คนอเมริกันมีความมั่นใจมากกว่าที่เคยมีในตลาดหุ้น

การสำรวจผู้บริโภคของ Conference Board Consumer Survey ล่าสุด พบว่าชาวอเมริกัน 56.4% ทำลายสถิติคิดว่าตลาดหุ้นจะเพิ่มขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นสองเท่าในเวลาเพียงสองปี ส่งสัญญาณถึงระดับการมองโลกในแง่ดีสูงสุดเท่าที่เคยมีมา

ในเดือนพฤศจิกายน ส่วนต่างระหว่างผู้ที่คาดว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นและผู้คาดการณ์ว่าจะลดลงแตะระดับ 35% ในอดีต สิ่งนี้กำลังเกิดขึ้นในขณะที่ S&P 500 เข้าใกล้หลักชัยสำคัญ: เพิ่มขึ้นมากกว่า 30% ต่อปีเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1997

การกลับมาของทรัมป์อาจทำให้ทุกอย่างสั่นคลอน

dent โดนัลด์ ทรัมป์พร้อมที่จะทวงคืนทำเนียบขาว และวอลล์สตรีทก็กลั้นหายใจไม่ไหวแล้ว การกลับมาของเขาอาจทำให้ความสมดุลระหว่างหุ้นในตลาดเกิดใหม่และพันธบัตรซึ่งเป็นสมรภูมิที่ร้อนแรงภายใต้โจไบเดน

ในช่วงสามปีแรกของ Biden พันธบัตรตลาดเกิดใหม่สกุลเงินดอลลาร์มีประสิทธิภาพเหนือกว่าหุ้น ปีนี้มันคอไม่ดีเลย พันธบัตรเพิ่มขึ้น 8.4% ในขณะที่หุ้นส่งมอบ 9% แต่พันธบัตรสามารถจัดการทั้งหมดนี้ได้โดยมีความผันผวนครึ่งหนึ่งของหุ้น พันธบัตรรัฐบาลที่ให้ผลตอบแทนสูง? เพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่ง 15%

นโยบายการค้าของทรัมป์ถือเป็นสัญลักษณ์แทน Jeff Grills หัวหน้าฝ่ายข้ามสินทรัพย์ของสหรัฐฯ และหนี้ในตลาดเกิดใหม่ของบริษัท Aegon Asset Management กล่าวว่าการเก็บภาษีของ Trump อาจเป็นตัวเปลี่ยนเกมได้ “หากเขากำหนดภาษีนำเข้าเม็กซิกันและจีน หุ้นจะได้รับผลกระทบ ในขณะที่พันธบัตรอาจส่องแสง” กริลล์ ส อธิบาย แต่หากกลยุทธ์ด้านภาษีของทรัมป์เป็นเรื่องเกี่ยวกับการเจรจาต่อรองมากกว่า ก็อาจผลักดันหุ้นให้แซงหน้าพันธบัตรได้

ตลาดกำลังแสดงสัญญาณการแยกตัวแล้ว ตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน ดัชนีหนี้ดอลลาร์ของตลาดเกิดใหม่ Bloomberg ได้ไต่ระดับขึ้น ในขณะที่ดัชนีหุ้นของตลาดเกิดใหม่ MSCI ลดลง 3.7%

หุ้นจีนซึ่งเป็นส่วนสำคัญของดัชนีหุ้นร่วงลง 8% นับตั้งแต่ชัยชนะของทรัมป์ ส่งผลให้ทั้งภาคส่วนร่วงลง ในขณะเดียวกัน พันธบัตรยังคงทรงตัว ซึ่งเป็นที่พึ่งสำหรับนักลงทุนที่วิตกกังวล

ตลาดเกิดใหม่ติดอยู่ในภวังค์

หุ้นในตลาดเกิดใหม่เริ่มต้นปีด้วยจุดสูงสุด ทุกคนคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยและกระตุ้นเศรษฐกิจจีน แต่ตั้งแต่เดือนตุลาคม มันเป็นเรื่องที่แตกต่างออกไป หุ้นในหมวดนี้ร่วงลงเกือบ 10% เนื่องจากเทรดเดอร์เตรียมพร้อมรับอัตราภาษีของทรัมป์

การลงทุนมีสูงสำหรับประเทศต่างๆ เช่น จีน เกาหลีใต้ อินเดีย และไต้หวัน ซึ่งคิดเป็น 73% ของดัชนีหุ้นในตลาดเกิดใหม่ พูดง่ายๆ ก็คือ ผู้คนต้องการการเดิมพันที่ปลอดภัย และพันธบัตรในตลาดเกิดใหม่ก็ให้ผลเช่นนั้น

ต่างจากดัชนีหุ้นซึ่งมีความเสี่ยงอย่างมากต่อจีน ตราสารหนี้มีความสมดุลมากกว่า ประเทศจีนมีสัดส่วนเพียง 10% ของดัชนีพันธบัตร เมื่อเทียบกับหุ้นที่มีน้ำหนักมาก

หนี้ในตลาดเกิดใหม่ได้รับ trac อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่มั่นคงและการเปิดรับผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์น้อยลง พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งพันธบัตรรัฐบาลที่มีความเสี่ยงสูง เพิ่มขึ้น 15% ซึ่งเป็นชัยชนะครั้งใหญ่สำหรับนักลงทุนที่ติดอยู่กับตราสารหนี้

ความเข้มแข็งของเงินดอลลาร์และการอพยพของนักลงทุน

ค่าเงินดอลลาร์ tron สร้างความปวดหัวให้กับตลาดหุ้นเกิดใหม่ แม้ว่าอาจช่วยให้ผู้ส่งออกในเอเชียแข่งขันได้ทั่วโลก แต่ก็สร้างแรงกดดันต่อการประเมินมูลค่าหุ้น นักลงทุนดึงเงิน 1.8 พันล้านดอลลาร์จากกองทุนหุ้นในตลาดเกิดใหม่ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 27 พฤศจิกายน นั่นคือการไหลออกเจ็ดสัปดาห์ติดต่อกันตามข้อมูลจาก Bank of America และ EPFR Global

ประเด็นสำคัญคือ อัตราผลตอบแทนพิเศษของพันธบัตรตลาดเกิดใหม่เหนือคลังสหรัฐฯ ลดลงเหลือมากกว่า 100 จุดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปี พูดตรงๆ ก็คือมีพื้นที่ให้พันธบัตรเติบโตได้น้อย

และแน่นอนว่า S&P 500 อาจจะพุ่งสูงขึ้น แต่ภาพรวมก็บอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป นักลงทุนกำลังจับตาดูความเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของทรัมป์อย่างใกล้ชิด ภาษีจะทำลายหุ้นโดยสิ้นเชิงหรือไม่? พันธบัตรจะยังคงเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยกว่าหรือไม่ ไม่มีใครสามารถบอกคุณได้อย่างแน่นอน

จากศูนย์ถึง Web3 Pro: แผนเปิดตัวอาชีพ 90 วันของคุณ