberg ระบุว่า ครั้งเดียวในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ ที่มีการบันทึกค่าธรรมเนียมต่ำเพียง 0.75% คือในปี 2010 เมื่อกระทรวงการคลังจัดการนำ General Motors เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งในขณะนั้นเป็นช่วงหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินที่วอลล์สตรีทต้องยอมรับอัตราค่าธรรมเนียมที่ต่ำสุดเป็นประวัติการณ์
ด้วยเป้าหมายมูลค่ากิจการที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์ SpaceX เตรียมก้าวขึ้นเป็น IPO ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าโดยปกติแล้วธนาคารเพื่อการลงทุนจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียม IPO อยู่ที่ 4% ถึง 7% ขณะที่ค่าธรรมเนียมสำหรับ mega-IPO โดยทั่วไปจะสูงกว่า 1% ทั้งนี้ SpaceX มีอำนาจต่อรองอย่างมากเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมการรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์ เนื่องจากขนาดของการจดทะเบียนทำให้เป็นโครงการประวัติศาสตร์ ซึ่งทำให้ Elon Musk อยู่ในสถานะผู้ควบคุมตลาดอย่างสมบูรณ์ นอกจากนี้ ด้วยขนาดที่มหาศาลของ IPO ธนาคารเพื่อการลงทุนยังคงสามารถรับผลตอบแทนจำนวนมากจากฐานเงินทุนที่สูง แม้อัตราค่าธรรมเนียมจะต่ำก็ตาม ดังนั้นแม้ว่าอัตราค่าธรรมเนียมจะอยู่ที่เพียง 0.75% แต่ขนาดที่ใหญ่โตของข้อตกลงนี้จะทำให้เป็นหนึ่งในการจ่ายค่าธรรมเนียม IPO ที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ