จีน: การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศไม่ใช่ถนนสองทางอีกต่อไป – สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด

จีนได้กลายเป็นผู้ส่งออก FDI สุทธิ ตั้งแต่ปี 2022 โดยมีการไหลเข้าลดลงเหลือ 4.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 การลงทุนโดยตรงจากจีน (ODI) ได้เปลี่ยนจากประเทศพัฒนาแล้ว (DM) ไปยังประเทศกำลังพัฒนา (EM) และมุ่งเน้นไปที่โลหะและการขนส่งมากขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ท่ามกลางแรงกดดันจากการไหลออกของเงินทุนในระยะสั้น ความต้องการในการกระจายความเสี่ยงเพื่อสนับสนุน CNY และสินทรัพย์ในระยะกลาง รายงานโดยนักเศรษฐศาสตร์ของ Standard Chartered 

การเปิดเผยที่น่าตื่นเต้นของ Trump 2.0

"Trump 2.0 ได้เปิดเผยในลักษณะที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน; เพียงหนึ่งเดือนหลังจากเข้ารับตำแหน่ง เขาได้ประกาศมาตรการภาษีหลายอย่างต่อประเทศต่าง ๆ อย่างกว้างขวาง ท่าทีของสหรัฐฯ ต่อจีนยังคงเข้มงวด โดยมีการเรียกเก็บภาษีอีก 20% ที่ถูกกำหนดไว้แล้ว นอกจากการค้า สหรัฐฯ ยังพยายามที่จะควบคุมภาคการเดินเรือ โลจิสติกส์ และการต่อเรือของจีน นอกจากนี้ ทรัมป์ยังได้ลงนามในบันทึกนโยบายการลงทุนอเมริกาก่อน ซึ่งทำให้ข้อจำกัดในการลงทุนทวิภาคีกับจีนเข้มงวดขึ้น เราเชื่อว่ามาตรการเช่นนี้มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นมากขึ้น"

"ในระยะสั้น ภาษีเพิ่มเติมจากสหรัฐฯ อาจทำให้การเติบโตของจีนลดลง ในขณะที่ผลกระทบจากข้อจำกัดอื่น ๆ นั้นมีแนวโน้มที่จะจำกัด จีนมีอำนาจเหนือการขนส่งทางทะเลทั่วโลก ดังนั้นการหาทางเลือกแทนจีนและการสร้างเรืออาจใช้เวลา คณะกรรมการการลงทุนต่างประเทศในสหรัฐอเมริกา (CFIUS) ได้รับการเสริมสร้างอำนาจในช่วงสงครามการค้าครั้งก่อน และการลงทุน FDI ของจีนในสหรัฐฯ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่นั้นมา อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนทางนโยบายที่เพิ่มขึ้นอาจยังคงรบกวนห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกและตลาดทุน เพิ่มความแตกแยกในตลาด ซึ่งอาจกดดัน CNY ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง การระหว่างประเทศของ RMB อาจเร่งตัวขึ้น สนับสนุนทั้งสกุลเงินและความต้องการสินทรัพย์ที่มี CNY เป็นหลัก"

"ในรายงานนี้ เราจะมองไปที่แนวโน้ม FDI ของจีน จีนได้กลายเป็นผู้ส่งออก FDI สุทธิ ตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งสะท้อนถึงการลดลงของการลงทุนจากนักลงทุนต่างชาติและการนำกำไรกลับจากจีน จีนได้ลงทุนใน EM มากขึ้นในขณะที่การลงทุนโดยตรงจากจีน (ODI) ใน DM ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ (ไม่เพียงแต่ในสหรัฐฯ) โดยแบ่งตามภาคส่วน การลงทุน ODI ในโลหะและการขนส่งได้เพิ่มขึ้นในขณะที่ลดลงในพลังงานและเทคโนโลยี ตำแหน่ง FDI ของสหรัฐฯ (คือ FDI สะสม) ในจีนมีมากกว่าตำแหน่ง ODI ของจีนในสหรัฐฯ ถึงสามเท่า แม้ว่าเราจะไม่คาดหวังว่าจีนจะมุ่งเป้าไปที่สินทรัพย์ FDI ของสหรัฐฯ อย่างกว้างขวางเป็นส่วนหนึ่งของการตอบโต้ภาษีของสหรัฐฯ แต่แนวทางการคุ้มครองในสหรัฐฯ อาจกระตุ้นให้มีการถอนเงินทุนจากจีน เพิ่มแรงกดดันลงต่อ CNY"