Andy Chen

รัฐบาลทรัมป์กำลังพิจารณาจัดเก็บภาษีนำเข้าเซมิคอนดักเตอร์รอบใหม่ในวงกว้าง ซึ่งอาจขยายขอบเขตจากตัวชิปไปยังผลิตภัณฑ์ที่มีชิปเป็นส่วนประกอบ เช่น แล็ปท็อป เครื่องเล่นเกมคอนโซล และเซิร์ฟเวอร์สำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ ข้อย้อนแย้งหลักของนโยบายนี้คือ ในขณะที่สหรัฐฯ พยายามผลักดันการย้ายฐานการผลิตเซมิคอนดักเตอร์กลับคืนสู่ประเทศ แต่ในขณะเดียวกันกลับต้องพึ่งพาการนำเข้าชิประดับไฮเอนด์อย่างมากเพื่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์สำหรับ AI หากขอบเขตของการยกเว้นภาษีถูกบีบให้แคบลง ทั้งต้นทุนและความไม่แน่นอนของการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ก็อาจปรับตัวสูงขึ้น

โมเดอร์นา (MRNA) ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่า บริษัทมีความประสงค์ที่จะเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพไม่ด้อยสิทธิในวงจำกัด คิดเป็นมูลค่าเงินต้นรวม 2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2032 ให้แก่ผู้ลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนที่จะให้สิทธิแก่ผู้ซื้อขั้นต้นในการซื้อหุ้นกู้เพิ่มเติมได้อีกเป็นมูลค่าเงินต้นรวมสูงสุด 300 ล้านดอลลาร์ ภายในระยะเวลา 13 วัน นับจากวันที่ออกหุ้นกู้ครั้งแรก ซึ่งหากมีการใช้สิทธิดังกล่าวเต็มจำนวน มูลค่ารวมของการเสนอขายครั้งนี้อาจสูงถึง 2.3 พันล้านดอลลาร์

หลังจาก Nvidia (NVDA) เปิดเผยรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองประจำปีงบประมาณ 2027 เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก ราคาหุ้นของบริษัทปรับตัวลดลงมากกว่า 2% ในช่วงหนึ่ง ณ เวลาที่รายงานข่าว การปรับตัวลดลงแคบลงเหลือ 1.24% โดยมีราคาซื้อขายอยู่ที่ 207.06 ดอลลาร์ ในช่วงดังกล่าว รายได้ของ Nvidia เติบโต 106% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเติบโต 18% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 96.221 พันล้านดอลลาร์ โดยกลุ่มธุรกิจศูนย์ข้อมูลยังคงเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้ คิดเป็นประมาณ 92% ของรายได้ทั้งหมด

อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานเดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ ออกมาสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่ความเหนียวแน่นของอัตราเงินเฟ้อได้จุดชนวนความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อีกครั้ง ส่งผลให้ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อย ตลาดมุ่งความสนใจไปที่การกล่าวสุนทรพจน์ของ เควิน วอร์ช ประธานเฟด ในการประชุมสัมมนาประจำปีที่แจ็กสัน โฮล ในวันศุกร์นี้ เพื่อค้นหาทิศทางการซื้อขายก่อนการประชุมนโยบายการเงินในวันที่ 16 กันยายน เมื่อปิดตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 0.21% ปิดที่ 53,463.88 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.08% ปิดที่ 26,130.20 จุด และดัชนี S&P 500 ลดลง 0.02% ปิดที่ 7,675.70 จุด

Anthropic ตกลงที่จะทุ่มงบประมาณ 4.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วง 6 ปีข้างหน้า เพื่อเช่ากำลังการประมวลผลศูนย์ข้อมูลจาก Nscale บริษัทโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ AI ที่วิทยาเขต Monarch ในรัฐเวสต์เวอร์จิเนีย แหล่งข่าวผู้ใกล้ชิดกับเรื่องนี้เปิดเผยว่า ข้อตกลงดังกล่าวครอบคลุมกำลังไฟฟ้าประมาณ 460 เมกะวัตต์ ซึ่งเพียงพอต่อการรองรับความต้องการใช้ไฟฟ้าพร้อมกันของครัวเรือนในสหรัฐฯ ประมาณ 345,000 ครัวเรือน

เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นของไมครอน (MU) เคลื่อนไหวผันผวนใกล้ระดับ 940 ดอลลาร์ โดยเข้าใกล้กรอบล่างของกรอบแนวโน้มขาขึ้น ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับตัวขึ้นของราคา HBM ยังคงแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดย TrendForce คาดการณ์ว่า แม้ว่าจะมีการกำหนดเพดานราคาในข้อตกลงระยะยาวบางฉบับ แต่ราคาตามสัญญาของ HBM ยังอาจปรับตัวขึ้นได้ 70% ถึง 140% ในปี 2027

เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ตามเวลา ET เมตา (Meta) ได้บรรลุข้อเสนอข้อตกลงประนีประนอมยอมความกับอัยการรัฐหลายแห่งของสหรัฐฯ เพื่อยุติคดีฟ้องร้องในระดับรัฐบาลกลางที่กล่าวหาว่า Facebook และ Instagram ได้รับการออกแบบโดยเจตนาเพื่อให้เยาวชนเสพติด สื่อสารให้สาธารณชนเข้าใจผิดเกี่ยวกับความปลอดภัยของแพลตฟอร์ม และเก็บรวบรวมข้อมูลของเด็กอย่างไม่เหมาะสม จากข่าวดังกล่าว ส่งผลให้หุ้น เมตา แพลตฟอร์มส์ (Meta Platforms) ปรับตัวขึ้นมากกว่า 4% ในช่วงต้นของการซื้อขาย ก่อนที่ราคาหุ้นจะเผชิญแรงกดดัน โดย ณ เวลาที่รายงานข่าว ช่วงบวกของหุ้นแคบลงเหลือ 0.27% ซื้อขายอยู่ที่ 571.57 ดอลลาร์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน ช่วยหนุนบรรยากาศการซื้อขายในตลาด ขณะที่นักลงทุนต่างรอคอยการเปิดเผยข้อมูลดัชนี PCE เดือนกรกฎาคมในวันพุธและรายงานผลประกอบการของ Nvidia ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ต่างปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยหุ้นกลุ่มชิปปรับตัวขึ้นนำตลาด ขณะที่หุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคปรับตัวลดลง เมื่อปิดตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.30% สู่ระดับ 53,577.40 จุด ดัชนีแนสแด็ก คอมโพสิต เพิ่มขึ้น 0.66% สู่ระดับ 26,151.30 จุด และดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 0.32% สู่ระดับ 7,677.28 จุด

เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก หุ้นของสเปซเอ็กซ์ (SPCX) ปรับตัวลดลงเพียงประมาณ 1% หลังจากสิ้นสุดระยะเวลาห้ามขายหุ้นหลัง IPO ครั้งที่สองเมื่อวันที่ 20 สิงหาคม เนื่องจากตลาดสามารถรองรับอุปทานหุ้นที่เพิ่มขึ้นได้อย่างค่อนข้างราบรื่น ในขณะเดียวกัน ปัจจัยหนุนราคาหุ้นของสเปซเอ็กซ์ยังคงสั่งสมตัวอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ Doug Anmuth นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ยังคงคำแนะนำ "เพิ่มน้ำหนักการลงทุน" (Overweight) สำหรับสเปซเอ็กซ์ และกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 240 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นโอกาสปรับตัวขึ้น (upside) ประมาณ 70% จากระดับปัจจุบัน

ประมาณการล่าสุดของมอร์แกน สแตนลีย์ แสดงให้เห็นว่าเมื่อยอดขายภายนอกของชิป TPU ซึ่งเป็นกรรมสิทธิ์ของกูเกิล (Google) (GOOGL) ค่อยๆ ขยายขนาดขึ้น ธุรกิจชิป AI ของอัลฟาเบต (Alphabet) อาจกลายเป็นกลไกขับเคลื่อนการเติบโตใหม่สำหรับกูเกิล คลาวด์ (Google Cloud) โดยมอร์แกน สแตนลีย์ คาดการณ์ว่ารายได้ของกูเกิล คลาวด์ ที่เกี่ยวข้องกับ TPU อาจสูงถึง 8.4 หมื่นล้านดอลลาร์ และ 1.08 แสนล้านดอลลาร์ ในปี 2027 และ 2028 ตามลำดับ คิดเป็นมูลค่ารวมเกือบ 2 แสนล้านดอลลาร์ในช่วงระยะเวลาสองปีดังกล่าว

เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม (ET) ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง โดยทั้งราคาน้ำมันดิบ WTI และ Brent ต่างปรับตัวลดลงมากกว่า 3% ด้านริช พริโวร็อตสกี หัวหน้าธุรกิจเฮดจ์ฟันด์ของโกลด์แมน แซคส์ ระบุในรายงานถึงลูกค้าฉบับล่าสุดว่า ความสำคัญของราคาน้ำมันในสัปดาห์นี้อาจแซงหน้าการประชุมสัมมนาแจ็กสัน โฮล ได้เลยทีเดียว โดยหนึ่งในจุดสนใจหลักของตลาดในขณะนี้คือความเคลื่อนไหวล่าสุดของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เกี่ยวกับการคว่ำบาตรอิหร่าน

OpenAI กล่าวเมื่อวันพุธว่า ชิปตัวอย่างทางวิศวกรรมของ Jalapeno ซึ่งเป็นชิปที่ออกแบบเองชิ้นแรกที่พัฒนาร่วมกับ Broadcom (AVGO) ได้รับการจัดส่งแล้ว และขณะนี้กำลังอยู่ระหว่างการทดสอบในห้องปฏิบัติการ ด้าน ฮ็อก แทน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Broadcom ระบุว่า ผลลัพธ์เบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าต้นทุนการดำเนินงานของ Jalapeno อาจต่ำกว่า GPU สำหรับ AI ทั่วไปประมาณ 50% ภายใต้ภาระงาน AI ปกติ

มาร์เวลล์ เทคโนโลยี (Marvell Technology: MRVL) จะรายงานผลประกอบการประจำไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2027 หลังปิดตลาดในวันที่ 27 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นของบริษัทผ่านช่วงพุ่งขึ้น ย่อตัว และดีดตัวกลับอย่างเห็นได้ชัด โดยแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 329 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน ก่อนจะปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดล่าสุดที่ 162.90 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม และดีดตัวกลับมาอยู่ที่ประมาณ 243 ดอลลาร์ในปัจจุบัน

แนนซี เพโลซี อดีตประธานสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ได้ยื่นรายการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินฉบับใหม่ เอกสารดังกล่าวแสดงให้เห็นว่า เพโลซีได้เพิ่มสถานะการลงทุนในหุ้นและออปชันของ Bloom Energy (BE) อย่างมีนัยสำคัญ

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ อาจใช้เงินจำนวน 9.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐจากบัญชี Treasury General Account (TGA) เพื่อสนับสนุนการรับซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งช่วยให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ชะลอตัวลงจากระดับสูงสุด อย่างไรก็ตาม คำเตือนของโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ว่าจะปรับขึ้นภาษีนำเข้ารถยนต์จากแคนาดาเป็น 50% ได้กดดันบรรยากาศการซื้อขายในตลาด ส่งผลให้ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ปิดตลาดผสมผสาน เนื่องจากหุ้นกลุ่มฮาร์ดแวร์ AI เผชิญแรงขาย และหุ้นกลุ่มชิปหน่วยความจำปรับตัวลดลงนำตลาด เมื่อปิดตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวขึ้น 0.26% ปิดที่ 53,417.16 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.76% ปิดที่ 25,980.19 จุด และดัชนี S&P 500 ลดลง 0.28% ปิดที่ 7,652.86 จุด

เมื่อวันที่ 24 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก หุ้นในดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียปรับตัวลดลงอย่างถ้วนหน้า โดยหุ้นกลุ่มฮาร์ดแวร์ AI ย่อตัวลงพร้อมกัน ขณะที่หุ้นกลุ่มหน่วยความจำ การสื่อสารทางแสง และหุ้นกลุ่มชิป ปรับตัวลดลงนำตลาด

Nvidia (NVDA) ประกาศเมื่อวันจันทร์ว่า SpaceXAI ซึ่งเป็นแผนกปัญญาประดิษฐ์ของ SpaceX (SPCX) จะนำซีพียู Nvidia Vera มาใช้เพื่อพัฒนาและรันแอปพลิเคชันเอไอเชิงเอเจนต์ (agentic AI) ยุคถัดไป โดยชิปดังกล่าวจะถูกนำไปใช้ในหลายโครงการ รวมถึงแชตบอต Grok เพื่อช่วยจัดการภารกิจต่าง ๆ ทั้งการเรียกใช้เครื่องมือ การรันโค้ด การวิเคราะห์ข้อมูล และการประมวลผลโมเดล (inference) ซึ่งจะช่วยลดระยะเวลาการตอบสนองของเอเจนต์เอไอ

เมื่อวันที่ 24 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ราคาหุ้นของไมครอน (MU) ปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 900 ดอลลาร์อีกครั้ง โดยร่วงลงมากถึง 7% ในระหว่างวัน แต่นี่ไม่ได้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในภาพรวมภาวะการขาดแคลนอุปทานหน่วยความจำ

หลังจากอาลีบาบา (BABA) ประกาศเสนอขายหุ้น ในช่วงแรกตลาดตอบสนองด้วยแรงเทขาย แต่ราคาหุ้นไม่ได้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน วาณิชธนกิจชั้นนำหลายแห่งยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อบริษัท

Nvidia (NVDA) มีกำหนดจะรายงานผลประกอบการทางการเงินประจำไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2027 หลังตลาดปิดทำการในวันที่ 26 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก ขณะนี้วอลล์สตรีทคาดการณ์กันอย่างแพร่หลายว่าบริษัทจะยังคงรักษาแบบแผน "การทำผลงานได้ดีกว่าคาดและปรับเพิ่มแนวโน้มผลการดำเนินงาน" ต่อไป อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางภาวะที่มูลค่าหุ้นอยู่ในระดับสูงและความคาดหวังที่เพิ่มมากขึ้น เพียงแค่รายได้ที่ออกมาดีกว่าคาดอาจไม่เพียงพอที่จะผลักดันให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น