ทองคำเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนยังคงแข็งแกร่ง ตลาดจับตามองระดับ 4,000 ดอลลาร์

FXStreet7 ต.ค. 2025 เวลา 12:22

ทองคำเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ใกล้ $3,977 เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงมีอยู่ท่ามกลางการปิดรัฐบาลของสหรัฐฯ ที่ยืดเยื้อ.
ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นทำให้โมเมนตัมขาขึ้นถูกจำกัด โดยเทรดเดอร์มีความระมัดระวังใกล้ระดับจิตวิทยาที่ $4,000.
อินดิเคเตอร์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นถึงสภาวะที่ยืดเยื้อ โดยสัญญาณซื้อมากเกินไปชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของการย่อตัวในระยะสั้น.

ทองคำ (XAU/USD) ยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ใกล้ $3,977 ในวันอังคาร การปรับตัวขึ้นของโลหะมีค่าบ่งบอกถึงความวิตกกังวลในตลาดที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากนักลงทุนมองหาที่หลบภัยในสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางการปิดรัฐบาลของสหรัฐฯ ที่ยืดเยื้อและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด).

ในขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $3,967 เคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงเริ่มต้นของเซสชันอเมริกา การหยุดชั่วคราวนี้บ่งชี้ว่าโมเมนตัมในระยะสั้นอาจอ่อนตัวลง โดยเทรดเดอร์เริ่มมีความระมัดระวังเมื่อโลหะมีค่าเข้าใกล้ระดับจิตวิทยาที่ $4,000 ขณะที่อินดิเคเตอร์โมเมนตัมชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของการหมดแรงขาขึ้น.

ความแข็งแกร่งที่กลับมาในดอลลาร์สหรัฐ (USD) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นก็ทำให้การปรับตัวขึ้นของทองคำถูกจำกัด การปรับตัวขึ้นของเงินดอลลาร์เกิดขึ้นในขณะที่ความวุ่นวายทางการเมืองในญี่ปุ่นและฝรั่งเศสทำให้ตลาดสกุลเงินและพันธบัตรสั่นคลอนเป็นวันที่สอง ส่งผลให้มีการไหลกลับเข้าสู่ USD และทำให้อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้เกิดแรงกดดันในระยะสั้นต่อทองคำ.

ในบริบทที่กว้างขึ้น นักลงทุนยังคงปรับตัวเพื่อคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายมากขึ้นจากเฟด โดยตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันในเดือนตุลาคมและธันวาคม แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง พร้อมกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่และการซื้อจากธนาคารกลางที่มั่นคง ทำให้แนวโน้มระยะยาวสำหรับทองคำยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น.

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด: ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นเมื่อการปิดรัฐบาลของสหรัฐฯ ยืดเยื้อ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เพิ่มขึ้นเกือบ 0.42% ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 98.50 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นทั่วทั้งกราฟ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีขยายการปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สาม ติดต่อกัน ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4.17% ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ขณะที่อัตราผลตอบแทน 30 ปีอยู่ใกล้ 4.77% ซึ่งก็ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์เช่นกัน.
ธนาคารกลางของจีนได้เพิ่มทองคำในสำรองเป็นเดือนที่สิบเอ็ดติดต่อกันในเดือนกันยายน โดยข้อมูลจากธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ในวันอังคารแสดงให้เห็นว่าการถือครองเพิ่มขึ้นเป็น 74.06 ล้านออนซ์ทองคำบริสุทธิ์ จาก 74.02 ล้านออนซ์ในเดือนสิงหาคม.
การปิดรัฐบาลของสหรัฐฯ ได้เข้าสู่วันที่เจ็ดโดยไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนในการยุติความขัดแย้ง เมื่อวันจันทร์ วุฒิสภาได้จัดการลงคะแนนเสียงใหม่เกี่ยวกับร่างกฎหมายการระดมทุนชั่วคราวเพื่อเปิดรัฐบาล แต่ล้มเหลวตามที่คาดไว้ด้วยคะแนนเสียง 52-42 ซึ่งต่ำกว่าคะแนนเสียง 60 เสียงที่ต้องการจากผู้นำพรรครีพับลิกันเพื่อผลักดันมาตรการนี้.
การปิดรัฐบาลของสหรัฐฯ ที่ยืดเยื้อกำลังเพิ่มความเสี่ยงด้านลบต่อแรงงาน โดยทำเนียบขาวเตือนว่าความขัดแย้งที่ยืดเยื้ออาจส่งผลให้จำนวนพนักงานของรัฐบาลกลางลดลงอย่างถาวร เมื่อวันจันทร์ ประธานาธิบดีทรัมป์บอกกับผู้สื่อข่าวว่าเขาเปิดกว้างในการเจรจากับพรรคเดโมแครตเกี่ยวกับเงินอุดหนุนด้านการดูแลสุขภาพ โดยกล่าวว่า "เรากำลังพูดคุยกับพรรคเดโมแครต และบางสิ่งที่ดีมากอาจเกิดขึ้นเกี่ยวกับการดูแลสุขภาพ."
ประธานเฟดแคนซัสซิตี้ เจฟฟ์ ชมิด กล่าวในวันจันทร์ว่า "นโยบายในปัจจุบันมีความเข้มงวดเพียงเล็กน้อย ซึ่งผมคิดว่าเป็นที่ที่ถูกต้อง" โดยเน้นย้ำว่า "เงินเฟ้อสูงเกินไป" และตลาดแรงงานที่เย็นลง "สอดคล้องกับการบรรเทาความกดดันด้านราคาและการนำเงินเฟ้อกลับสู่ 2%."
มองไปข้างหน้า ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ค่อนข้างเบา โดยมีความสนใจไปที่คำกล่าวของประธานเฟดแอตแลนตา ราฟาเอล บอสติก ผู้ว่าการเฟด มิเชล โบว์แมน และ สตีเฟน มิแรน และประธานเฟดมินนิโซตา นีล คาเชการิ.

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: สัญญาณทางเทคนิคของ XAU/USD ชี้ให้เห็นถึงการปรับตัวขึ้นที่ยืดเยื้อแม้จะมีแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มขาขึ้นของทองคำยังคงมั่นคง โดยราคาสปอตซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สำคัญ แนวรับทันทีอยู่ที่ระดับ $3,950 ตามด้วยแนวรับที่แข็งแกร่งใกล้ $3,900 ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วันอยู่ที่ $3,756 ซึ่งเป็นแนวรับที่มีพลศาสตร์ถัดไป.

อินดิเคเตอร์โมเมนตัมชี้ให้เห็นถึงสภาวะที่ยืดเยื้อ โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ 83.41 และ Stochastic Oscillator ใกล้ 97 ซึ่งทั้งสองบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในโซนซื้อมากเกินไป.

ความแข็งแกร่งของแนวโน้มยังคงแข็งแกร่ง โดยสะท้อนจากการอ่าน ADX ที่สูงกว่า 53 แต่การรวมกันของแนวโน้มที่แข็งแกร่งและการอ่านโมเมนตัมที่รุนแรงเตือนว่าแนวโน้มขาขึ้นอาจใกล้จะหมดแรง เพิ่มความเสี่ยงของการย่อตัวในระยะสั้นไปยังระดับแนวรับที่ต่ำกว่า.

Gold: คำถามที่พบบ่อย

ทําไมผู้คนคนถึงลงทุนในทองคํา?

ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ใครเป็นผู้ซื้อทองคํามากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว

ทองคํามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ

การเคลื่อนไหวของราคาของทองคําขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน