บิตคอยน์หลุดระดับ 70,000. หุ้นกลุ่มคริปโตร่วงลง, Strategy อาจทดสอบระดับ $100.

TradingKey - MicroStrategy และ Bitcoin กำลังเข้าสู่ภาวะดิ่งลงอย่างต่อเนื่อง โดยกุญแจสำคัญที่จะหยุดการร่วงลงในระยะสั้นอยู่ที่การเปิดเผยข้อมูล ADP และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง

ในช่วงการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันที่ 2 มิถุนายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซีร่วงลงยกแผง โดย MicroStrategy ( MSTR) ร่วงลงกว่า 3%; Circle ( CRCL) และ Coinbase ( COIN) ร่วงลงกว่า 2%; Robinhood ( HOOD ), Block ( XYZ) และ MARA Holdings Inc ( MARA) ต่างปรับตัวลดลงมากกว่า 1%

ปัจจัยกระตุ้นที่ทำให้เกิดการร่วงลงอย่างหนักในครั้งนี้ นอกเหนือจากสภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ที่เกิดจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านแล้ว ยังมาจากการกระทำของ MicroStrategy เองที่สร้างความตกตะลึงให้กับชุมชนคริปโต โดยเมื่อวานนี้มีข่าวปรากฏว่าบริษัทได้ขาย Bitcoin ออกมาเป็นครั้งแรก ซึ่งไม่เพียงแต่ส่งผลให้ราคาหุ้นของบริษัทดิ่งลงถึง 6% แต่ยังเร่งการปรับตัวลดลงของ Bitcoin อีกด้วย โดยในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา Bitcoin ร่วงลงมากกว่า 4% และหลุดระดับ 70,000 ดอลลาร์เมื่อประมาณ 4 ชั่วโมงก่อน และขณะนี้มีการซื้อขายอยู่ที่ 69,420 ดอลลาร์

กราฟราคา Bitcoin, ที่มา: TradingView

การที่ Bitcoin หลุดระดับสำคัญได้ส่งผลให้ความตื่นตระหนกในตลาดคริปโตแพร่กระจายไปยังตลาดหุ้นสหรัฐฯ จนเกิดแรงเทขายหุ้นกลุ่มคริปโต ดังที่เห็นจากการเคลื่อนไหวของราคาข้างต้น MicroStrategy เป็นบริษัทที่ทรุดหนักที่สุด เนื่องจากสินทรัพย์ส่วนใหญ่ของบริษัทอยู่ในรูปของ Bitcoin นอกจากนี้ ตลาดยังกังวลเรื่องการขายสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องของบริษัท และที่น่ากังวลที่สุดคือ MicroStrategy และ Bitcoin กำลังเข้าสู่ "วงจรแห่งความตาย" (death spiral) ขาลง โดยเมื่อ Bitcoin ร่วงลง สินทรัพย์ที่ MSTR ถือครองอยู่ก็จะประสบผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง และผลกระทบจากเลเวอเรจจะทำให้ราคาหุ้น MSTR ดิ่งลงตาม นำไปสู่การสูญเสียความเชื่อมั่นในตลาดซึ่งยิ่งซ้ำเติมการร่วงลงของ Bitcoin ให้รุนแรงยิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม วงจรนี้จะนำไปสู่การล่มสลายอย่างสิ้นเชิงเหมือนกรณีของ Luna หรือไม่? ในปัจจุบัน MicroStrategy ยังมี "กันชน" สองประการที่จะช่วยป้องกันไม่ให้บริษัทตกเหวที่ไร้ก้นบึ้ง ได้แก่ การไม่มีความเสี่ยงในการถูกชำระบัญชีในระยะสั้นสำหรับหนี้ระยะยาว (หุ้นบุริมสิทธิ) และการป้องกันกระแสเงินสดจากธุรกิจซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิม ถึงกระนั้น MicroStrategy ยังคงมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงได้อีก

ในมุมมองของการวิเคราะห์ทางเทคนิค หลังจากที่ Bitcoin หลุดระดับ 70,000 ดอลลาร์ ราคาได้เข้าสู่โซนสูญญากาศ โดยมีระดับแนวรับถัดไปอยู่ที่ 60,000 ดอลลาร์ หาก Bitcoin ร่วงลงไปถึงระดับดังกล่าว MicroStrategy ก็อาจจะไม่สามารถรักษาระดับแนวรับปัจจุบันที่ 140 ดอลลาร์ไว้ได้ และอาจดิ่งลงสู่ระดับ 100 ดอลลาร์โดยตรง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยภายนอกอาจช่วยทำลายวงจรแห่งความตายระหว่าง MicroStrategy และ Bitcoin ในปัจจุบันได้ โดยปัจจัยที่ใกล้ที่สุดคือข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเปิดเผย

กราฟราคาหุ้น MicroStrategy, ที่มา: TradingView

ในวันพุธนี้ สหรัฐฯ จะเปิดเผยตัวเลขการจ้างงาน ADP และในวันพฤหัสบดีนี้ สำนักงานสถิติแรงงานจะประกาศรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนพฤษภาคม หากข้อมูลเหล่านี้ช่วยหนุนความคาดหวังของตลาดเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ MicroStrategy และ Bitcoin ไม่เพียงแต่จะหยุดการร่วงลงเท่านั้น แต่อาจจะมีการดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรง ในทางกลับกัน ราคาของทั้งคู่ก็อาจเผชิญกับการปรับตัวลดลงต่อไปจนกว่าจะถึงระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญถัดไป