รูปแบบการปรับตัวขึ้นของหุ้น AI เปลี่ยนทิศ: Goldman Sachs แนะนำให้ขายหุ้นกลุ่มชิป, เพิ่มผู้ให้บริการคลาวด์ เช่น Amazon และ Microsoft

TradingKey - เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก บรรยากาศการลงทุนในการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่ม AI ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เริ่มเกิดการเปลี่ยนแปลง แม้ว่าความผิดปกติดังกล่าวจะไม่เด่นชัดในระดับดัชนีก็ตาม โดยดัชนีหลักทั้งสามของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เคลื่อนไหวทรงตัวในวันนี้: ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ขยับลง 0.03% ปิดที่ 51,903.34 จุด; ดัชนี Nasdaq Composite ลดลงเล็กน้อย 0.01% ปิดที่ 25,356.26 จุด; และดัชนี S&P 500 ขยับขึ้น 0.09% ปิดที่ 7,363.84 จุด

[ที่มา: FutuBull]

อย่างไรก็ดี ในระดับกลุ่มอุตสาหกรรม ผลกระทบจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับต้นทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้หุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เคยแข็งแกร่งก่อนหน้านี้ต่างปรับตัวลดลงในวันนี้ โดยทั้งหุ้นกลุ่มหน่วยความจำและกลุ่มชิปต่างร่วงลง ถ้วนหน้า ในจำนวนนี้ SanDisk (SNDK) ร่วงลง 9.22%, Marvell Technology (MRVL) ลดลง 5.31%, Lam Research (LRCX) ลดลง 4.90%, Arm Holdings (ARM) ลดลง 4.83%, Micron Technology (MU) ลดลง 4.60%, Qualcomm (QCOM) ลดลง 3.70% และ Intel (INTC) ลดลง 3.52%

ทว่า หุ้นกลุ่ม 7 นางฟ้า หรือ Magnificent Seven (MAG7) กลับสวนทางตลาดและพุ่งขึ้นในวันนี้ โดยหากไม่นับรวม Google และ Nvidia แล้ว หุ้นที่เหลืออีก 5 ตัวต่างปรับตัวขึ้นทั้งหมด นำโดย Microsoft (MSFT) พุ่งขึ้น 5.30%, Meta Platforms (META) บวก 2.28%, Tesla (TSLA) บวก 2.23%, Apple (AAPL) ปรับตัวขึ้น 2.07% และ Amazon (AMZN) ขยับขึ้น 1.56%

โกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) ได้อธิบายถึงแนวโน้มนี้ โดยชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในรูปแบบการจัดสรรพอร์ตลงทุน ท่ามกลางการพุ่งขึ้นของกระแส AI พร้อมแนะนำให้สลับกลุ่มลงทุนจากหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่มีความผันผวนสูง ไปยังหุ้นกลุ่มบิ๊กเทคด้านคลาวด์คอมพิวเตอร์

หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เป็นผู้นำในการปรับตัวขึ้นของตลาดกระทิงรอบ AI นี้ โดยดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟีย (Philadelphia Semiconductor Index) พุ่งทะยานขึ้นถึง 150% ภายในเวลาเพียงปีเดียว ซึ่งเม็ดเงินลงทุนจำนวนมหาศาลที่ไหลเข้าผ่านเครื่องมือทางการเงินที่มีอัตราทด เช่น ETF และออปชัน ได้สร้างความหนาแน่นให้กับการซื้อขายในกลุ่มนี้ และนำไปสู่การสะสมของความเสี่ยงจากความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ

ทีมนักกลยุทธ์ของโกลด์แมน แซคส์ แนะนำให้ผู้ลงทุนทยอยขายทำกำไรบางส่วนในหุ้นกลุ่มชิป และกระจายการลงทุนไปยังผู้ให้บริการคลาวด์ชั้นนำและบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่อย่าง Amazon, Microsoft และ Meta

โกลด์แมน แซคส์ ระบุว่า ก่อนหน้านี้ตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของรายจ่ายฝ่ายทุนของผู้ให้บริการคลาวด์ในการขยายศูนย์ข้อมูล ซึ่งอาจบั่นทอนกำไร และส่งผลให้หุ้นบิ๊กเทคทำผลงานได้ต่ำกว่าหุ้นกลุ่มชิปชั่วคราว อย่างไรก็ตาม เมื่อกระแสความนิยมใน AI ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเติบโตอย่างต่อเนื่อง ผู้ให้บริการคลาวด์ซึ่งเป็นผู้รองรับความต้องการใช้งานพลังประมวลผลในขั้นสุดท้าย จึงมีความแน่นอนของผลประกอบการในระยะยาวที่แข็งแกร่งกว่า และช่วยป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของอุปสงค์และอุปทานที่เป็นวงจรของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ได้

นอกจากนี้ โกลด์แมน แซคส์ ยังระบุเพิ่มเติมว่า ปัญหาการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซที่คลี่คลายลงได้ช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้การคาดการณ์เงินเฟ้อปรับตัวลดลง ขณะเดียวกัน รายจ่ายฝ่ายทุนด้าน AI ที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องก็ยังช่วยหนุนกำไรของบริษัทจดทะเบียน และกระตุ้นความต้องการเปิดรับความเสี่ยงของตลาด ซึ่งทั้งสองปัจจัยนี้ถือเป็นสัญญาณที่ดีต่อบรรยากาศการลงทุน

ในขณะเดียวกัน โกลด์แมน แซคส์ เตือนว่า แม้ความเชื่อมั่นในเชิงบวกของผู้ลงทุนในปัจจุบันจะอยู่ในระดับสูง แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าการพุ่งขึ้นของตลาดได้มาถึงจุดสูงสุดแล้ว อย่างไรก็ดี หากปัจจัยขับเคลื่อนขาขึ้นที่สำคัญ เช่น ปัจจัยพื้นฐานหรือปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์อ่อนแอลง ตลาดก็มีแนวโน้มสูงที่จะเผชิญกับการปรับฐานชั่วคราว ซึ่งหมายความว่าผู้ลงทุนจำเป็นต้องกระจายการลงทุนไปในหลายกลุ่มอุตสาหกรรมเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนดังกล่าว