เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงเนื่องจากข้อมูลการเติบโตของค่าจ้างที่น่าผิดหวังทำให้การเก็งกำไรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ลดลง

• เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงจากข้อมูลการเติบโตของค่าจ้างในประเทศที่อ่อนแอ
• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังที่แตกต่างกันระหว่าง BoJ และ Fed ควรจำกัดการขาดทุนของ JPY
• ความรู้สึกขาลงของ USD อาจมีส่วนช่วยในการจำกัดคู่ USD/JPY

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่จุดเริ่มต้นของสัปดาห์ใหม่หลังจากการเปิดเผยข้อมูลในประเทศที่อ่อนแอ ค่าจ้างจริงในญี่ปุ่นลดลงเป็นเดือนที่ห้าติดต่อกันในเดือนพฤษภาคม โดยลดลงในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบเกือบสองปีท่ามกลางแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง นอกจากนี้ยังมีภาษีที่ค้างอยู่ของสหรัฐฯ ที่มีต่อการส่งออกของญี่ปุ่น ซึ่งอาจทำให้กำไรของบริษัทลดลงและอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของค่าจ้างในอนาคต แนวโน้มนี้อาจทำให้กำหนดการปรับนโยบายการเงินของ BoJ ซับซ้อนขึ้นและเป็นอุปสรรคต่อ JPY

ในขณะเดียวกัน การโจมตีของอิสราเอลต่อท่าเรือสามแห่งในเยเมนเมื่อเช้าวันจันทร์นี้ยังคงทำให้เกิดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และควรเป็นประโยชน์ต่อสถานะที่ปลอดภัยของ JPY นอกจากนี้ การยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งอาจทำให้หมี JPY ไม่สามารถวางเดิมพันอย่างรุนแรงได้ ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนในดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงอยู่ในข้างสนามท่ามกลางการเดิมพันว่า Federal Reserve (Fed) จะกลับมาดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้ ซึ่งจะมีส่วนช่วยในการจำกัดการขาขึ้นของคู่ USD/JPY ท่ามกลางการขาดข้อมูลมหภาคที่เกี่ยวข้อง

เงินเยนญี่ปุ่นดึงดูดผู้ขายบางรายเมื่อค่าจ้างจริงของญี่ปุ่นลดลงมากที่สุดในรอบเกือบสองปี

• กองทัพอิสราเอลได้ดำเนินการโจมตีอย่างเข้มข้นต่อเป้าหมายของฮูธีในท่าเรือสามแห่งในเยเมนและโรงไฟฟ้าเมื่อเช้าวันจันทร์นี้เพื่อตอบสนองต่อการโจมตีซ้ำ ๆ โดยกลุ่มที่สนับสนุนอิหร่านต่ออิสราเอล นี่เป็นการโจมตีของอิสราเอลต่อเยเมนครั้งแรกในรอบเกือบหนึ่งเดือนและควรจะทำให้เกิดการไหลเข้าของเงินทุนที่ปลอดภัยไปยังเงินเยนญี่ปุ่น
• ข้อมูลจากรัฐบาลที่เปิดเผยเมื่อเช้านี้แสดงให้เห็นว่าค่าจ้างตามมูลค่าเงินในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 1% ในเดือนพฤษภาคม 2025 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งเป็นการชะลอตัวเป็นเดือนที่สามติดต่อกันและต่ำกว่าความคาดหวังของตลาดอย่างมาก นี่เป็นการเติบโตที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 ท่ามกลางการลดลง 18.7% ในการจ่ายโบนัสพิเศษ
• นอกจากนี้ ค่าจ้างจริงที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อแสดงให้เห็นว่าลดลงอย่างมากที่สุดในรอบ 20 เดือน โดยลดลง 2.9% YoY ในเดือนพฤษภาคมเมื่อเปรียบเทียบกับการลดลง 2.0% ที่ปรับปรุงในเดือนก่อนหน้า ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคที่กระทรวงแรงงานใช้ในการคำนวณค่าจ้างจริงเพิ่มขึ้น 4.0% YoY ในเดือนที่รายงาน
• ข้อมูลดังกล่าวทำให้เกิดความกังวลว่ารายได้จริงที่หยุดนิ่งอาจทำให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงและทำให้การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจโดยรวมชะลอตัวลงท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับภาษีใหม่ของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ นี่อาจทำให้เส้นทางของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในการปรับอัตราดอกเบี้ยเป็นปกติซับซ้อนขึ้นและจำกัดการเพิ่มขึ้นของ JPY
• ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐดิ้นรนที่จะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากระดับต่ำสุดในรอบหลายปีที่แตะเมื่อสัปดาห์ที่แล้วท่ามกลางความคาดหวังที่ค่อนข้างผ่อนคลายของ Federal Reserve ในความเป็นจริง ผู้ค้าได้คาดการณ์โอกาสมากกว่า 70% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและอย่างน้อยสองการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในปีนี้
• นักลงทุนตอนนี้ตั้งตารอการเปิดเผยข้อมูลจากการประชุม FOMC ในวันพุธเพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มการนโยบายของ Fed และเส้นทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดพลศาสตร์ราคา USD ในระยะสั้นและให้แรงผลักดันที่มีความหมายต่อคู่ USD/JPY

USD/JPY อาจเร่งการเคลื่อนไหวเชิงบวกเหนือระดับ 144.65-144.70

โมเมนตัมที่เกินระดับ 144.65-144.70 ซึ่งประกอบด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ระยะเวลาในกราฟ 4 ชั่วโมงและระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของการลดลงในเดือนมิถุนายน-กรกฎาคม จะถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นที่สำคัญสำหรับหมี USD/JPY การเคลื่อนไหวขึ้นในภายหลังอาจทำให้ราคาสปอตสามารถกลับไปทดสอบระดับจิตวิทยา 145.00 และทดสอบโซนอุปทาน 145.25-145.30 การแข็งแกร่งที่ยั่งยืนเกินระดับหลังนี้ควรเปิดทางไปสู่ระดับ Fibonacci retracement 61.8% ที่ประมาณ 146.00

ในทางกลับกัน ระดับต่ำในเซสชั่นเอเชียที่ประมาณ 144.20 อาจให้การสนับสนุนบางอย่างก่อนระดับจิตวิทยา 144.00 หรือระดับ Fibonacci retracement 23.6% การทะลุระดับนี้อย่างน่าเชื่อถืออาจเปลี่ยนแนวโน้มกลับไปสนับสนุนผู้ค้าขาลงและดึงคู่ USD/JPY ไปยังแนวรับกลางที่ 143.45 ก่อนที่จะไปถึงระดับ 143.00 แนวโน้มขาลงอาจขยายไปยังพื้นที่ 142.70-142.65 หรือระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนที่แตะเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา