เปโซเม็กซิกันแข็งค่าขึ้นจากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกที่ดีขึ้นก่อนข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

• เปโซเม็กซิกันปรับตัวสูงขึ้นเมื่อผู้ลงทุนมีแนวโน้มเสี่ยงก่อนเหตุการณ์มหภาคที่สำคัญที่มีผลต่อคู่ USD/MXN
• รายงาน CPI ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันอังคารคาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อมีเสถียรภาพ ซึ่งจะมีผลต่อความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
• USD/MXN ยังคงอยู่เหนือแนวต้านเทรนด์ไลน์ ขณะที่นักลงทุนรอสัญญาณจากเฟด

เปโซเม็กซิกัน (MXN) กำลังซื้อขายสูงขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันอังคาร เนื่องจากการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นในความเสี่ยงทั่วโลกสนับสนุนสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ก่อนสัปดาห์เศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ ขณะเขียน USD/MXN ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 19.578 ลดลง 0.30% ในระหว่างวัน

นักลงทุนกำลังวางตำแหน่งอย่างระมัดระวังก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันอังคาร และการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งทั้งสองอย่างนี้อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อทิศทาง USD/MXN ในระยะสั้น

รายงาน CPI ของสหรัฐฯ จะกำหนดทิศทางสำหรับมุมมองของเฟด

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนเมษายนที่จะประกาศในวันอังคาร คาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้น 0.3% MoM ในทั้งอัตราเงินเฟ้อทั่วไปและพื้นฐาน 

ในแง่ของปีต่อปี อัตราเงินเฟ้อทั่วไปคาดว่าจะคงที่ที่ 2.4% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน คาดว่าจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.8% ตัวเลขเหล่านี้มีความสำคัญในการกำหนดความคาดหวังเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวทางนโยบายครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน แต่แนวโน้มนี้ยังคงมีความไวต่อข้อมูลเงินเฟ้อ หาก CPI ออกมาสูงกว่าคาดอาจทำให้ความคาดหวังเหล่านั้นล่าช้า ขณะที่การอ่านที่ต่ำกว่าจะทำให้กรณีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้มีความชัดเจนมากขึ้น

การประกาศข้อมูลเงินเฟ้อจะตามมาด้วยการกล่าวสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่เฟดในสัปดาห์นี้ รวมถึงความคิดเห็นจากผู้ว่าการ Waller, Jefferson และ Daly ในวันพุธ และประธาน Jerome Powell ในวันพฤหัสบดี การปรากฏตัวเหล่านี้อาจให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับว่าเฟดมีความมุ่งมั่นที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่หรือเตรียมที่จะเปลี่ยนไปสู่ท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้น

Banxico คาดว่าจะดำเนินการตามแนวทางผ่อนคลายต่อไป

ธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลง 50 จุดพื้นฐานสู่ 8.5% ในการประชุมทางนโยบายในวันพฤหัสบดี

ตามการสำรวจของ Reuters ที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ นักเศรษฐศาสตร์ 30 จาก 31 คนคาดการณ์ผลลัพธ์นี้แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ใกล้ขอบบนของช่วงเป้าหมายของ Banxico ในแถลงการณ์ล่าสุด ธนาคารกลางได้ส่งสัญญาณว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญเพิ่มเติมอาจถูกพิจารณาในการประชุมที่จะมาถึง หากพลศาสตร์ของเงินเฟ้อเอื้ออำนวย

ขณะที่ Banxico ยังคงดำเนินการตามวัฏจักรการผ่อนคลาย ในขณะที่เฟดยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูง การลดลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างเม็กซิโกและสหรัฐฯ มักจะทำให้ความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่มีค่าเงินเปโซลดลงสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งล่าสุดของเปโซบ่งชี้ว่าความแตกต่างนี้อาจถูกคำนวณไว้แล้วในระดับมาก โดยตลาดตอนนี้หันไปให้ความสนใจกับแนวทางข้างหน้าและความเชื่อมั่นในความเสี่ยงภายนอกที่กว้างขึ้น

สรุปข้อมูลประจำวันของเปโซเม็กซิกัน: CPI ของสหรัฐฯ และการตัดสินใจของ Banxico เป็นจุดสนใจ

• การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.50% โดย Banxico ในวันพฤหัสบดีจะเป็นการปรับลดครั้งที่สามติดต่อกันในขนาดนี้ และเป็นการปรับลดครั้งที่เจ็ดติดต่อกันนับตั้งแต่ธนาคารกลางเริ่มวัฏจักรการผ่อนคลายทางการเงินในเดือนมิถุนายน 2024 การตัดสินใจนี้เกิดจากการลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 3.93% ภายในช่วงเป้าหมายของ Banxico
• เศรษฐกิจเม็กซิโกยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ซึ่งเป็นอีกปัจจัยที่สนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของเม็กซิโกขยายตัว 0.2% ในไตรมาสแรก หลังจากหดตัวในไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือนมีนาคมแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยที่ 1.9% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
• รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของเม็กซิโก Edgar Amador กล่าวว่าเขามีความมั่นใจ "ในระดับที่เหมาะสม" เกี่ยวกับการคาดการณ์ทางการคลังและการเติบโตของกระทรวงการคลังในปีนี้ โดยคาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่ง 1.9% ในปี 2025 ซึ่งตรงข้ามกับการประมาณการที่คาดการณ์การเติบโตใกล้เคียงกับการหยุดนิ่งตามที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์
• เมื่อเฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยสูง ขณะที่ Banxico เคลื่อนไปสู่การผ่อนคลาย กระแสเงินทุนยังคงเอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์ที่มีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ สิ่งนี้เพิ่มแรงกดดันต่อเปโซอย่างต่อเนื่อง
• ภาษี 25% ของสหรัฐฯ ที่มีต่อเหล็ก อลูมิเนียม และรถยนต์จากเม็กซิโกได้เพิ่มต้นทุนการผลิตและทำให้ความสามารถในการแข่งขันในการส่งออกของเม็กซิโกอ่อนแอลง โดยเฉพาะในภาคการผลิตซึ่งเป็นเครื่องยนต์สำคัญของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
• เมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา กระทรวงเกษตรของสหรัฐฯ ได้ประกาศการระงับการนำเข้าปศุสัตว์ ม้า และบัฟฟาโลจากเม็กซิโกเป็นเวลา 15 วัน เนื่องจากการแพร่กระจายของหนอนสกรูโลก การดำเนินการนี้จะถูกตรวจสอบทุกเดือนตามความก้าวหน้าในการควบคุม ประธานาธิบดีเม็กซิโก Claudia Sheinbaum วิจารณ์การระงับนี้ว่า "ไม่เป็นธรรม" โดยอ้างถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจต่อเกษตรกรรม แม้ว่าจะไม่ใช่ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความอ่อนแอของเปโซ แต่การห้ามนี้มีส่วนทำให้เกิดความไม่แน่นอนทางการค้าในวงกว้าง
• เม็กซิโกและสหรัฐฯ กำลังเตรียมการตรวจสอบข้อตกลงสหรัฐฯ-เม็กซิโก-แคนาดา (USMCA) ก่อนกำหนดเดิมในปี 2026 และตอนนี้อาจเริ่มต้นในปีนี้ การตรวจสอบอาจปรับเปลี่ยนกฎการค้า ภาษี และเงื่อนไขแรงงาน เพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจในอนาคต
• การส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะน้ำมันและสินค้าเกษตร มีการสนับสนุนบางประการ แต่ไม่เพียงพอที่จะชดเชยแรงกดดันโครงสร้างของเปโซจากความแตกต่างทางนโยบาย ความตึงเครียดทางการค้า และการเปลี่ยนแปลงกระแสเงินทุน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/MXN หยุดชะงักเหนือแนวต้านเทรนด์ไลน์ก่อนหน้า

USD/MXN ยังคงซื้อขายอยู่ในช่วงการรวมตัวที่แคบ โดยอยู่ระหว่างแนวรับที่สำคัญที่ระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ 19.42 และแนวต้านที่ 19.60-19.65 ซึ่งยังสอดคล้องกับแนวต้านเทรนด์ไลน์ที่ลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนที่แล้ว 

แม้ว่าจะมีความพยายามหลายครั้งในระหว่างวัน แต่คู่เงินนี้เพิ่งล้มเหลวในการทะลุผ่านเพดานนี้ การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนเหนือ 19.60 อาจเปิดประตูสู่ระดับ Fibonacci retracement 23.6% ของการเคลื่อนไหวในเดือนเมษายน-พฤษภาคมที่ 19.81 ตามด้วยระดับ 38.2% ที่ 20.06 

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านลบยังคงมีอยู่หากแนวรับที่ 19.42 ถูกทำลาย ซึ่งอาจทำให้คู่เงินนี้เผชิญกับการขาดทุนเพิ่มเติมไปยังพื้นที่ 19.30-19.20 เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 10 วัน ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 20.22 กำลังลาดลงและเสริมสร้างโมเมนตัมขาลงที่มีอยู่ 

กราฟรายวัน USD/MXN

ในขณะเดียวกัน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ประมาณ 43 ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาขึ้นที่อ่อนแอและตลาดที่ยังคงมีแนวโน้มไปในทิศทางขาลง โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นกลางถึงขาลง เว้นแต่คู่เงินนี้จะทะลุผ่านโซนแนวต้านที่ 19.60 อย่างเด็ดขาด