USD/JPY ปรับฐานลงมาใต้ระดับ 161.00 เล็กน้อย เมื่อความกังวลเรื่องการแทรกแซงจากญี่ปุ่นหนักขึ้น จับตา US NFP

• USD/JPY ลดระดับลงมาต่ำกว่า 161.00 เล็กน้อย เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ภายใต้แรงกดดันจากแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยเฟด
• ความกังวลเรื่องการแทรกแซงของ BoJ เพื่อหนุนค่าเงินเยนของญี่ปุ่นได้ทวีความรุนแรงขึ้น
• นักลงทุนรอการรายงาน NFP ของสหรัฐฯ เพื่อเป็นสัญญาณใหม่ ๆ เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

คู่ USD/JPY ขยายการวิ่งปรับฐานไปที่ใกล้ 161.80 ในช่วงเซสชั่นยุโรปของวันศุกร์ คู่สินทรัพย์ดังกล่าวได้รับแรงกดดันเนื่องจากความกังวลว่าทางการญี่ปุ่นจะเข้ามาแทรกแซงในตลาด FX เนื่องจากการเคลื่อนไหวทางเดียวที่มากเกินไป ซึ่งนําไปสู่การอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วของเงินเยนญี่ปุ่น และเกิดการการเทขายอย่างมากในดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากการเก็งอย่างแน่วแน่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกการประชุมของเดือนกันยายน

สกุลเงินเยนของญี่ปุ่นเผชิญแรงกดดันอย่างมากในการแข็งค่าขึ้น แม้ว่าทางผู้กําหนดนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะสนับสนุนแผนนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีก สกุลเงินเยนของญี่ปุ่นที่อ่อนค่าได้กระตุ้นการคาดการณ์ต่ออัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภค เนื่องจากการส่งออกของญี่ปุ่นเผชิญการแข่งขันจากทั่วโลกและต้นทุนการนําเข้าก็ได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม การใช้จ่ายภาคครัวเรือนโดยรวมที่หดตัวลงอย่างมากในเดือนพฤษภาคมทําให้เกิดความไม่มั่นใจเกี่ยวกับเส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ  โดยข้อมูลเศรษฐกิจดังกล่าวลดลงอย่างไม่มีใครคาดคิดที่ 1.8%  นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่ากําลังซื้อของครัวเรือนจะเติบโตในอัตราที่ชะลอตัวลงที่ 0.1% เมื่อเทียบกับตัวเลขของก่อนหน้านี้ที่ 0.5%

ในขณะเดียวกันความเป็นไปได้ที่สูงขึ้นที่เฟดจะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้เพิ่มความต้องการความเสี่ยงของนักลงทุน ตลาดฟิวเจอร์สของ S&P 500 ได้บันทึกกําไรเล็กน้อยในเซสชั่นการซื้อขายของเอเชีย

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ อีก 6 สกุล ได้ร่วงลงอีกและได้บันทึกระดับต่ำสุดใหม่ในรอบ 3 สัปดาห์ใกล้ระดับ 105.00  ด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นเข้าใกล้ 4.36%  ในช่วงก่อนการรายงานข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร กรรม (NFP) ของสหรัฐอเมริกา (US) ซึ่งจะประกาศในเวลา 19:30 น. ตามเวลาในประเทศไทย

จากการการณ์ คาดว่าจะมีการจ้างคนงาน 190,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขของเดือนพฤษภาคมที่ 272,000 คนอย่างมาก โดยคาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานจะทรงตัวที่ระดับ 4%

คําถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนของญี่ปุ่น

ปัจจัยสําคัญใดบ้างที่ผลักดันเงินเยนของญี่ปุ่น?

เยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของมันถูกกําหนดโดยผลการดําเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งคือจากนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือความเชื่อมั่นในการลงทุนเสี่ยงในหมู่นักลงทุน รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ด้วย

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นส่งผลกระทบต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในอาณัติของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคือการควบคุมสกุลเงิน ดังนั้นการเคลื่อนไหวของมันจึงเป็นกุญแจสําคัญสําหรับเงินเยน BoJ ได้เข้าแทรกแซงโดยตรงในตลาดสกุลเงินในบางครั้ง โดยทั่วไปนั้นเพื่อลดค่าเงินเยน แม้ว่าจะหลีกเลี่ยงที่จะทำแบบนี้อยู่บ่อยครั้งเนื่องจากมีความกังวลทางการเมืองของประเทศคู่ค้าหลัก  ๆ  นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ในปัจจุบันซึ่งมีพื้นฐานมาจากการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ทําให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากความแตกต่างทางนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ  ซึ่งเลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร?

จุดยืนของ BoJ ในการยึดมั่นในนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษได้นําไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้นกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับธนาคารกลางสหรัฐ ปัจจัยนี้สนับสนุนความแตกต่างที่มากขึ้นระหว่างยีลด์พันธบัตของรสหรัฐและญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ซึ่งหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น

ความเชื่อมั่นในตลาดที่มีต่อความเสี่ยงในภาพรวมส่งผลกระทบต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนของญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นการลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียดนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนําเงินของพวกเขามาไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่น เนื่องจากความน่าเชื่อถือและความมั่นคงของรัฐในอย่างที่ควรจะเป็น ในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทําให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ตลาดมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า