EUR/USD ขยายการปรับตัวขึ้นเนื่องจากความหวังในการหยุดยิงกดดันดอลลาร์แม้ CPI จะทรงตัว
- EUR/USD ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจากความหวังเรื่องการหยุดยิง ทำให้ USD อ่อนค่าลงแม้ตัวเลข CPI จะแข็งแกร่ง
- CPI สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคม จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น แต่เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับควบคุมได้
- ความสนใจตอนนี้หันไปที่การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่จะมีขึ้นในปากีสถานสุดสัปดาห์นี้
เงินยูโร (EUR) ปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ โดย EUR/USD ปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ห้า เนื่องจากความเชื่อมั่นในความเสี่ยงที่ดีขึ้นหลังการประกาศหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ชดเชยผลกระทบจากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง และทำให้ดอลลาร์สหรัฐอยู่ภายใต้แรงกดดัน
ในขณะที่เขียนนี้ EUR/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1736 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 98.55 และกำลังมุ่งสู่การปรับตัวลดลงรายสัปดาห์ครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม
ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ล่าสุด ซึ่งเป็นข้อมูลชุดแรกที่สะท้อนผลกระทบเต็มที่ของราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่เริ่มต้นสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน แสดงให้เห็นแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้น ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 0.9% MoM ในเดือนมีนาคม เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 0.3% ในเดือนก่อนหน้า อัตราเงินเฟ้อรายปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% YoY จาก 2.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ โดยทั้งสองตัวเลขเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้
นอกจากนี้ ดัชนีราคาผู้บริโภคที่ไม่รวมอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ในเดือนมีนาคม เท่าเดิมกับเดือนก่อนหน้าและต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 0.3% ในรายปี core CPI ปรับตัวขึ้นเป็น 2.6% YoY จาก 2.5% โดยยังต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 2.7% เล็กน้อย
ในมุมมองนโยบายการเงิน ภาพเงินเฟ้อที่ผสมผสานนี้ย้ำความคาดหวังว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะยังคงนโยบายเดิมในระยะใกล้ แม้การเพิ่มขึ้นของ CPI ที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานจะชี้ให้เห็นความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่สูงขึ้น แต่ตัวเลข core ที่อ่อนแอกว่าชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันราคาพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับควบคุมได้
เจ้าหน้าที่เฟดได้เตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าความก้าวหน้าในการลดเงินเฟ้อชะลอตัวลง ขณะที่สภาพตลาดแรงงานแสดงสัญญาณความตึงเครียด ในบริบทนี้ ตลาดน่าจะคาดหวังแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล โดยเฟดต้องการหลักฐานที่ชัดเจนว่าการเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนตัวอย่างยั่งยืนไปสู่เป้าหมาย 2% ก่อนที่จะพิจารณาการลดอัตราดอกเบี้ยใด ๆ
ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ การหยุดยิงเป็นเวลาสองสัปดาห์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านช่วยบรรเทาความกลัวเรื่องการบานปลายครั้งใหญ่ แม้ว่าความเปราะบางของข้อตกลงนี้ยังคงทำให้ตลาดระมัดระวัง โดยการเจรจาที่จะมีขึ้นในปากีสถานในสุดสัปดาห์นี้เป็นจุดสนใจ
ความก้าวหน้าที่มีนัยสำคัญใด ๆ โดยเฉพาะการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มรูปแบบ อาจส่งผลกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐและช่วยให้ยูโรขยายการฟื้นตัวได้ ขณะเดียวกัน การลดลงอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันจะช่วยบรรเทาแรงกดดันเงินเฟ้อและลดความจำเป็นที่เฟดจะต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน
Fed: คำถามที่พบบ่อย
นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
