USD/JPY ซื้อขายด้วยแนวโน้มเชิงบวกที่ใกล้ 161.00 ใต้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1986 เล็กน้อย

• USD/JPY ยืนบนฐานสูงที่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ท่ามกลางส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น
• ความกลัวการแทรกแซงอาจขัดขวางแรงตลาดกระทิงไม่ให้การวางออเดอร์ใหม่ ๆ ในคู่สกุลเงินนี้
• ในขณะนี้เทรดเดอร์ตั้งตารอรายงานดัชนี PMI ภาคการผลิตจาก ISM ของสหรัฐฯ  เพื่อเป็นแรงผลักดันระยะสั้น

คู่ USD/JPY เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ด้วยบรรยากาศการวิ่งขาลงและพักฐานอยู่หลังจากการวิ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งล่าสุดมาสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 1986 ซึ่งไปแตกมาเมื่อเมื่อวันศุกร์  ปัจจุบันราคาสปอตซื้อขายโดยมีแนวโน้มเชิงบวกเล็กน้อยอยู่ที่ระดับ 161.00  แม้ว่าการวิ่งขาขึ้นต่อดูเหมือนจะเป็นไปอย่างจํากัด หลังจากการเก็งถึงการแทรกแซงที่ใกล้เข้ามาจากทางการญี่ปุ่นเพื่อหนุนมูลค่าของสกุลเงินภายในประเทศ

ในความเป็นจริงแล้ว นาย Shunichi Suzuki รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นกล่าวในการแถลงข่าวเมื่อวันศุกร์ว่าความผันผวนที่มากเกินไปในตลาดสกุลเงินเป็นสิ่งที่ไม่พึงปรารถนาและทางการจะตอบสนองอย่างเหมาะสมต่อการเคลื่อนไหวดังกล่าวที่เกิดขึ้น ในขณะเดียวกัน ทางการญี่ปุ่นได้แต่งตั้งนาย Atsushi Mimura เป็นรมช.คลังในฝ่ายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระดับสูงคนใหม่เมื่อวันศุกร์ อย่างไรก็ตาม ความเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่ได้ช่วยหนุนค่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) สักเท่าใดนัก เนื่องจากนักลงทุนไม่แน่ใจเกี่ยวกับจุดยืนของนาย Atsushi เกี่ยวกับนโยบายสกุลเงินในขณะนี้ ปัจจัยเหล่านี้พร้อมกับความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยอย่างมากระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น อาจยังคงทําหน้าที่เป็นแรงขาขึ้นสําหรับคู่เงิน USD/JPY

จนถึงขณะนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ยังไม่ได้ให้สัญญาณใด ๆ เกี่ยวกับช่วงเวลาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป ในทางตรงกันข้าม ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ฟังดูแข็งกร้าวมากขึ้นเมื่อสิ้นสุดการประชุมนโยบายเดือนมิถุนายน และคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2567 นี้ นอกจากนี้ โอกาสที่เพิ่มขึ้นของตําแหน่งประธานาธิบดีสำหรับทรัมป์ยังทําให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการจัดเก็บภาษีในเชิงรุก ซึ่งอาจกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อและกระตุ้นให้อัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น  ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์และยังคงหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ โดยเป็นปัจจัยการหนุนแก่คู่ USD/JPY เพิ่มเติม และยืนยันแนวโน้มเชิงบวก

ในขณะที่ตลาดยังคงประเมินราคาในโอกาสมากขึ้นที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนกันยายนท่ามกลางสัญญาณการผ่อนคลายอัตราเงินเฟ้อ การเก็งนี้ก็ได้รับการยืนยันอีกครั้งโดยรายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ซึ่งยืนยันแนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลง ดังที่แสดงโดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ประจำเดือนพฤษภาคม ปัจจัยเหล่านี้อาจรั้งสภาวะตลาดกระทิงของ USD เอาไว้ไม่ให้วางเดิมพันในเชิงรุกและจํากัดการวิ่งขาขึ้นสําหรับคู่ USD/JPY ไว้  ในขณะนี้เทรดเดอร์กำลังรอคอยการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจระดับมหภาคที่สําคัญของสหรัฐฯ ซึ่งมีกําหนดการในช่วงต้นเดือนใหม่ โดยเริ่มจากรายงาน PMI ภาคการผลิตของ ISM ในวันจันทร์นี้ เพื่อเป็นแรง ๆ ผลักดันใหม่

คําถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนของญี่ปุ่น

ปัจจัยสําคัญใดบ้างที่ผลักดันเงินเยนของญี่ปุ่น?

เยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของมันถูกกําหนดโดยผลการดําเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งคือจากนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือความเชื่อมั่นในการลงทุนเสี่ยงในหมู่นักลงทุน รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ด้วย

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นส่งผลกระทบต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในอาณัติของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคือการควบคุมสกุลเงิน ดังนั้นการเคลื่อนไหวของมันจึงเป็นกุญแจสําคัญสําหรับเงินเยน BoJ ได้เข้าแทรกแซงโดยตรงในตลาดสกุลเงินในบางครั้ง โดยทั่วไปนั้นเพื่อลดค่าเงินเยน แม้ว่าจะหลีกเลี่ยงที่จะทำแบบนี้อยู่บ่อยครั้งเนื่องจากมีความกังวลทางการเมืองของประเทศคู่ค้าหลัก  ๆ  นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ในปัจจุบันซึ่งมีพื้นฐานมาจากการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ทําให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากความแตกต่างทางนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ  ซึ่งเลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร?

จุดยืนของ BoJ ในการยึดมั่นในนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษได้นําไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้นกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับธนาคารกลางสหรัฐ ปัจจัยนี้สนับสนุนความแตกต่างที่มากขึ้นระหว่างยีลด์พันธบัตของรสหรัฐและญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ซึ่งหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น

ความเชื่อมั่นในตลาดที่มีต่อความเสี่ยงในภาพรวมส่งผลกระทบต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนของญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นการลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียดนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนําเงินของพวกเขามาไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่น เนื่องจากความน่าเชื่อถือและความมั่นคงของรัฐในอย่างที่ควรจะเป็น ในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทําให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ตลาดมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า