EUR/GBP ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับสแตคฟเลชันในสหราชอาณาจักรส่งผลกระทบต่อปอนด์
- EUR/GBP ขยายการเพิ่มขึ้นเป็นวันที่สอง โดยพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์
- เงินปอนด์อังกฤษอยู่ภายใต้แรงกดดันแม้จะมีข้อมูลยอดค้าปลีกของสหราชอาณาจักรที่แข็งแกร่ง
- ความกังวลเกี่ยวกับภาวะสแตคฟลาชันในสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นจากอัตราเงินเฟ้อที่สูง การเติบโตที่อ่อนแอ และตลาดงานที่อ่อนตัว
ยูโร (EUR) ขยายการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเงินปอนด์อังกฤษ (GBP) เป็นวันที่สอง โดย EUR/GBP พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 7 สิงหาคม แม้จะมีข้อมูลยอดค้าปลีกของสหราชอาณาจักรที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้
ณ ขณะเขียน ข้ามสกุลเงินนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.8713 ลดลงเล็กน้อยจากจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 0.8728 ขณะที่เงินสเตอร์ลิงยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากท่าทีที่ระมัดระวังของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) หลังจากการตัดสินใจในสัปดาห์นี้ที่จะคงอัตราดอกเบี้ย
ยอดค้าปลีกของสหราชอาณาจักรในเดือนสิงหาคมสร้างความประหลาดใจในทางบวก โดยยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.5% MoM ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 0.4% และตรงกับการปรับปรุงของเดือนก่อนที่ 0.5% (จาก 0.6%) ยอดค้าปลีกพื้นฐาน (ไม่รวมเชื้อเพลิง) เพิ่มขึ้น 0.8% MoM ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ที่ 0.3% และเป็นสองเท่าของการปรับปรุงเดือนกรกฎาคมที่ 0.4% (จาก 0.5%)
ในแง่ของปีต่อปี ยอดขายทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.7% YoY ซึ่งสูงกว่าค่ากลางที่ 0.6% แต่ลดลงจากการปรับปรุงที่ 0.8% ในเดือนกรกฎาคม (จาก 1.1%) ยอดขายพื้นฐานเพิ่มขึ้น 1.2% YoY ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 0.8% แม้จะอ่อนตัวลงเล็กน้อยจากการปรับปรุงเดือนกรกฎาคมที่ 1.0% (จาก 1.3%)
ข้อมูลดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าครัวเรือนยังคงใช้จ่ายแม้จะมีต้นทุนการกู้ยืมที่สูงและอัตราเงินเฟ้อที่ลงยาก ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในด้านความต้องการของเศรษฐกิจ แม้ว่าความประหลาดใจในทางบวกจะน่าพอใจ แต่ก็ควรสังเกตว่าตัวเลขเดือนกรกฎาคมถูกปรับลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าการประมาณการก่อนหน้านี้ได้ประเมินความแข็งแกร่งของผู้บริโภคสูงเกินไป
อย่างไรก็ตาม การเปิดเผยข้อมูลนี้แทบไม่เปลี่ยนแปลงแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคโดยรวม โดยความเสี่ยงของภาวะสแตคฟลาชันยังคงอยู่เหนือเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงที่ 3.8% YoY ซึ่งเกือบจะเป็นสองเท่าของเป้าหมาย 2% ของ BoE ขณะที่การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ชะลอตัวลงเหลือเพียง 0.3% QoQ ในไตรมาสที่สอง ในขณะเดียวกัน ตลาดแรงงานเริ่มอ่อนตัว โดยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นใกล้ 4.7% และจำนวนงานที่มีการจ้างงานลดลง
ด้วยการเติบโตที่ชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อที่สูง และตลาดแรงงานที่อ่อนตัว BoE ลงคะแนนเสียง 7-2 เพื่อคงอัตราดอกเบี้ยที่ 4.00% ในวันพฤหัสบดี และประกาศการชะลอโปรแกรมการปรับลดเชิงปริมาณ
นอกจากนี้ ข้อมูลการคลังล่าสุดยังเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการเงินสาธารณะของสหราชอาณาจักร โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นสู่ 4.7% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ หลังจากการกู้ยืมสุทธิพุ่งขึ้นสู่ 18 พันล้านปอนด์ในเดือนสิงหาคม ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 12.8 พันล้านปอนด์ และเป็นระดับสูงสุดในเดือนนี้ในรอบห้าปี
BoE: คำถามที่พบบ่อย
ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เป็นผู้กําหนดนโยบายการเงินสําหรับสหราชอาณาจักร โดยเป้าหมายหลักคือการมี 'เสถียรภาพด้านราคา' หรืออัตราเงินเฟ้อคงที่ที่ 2% เครื่องมือในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ทาง BoE กําหนดอัตราการปล่อยกู้ให้กับธนาคารพาณิชย์และธนาคารให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน โดยกําหนดระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เครื่องมือนี้ยังจะส่งผลกระทบต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย
เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะตอบสนองด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อทําให้ผู้คนและธุรกิจเข้าถึงสินเชื่อได้ยากขึ้น นี่เป็นผลดีต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทําให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินของพวกเขามาลงทุน เมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายก็จะเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกําลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อทําให้สินเชื่อถูกลง โดยหวังว่าธุรกิจต่าง ๆ จะกู้ยืมเพื่อลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโตได้ ซึ่งเป็นผลกระทบเชิงลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง
ในสถานการณ์ที่น่ากังวล ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษอาจสามารถออกนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) โดยการทำ QE เป็นกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเข้าของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดมาก การทำ QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่เห็นผลที่ต้องการ กระบวนการทำ QE เกี่ยวข้องกับการพิมพ์เงินของ BoE เพื่อเข้าซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับที่ AAA จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ การทำ QE มักจะส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการทำ QE ซึ่งจะประกาศใช้เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่อยู่ในแผนทำ QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้จากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้พวกเขาปล่อยกู้ แล้วในการทำ QT ทาง BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มและหยุดนําเงินต้นที่ครบกําหนดไปลงทุนในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว โดยปกติจะเป็นปัจจัยบวกต่อปอนด์สเตอร์ลิง
บทความแนะนำ
