Marvell Technology พุ่งขึ้นกว่า 26% สู่ระดับสูงสุดใหม่. ทลายคอขวดด้าน “การเชื่อมต่อ” ลำดับที่สามของ AI, แรงขับเคลื่อนคู่ปรับโครงสร้างตรรกะการประเมินมูลค่า.

TradingKey - เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน หุ้นของ Marvell Technology ( MRVL) พุ่งแตะระดับสูงสุดที่ 277.22 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ โดย ณ เวลาที่รายงาน หุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น 23.65% มาอยู่ที่ 271.33 ดอลลาร์

ในด้านความเคลื่อนไหวทางธุรกิจ Matt Murphy ประธานและซีอีโอของ Marvell กล่าวสุนทรพจน์ในงานประชุม Computex ที่กรุงไทเป ว่าการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AI แสดงให้เห็นถึงเส้นทางวิวัฒนาการที่ชัดเจน โดยที่ "คอขวดจะปรากฏขึ้นและได้รับการแก้ไขอย่างต่อเนื่องตามลำดับ"

เฟสแรกคือคอขวดด้านพลังการประมวลผล ซึ่งนำโดย NVIDIA และส่งผลให้บริษัทกลายเป็นบริษัทแรกของโลกที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์ เฟสที่สองคือคอขวดด้านหน่วยความจำ (Memory) โดยมีบริษัทใหม่ 3 แห่งที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดแตะระดับล้านล้านดอลลาร์เกิดขึ้นในกลุ่มหน่วยความจำเมื่อเร็ว ๆ นี้ ขณะที่ปัจจุบันอุตสาหกรรมกำลังเข้าสู่เฟสที่สาม ซึ่งการเชื่อมต่อ (Connectivity) ได้กลายเป็นคอขวดหลักที่ขัดขวางการขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐาน AI ต่อไป

สิ่งนี้เป็นไปตามตรรกะการลงทุนในวงจรธุรกิจแบบคลาสสิกที่ขับเคลื่อนโดยความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทาน โดยเน้นที่การคว้าโอกาสจากช่องว่างเชิงโครงสร้างที่เกิดจาก "อุปทานที่มีความยืดหยุ่นต่ำและความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว" พูดง่าย ๆ คือ เมื่อเกิดการขาดแคลนในส่วนเฉพาะเจาะจงของอุตสาหกรรมซึ่งไม่สามารถเติมเต็มได้โดยเร็ว ราคาผลิตภัณฑ์จะเพิ่มขึ้นแบบก้าวกระโดด ส่งผลโดยตรงให้กำไรของบริษัทที่เกี่ยวข้องเติบโตอย่างมหาศาล ซึ่งในที่สุดจะสะท้อนออกมาเป็นราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น

Murphy ตั้งข้อสังเกตว่า ผู้ให้บริการคลาวด์ระดับ Hyperscale ชั้นนำของโลกกำลังวางแผนสถาปัตยกรรมเครือข่ายโดยรวมใหม่ หลังจากตระหนักว่าการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ได้กลายเป็นความท้าทายหลักในด้านการเชื่อมต่อ

Jensen Huang ซีอีโอของ NVIDIA ซึ่งปรากฏตัวในฐานะแขกรับเชิญพิเศษ อธิบายเพิ่มเติมว่า เทคโนโลยี AI ในปัจจุบันกำลังเร่งวิวัฒนาการไปสู่รูปแบบการประมวลผลแบบ "Agent" ซึ่งกระบวนทัศน์การประมวลผลใหม่นี้กำหนดให้ต้องมีการแบ่งงานที่ซับซ้อนออกเป็นหลายโมดูลย่อย และปรับใช้ในคลัสเตอร์คอมพิวเตอร์ระดับ Hyperscale เพื่อทำงานร่วมกัน โดยเมื่อปัญหาการประมวลผลถูกย่อยเป็นหลายส่วนและกระจายไปทั่วดาต้าเซ็นเตอร์ การเชื่อมต่อจึงกลายเป็นสิ่งที่ขาดไม่ได้

นอกจากนี้ Jensen Huang ยังให้ความเห็นเกี่ยวกับช่วงเวลาของการเปลี่ยนจากสายเคเบิลทองแดงเป็นใยแก้วนำแสง (Optical Fiber) ว่า "คุณใช้ใยแก้วนำแสงในจุดที่จำเป็นต้องใช้ และคุณใช้ทองแดงในทุกจุดที่ทำได้"

เขาอธิบายเพิ่มเติมว่าสายทองแดงมีข้อจำกัดทางกายภาพในด้านแบนด์วิดท์และระยะทางในการส่งสัญญาณ แต่ในสถานการณ์ที่ยังไม่เกินขีดจำกัดเหล่านี้ ทองแดงยังคงเป็นทางเลือกที่เรียบง่าย ต้นทุนต่ำ และใช้งานได้จริงอย่างมาก โดยใยแก้วนำแสงจะเข้ามาแทนที่ก็ต่อเมื่อความต้องการในการรับส่งข้อมูลเกินจุดวิกฤตนี้ เพื่อตอบสนองความต้องการขยายแบนด์วิดท์สูงข้ามตู้แร็ค ภายในดาต้าเซ็นเตอร์ และระหว่างดาต้าเซ็นเตอร์ในระยะไกล

เขาคาดการณ์ว่าในช่วง 5 ถึง 10 ปีข้างหน้า การเชื่อมต่อของดาต้าเซ็นเตอร์จะยังคงพึ่งพาการใช้ทองแดงอย่างมาก ในขณะที่ยังต้องใช้องค์ประกอบทางแสง (Optical components) จำนวนมหาศาลด้วยเช่นกัน ซึ่งดาต้าเซ็นเตอร์เหล่านี้ได้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักของเศรษฐกิจดิจิทัลระดับโลกในปัจจุบัน

ปัจจุบัน มุมมองของตลาดต่อมูลค่าของ Marvell Technology ได้รับการปรับเปลี่ยนใหม่ โดยเปลี่ยนจากการถูกจัดประเภทเป็นผู้ผลิตชิป AI สำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ทั่วไป มาเป็นสินทรัพย์ที่ขับเคลื่อนด้วยกลไกคู่ (Dual-engine) ซึ่งคว้าโอกาสจากการเติบโตของการพัฒนา XPU/ASIC แบบปรับแต่งพิเศษโดยบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์ ขณะเดียวกันยังได้รับประโยชน์จากการอัปเกรดระบบเชื่อมต่อทางแสง (Optical Interconnect) และผลประโยชน์จากการเติบโตของเทคโนโลยี Silicon Photonics