หุ้น Cisco พุ่งขึ้น 20% ในช่วงหลังปิดทำการซื้อขาย. Cisco เดิมพันกับ AI เพื่อปรับโครงสร้างธุรกิจ, การเลิกจ้างงานส่งสัญญาณความมุ่งมั่นในการเปลี่ยนผ่าน

ประเด็นที่น่าสังเกตมากที่สุดในรายงานผลประกอบการฉบับนี้คือการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญของทั้งยอดคำสั่งซื้อในธุรกิจ AI และโครงสร้างลูกค้าของ Cisco โดยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า การเร่งตัวของธุรกิจ AI ของ Cisco ในรอบนี้มีความชัดเจนอย่างมาก

ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2025 บริษัทเปิดเผยว่ายอดคำสั่งซื้อโครงสร้างพื้นฐาน AI จากกลุ่มลูกค้า webscale มีมูลค่าสูงกว่า 600 ล้านดอลลาร์ โดยระบุว่าสามารถบรรลุเป้าหมายนี้ได้เร็วกว่ากำหนดการถึงหนึ่งไตรมาส

ภายในไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2026 ยอดคำสั่งซื้อโครงสร้างพื้นฐาน AI จากกลุ่มลูกค้า hyperscale ได้เพิ่มขึ้นเป็น 2.1 พันล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน บริษัทได้รับคำสั่งซื้อด้าน AI มูลค่า 350 ล้านดอลลาร์จากกลุ่มลูกค้า neocloud, sovereign cloud และลูกค้าองค์กร โดยมีโครงการที่เกี่ยวข้อง (pipeline) มูลค่าประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์

รายงานประจำไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ยอดคำสั่งซื้อโครงสร้างพื้นฐาน AI สะสมของ Cisco ในช่วง 3 ไตรมาสแรกของปีงบประมาณนี้แตะระดับ 5.3 พันล้านดอลลาร์ ที่สำคัญยิ่งกว่านั้นคือ Cisco ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายยอดคำสั่งซื้อโครงสร้างพื้นฐาน AI ตลอดทั้งปีจากเดิม 5 พันล้านดอลลาร์ เป็น 9 พันล้านดอลลาร์

การเปลี่ยนแปลงในระดับยอดคำสั่งซื้อนั้นยิ่งสะท้อนภาพได้ชัดเจนขึ้น โดยยอดคำสั่งซื้อผลิตภัณฑ์ทั้งหมดของ Cisco ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณเติบโต 35% เมื่อเทียบรายปี และแม้จะไม่รวมกลุ่มลูกค้า hyperscale การเติบโตก็ยังคงอยู่ที่ 19% นอกจากนี้ ยอดคำสั่งซื้อผลิตภัณฑ์เครือข่ายเติบโตขึ้นกว่า 50% เมื่อเทียบรายปี และยอดคำสั่งซื้อสวิตช์ดาต้าเซ็นเตอร์เติบโตกว่า 40% ซึ่งบ่งชี้ว่าการใช้จ่ายด้านทุนสำหรับ AI ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงแค่ชิป แต่กำลังขยายตัวไปยังเลเยอร์ของระบบเครือข่าย สวิตชิ่ง และการเชื่อมต่อของดาต้าเซ็นเตอร์

ขณะเดียวกัน Cisco เน้นย้ำในรายงานผลประกอบการว่า อุปสงค์ในโครงสร้างพื้นฐาน AI รอบการอัปเกรดเครือข่ายภายในองค์กร และอุปกรณ์สวิตชิ่งของดาต้าเซ็นเตอร์จะยังคงทยอยออกมาอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเชื่อมต่อเครือข่ายที่มีแบนด์วิดท์สูงและความหน่วงต่ำกำลังกลายเป็นส่วนที่ขาดไม่ได้ของดาต้าเซ็นเตอร์ด้าน AI

จากมุมมองของตลาด ก่อนหน้านี้ Cisco ถูกมองว่าเป็นบริษัทอุปกรณ์เครือข่ายที่เติบโตเต็มที่แล้วซึ่งมีการเติบโตที่มั่นคงแต่โอกาสในการปรับตัวขึ้นมีจำกัด อย่างไรก็ตาม เมื่อยอดคำสั่งซื้อโครงสร้างพื้นฐาน AI และรายได้จากกลุ่มลูกค้า hyperscale เริ่มมีน้ำหนักมากขึ้น ตลาดจะเริ่มมองว่าบริษัทเป็นผู้ที่ได้รับประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานภายในวงจรการเติบโตของ AI

Cisco ประกาศปรับลดพนักงานประมาณ 4,000 ตำแหน่ง หรือคิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 5% ของพนักงานทั้งหมด โดยคาดว่าการปรับโครงสร้างองค์กรครั้งนี้จะมีค่าใช้จ่ายสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะมีการรับรู้ค่าใช้จ่ายประมาณ 450 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสปัจจุบัน และส่วนที่เหลือจะสะท้อนให้เห็นไปจนถึงปีงบประมาณ 2570 นอกจากนี้ บริษัทยังเน้นย้ำว่าทรัพยากรที่ประหยัดได้และได้รับคืนมาจะถูกนำไปจัดสรรใหม่ในด้านซิลิคอน ออปติก ความปลอดภัย และการประยุกต์ใช้ AI ภายในองค์กร

Chuck Robbins ซีอีโอของ Cisco ระบุผ่านเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของบริษัทว่า การเลิกจ้างพนักงานไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการหดตัวของธุรกิจ แต่เป็นการจัดสรรทรัพยากรใหม่ไปยังภาคส่วนที่มีความต้องการแข็งแกร่งที่สุดและมีมูลค่าระยะยาวสูงสุด โดย Robbins เชื่อว่าในยุค AI บริษัทต่าง ๆ ต้องมุ่งเน้นทรัพยากรที่มีจำกัดไปยังด้านที่สร้างมูลค่าระยะยาวได้มากที่สุด แทนที่จะพึ่งพาโครงสร้างองค์กรแบบเดิมเพื่อตอบสนองต่อแนวโน้มความต้องการใหม่ ๆ สำหรับยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีระดับนี้ การปรับเปลี่ยนดังกล่าวตอกย้ำถึงการประเมินว่าวัฏจักร AI เป็นแนวโน้มระยะยาว ไม่ใช่ปรากฏการณ์ระยะสั้น

เมื่อรวมกับการปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ของ Cisco มุมมองของบริษัทที่มีต่อการดำเนินงานในอนาคตจึงมีความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ปัจจุบัน Cisco คาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสที่ 4 จะอยู่ในช่วง 1.667 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 1.69 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีกำไรต่อหุ้น (EPS) แบบ non-GAAP อยู่ที่ 1.16 ถึง 1.18 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าฝ่ายบริหารเชื่อว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI และอุปกรณ์เครือข่ายจะไม่ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น

ที่สำคัญกว่านั้น Cisco ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการตลอดปีงบประมาณ 2026 อย่างมีนัยสำคัญ โดยปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ที่ระดับ 6.12-6.17 หมื่นล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 6.28-6.30 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าคำสั่งซื้อด้าน AI ความต้องการจากกลุ่มลูกค้า Hyperscale และการอัปเกรดเครือข่ายองค์กร ได้เริ่มเข้ามาช่วยสนับสนุนแรงส่งการเติบโตของบริษัทในไตรมาสต่อ ๆ ไป

กราฟราคาหุ้นรายสัปดาห์ของ Cisco, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายสัปดาห์ พบว่าราคาหุ้นของ Cisco ปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 6 และยังคงเดินหน้าทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์อย่างต่อเนื่อง ขณะนี้ราคาซื้อขายอยู่ใกล้ระดับแนวต้านที่ 101.78 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับ Fibonacci 0.786 extension และเมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานในช่วงหลังปิดตลาดของวันพุธ การพุ่งทะลุแนวต้านดังกล่าวถือเป็นเรื่องที่แทบจะแน่นอนแล้ว ซึ่งจะเปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับ Fibonacci 1.618 extension ที่ 131.80 ดอลลาร์

ในส่วนของระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ เส้นค่าเฉลี่ยหลายเส้นยังคงเรียงตัวในทิศทางขาขึ้น (bullish alignment) ซึ่งช่วยยืนยันถึงความแข็งแกร่งของแรงส่งขาขึ้นของหุ้นและความยั่งยืนในระดับสูงของแนวโน้มขาขึ้นดังกล่าว

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด