จีนปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่มีใครคาดคิด เมื่อการเติบโตเริ่มชะงัก – UOB Group

ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ปรับลดอัตราดอกเบี้ย Reverse repo 7 วันที่สําคัญลง 10 bps มาเป็น 1.7% โดยที่ไม่มีใครคาดคิดในวันจันทร์ นี่เป็นการส่งสัญญาณถึงความกังวลของผู้กําหนดนโยบายเกี่ยวกับการเติบโตที่ชะลอตัวลง  Ho Woei Chen นักเศรษฐศาสตร์ของกลุ่มยูโอบีรายงาน

PBOC ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงท่ามกลางการเติบโตที่ชะลอตัว

"PBOC ลดอัตราดอกเบี้ย Reverse repo 7 วันที่สําคัญลง 10 bps โดยไม่มีใครคาดการณ์ถึง มาเป็น 1.7% ในวันจันทร์ ทําให้ธนาคารต่าง ๆ ต้องปรับลดดอกเบี้ย LPR อายุ 1 ปีและ 5 ปีลงในปริมาณที่ใกล้เคียงกันมาเป็น 3.35% และ 3.85% ตามลําดับ  การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดไว้ในเดือนก.ค. น่าจะส่งสัญญาณถึงความกังวลของผู้กําหนดนโยบายเกี่ยวกับการเติบโตที่ชะลอตัวลง ในขณะที่แรงกดดันที่ผ่อนคลายต่อเงินหยวนจีนอาจเป็นปัจจัยหนึ่งเช่นกัน"

"ทางธนาคารกลางได้ปล่อยให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลาง (MLF) ระยะ 1 ปีไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.50% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การเคลื่อนไหวในวันนี้บ่งชี้ว่า PBOC กําลังเปลี่ยนไปใช้อัตราดอกเบี้ย reverse repo 7 วัน เป็นเกณฑ์ราคามาตรฐานหลักเชิงนโยบาย"

"เรายังคงมองเห็นพื้นที่สําหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 15 bps ในช่วงที่เหลือของปีนี้ เพื่อให้อัตรา LPR 1 ปีลดลงมาเหลือ 3.20% ภายในสิ้นไตรมาส 4/2567  โดยเมื่อพิจารณาถึงการบรรจบกันของอัตรา LPR 1Y และ 5Y  ช่องว่างสําหรับ LPR 5 ปีที่จะลดลงอีกอาจจํากัดมากขึ้น และเราจึงคาดการณ์ว่าจะยังคงอยู่ที่ 3.85% ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2024  แล้วในระยะสั้น ยังคงมีความเป็นไปได้ที่จะเห็นการลดอัตราส่วนเงินสํารอง (RRR) ลง 50 bps"