อีลอน มัสก์ จะนำพา SpaceX ก้าวไปสู่ทิศทางใดต่อจากนี้?

TradingKey - Musk กำลังพิจารณาวิธีการควบรวมอาณาจักรเทคโนโลยีของเขา ท่ามกลางรายงานที่ระบุว่า SpaceX กำลังชั่งน้ำหนักเรื่องการควบรวมธุรกิจกับ Tesla ( TSLA) หรือ xAI.

แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ระบุว่า แผนการควบรวมกิจการทั้งสองแผนยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการหารือ และยังไม่มีการบรรลุข้อตกลงที่เฉพาะเจาะจงใดๆ

เมื่อมีข่าวเกี่ยวกับความคืบหน้าดังกล่าวออกมา นักลงทุนเริ่มประเมินความเป็นไปได้ในการควบรวมธุรกิจต่างๆ เช่น ธุรกิจอวกาศ การขับขี่อัตโนมัติ และปัญญาประดิษฐ์ เพื่อพยายามกำหนดว่าแนวทางการควบรวมกิจการใดจะมีมูลค่าทางยุทธศาสตร์สูงสุด

SpaceX และ xAI มีแนวโน้มที่จะควบรวมกันก่อน

ในขณะนี้ ความเป็นไปได้ในการควบรวมกิจการระหว่าง SpaceX และบริษัท AI อย่าง xAI เริ่มแสดงสัญญาณความคืบหน้าที่ชัดเจนขึ้น เมื่อเทียบกับข้อเสนอการควบรวมระหว่าง SpaceX และ Tesla การหารือเหล่านี้มีพื้นฐานที่สมจริงกว่าทั้งในด้านความเป็นไปได้และการผนึกกำลังทางธุรกิจ

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าการควบรวมธุรกิจระหว่าง SpaceX และ xAI มีความชัดเจนและสมจริงมากกว่าในแง่ของตรรกะทางยุทธศาสตร์

การวิเคราะห์อุตสาหกรรมระบุว่า ด้วยการเร่งวางระบบเครือข่ายดาวเทียม Starlink ทำให้ความต้องการในการประมวลผลข้อมูลและพลังในการคำนวณของ SpaceX เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ของ xAI ก็สามารถเข้ามาเติมเต็มได้อย่างสมบูรณ์แบบ การผนวก xAI เข้ากับโครงสร้างของ SpaceX ไม่เพียงแต่จะช่วยเพิ่มขีดความสามารถทางเทคนิคและประสิทธิภาพการดำเนินงานเท่านั้น แต่ยังช่วยสร้างเรื่องราวการเติบโตที่มองไปข้างหน้าให้แก่ตลาดทุนก่อนที่จะมีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก (IPO) อีกด้วย

หากการควบรวมกิจการระหว่าง SpaceX และ xAI เกิดขึ้นจริง สินทรัพย์หลักซึ่งรวมถึงธุรกิจจรวดของ Musk, อินเทอร์เน็ตดาวเทียม Starlink, แพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X และแชทบอท Grok AI จะถูกนำมาอยู่ภายใต้โครงสร้างเดียวกัน การควบรวมครั้งนี้จะเชื่อมโยงห่วงโซ่ข้อมูล แอปพลิเคชัน และโครงสร้างพื้นฐานอย่างสมบูรณ์ และสร้างแรงขับเคลื่อนให้ SpaceX สามารถดำเนินกลยุทธ์การประมวลผลในอวกาศอย่าง "ศูนย์ข้อมูลในวงโคจร" ได้

ท่ามกลางการพัฒนาอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยี AI การปรับโครงสร้างนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับ Musk ในการคว้าความได้เปรียบทางยุทธศาสตร์ในการแข่งขันกับบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่อย่าง Google, Meta และ OpenAI

ในทางตรงกันข้าม ความเป็นไปได้ในการควบรวมกิจการระหว่าง SpaceX และ Tesla ในขณะนี้ยังคงเป็นเพียงแนวคิดภายในตลาดทุน โดยการหารือเหล่านี้ส่วนใหญ่ได้รับแรงขับเคลื่อนจากนักลงทุนบางกลุ่ม มากกว่าที่จะเป็นข้อมูลหลุดจากภายในอย่างเป็นทางการหรือความคืบหน้าในการเจรจา และอุตสาหกรรมส่วนใหญ่เชื่อว่าความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้นนั้นต่ำกว่าการควบรวมกับ xAI มาก

หากเลือกการควบรวมกับ Tesla ทาง Tesla ในฐานะบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ อาจใช้สถานะทางการตลาดและโครงสร้างเงินทุนที่มีอยู่เพื่อเข้าควบรวม SpaceX ซึ่งจะทำให้ไม่จำเป็นต้องใช้แผนการนำ SpaceX เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แยกต่างหาก

ในมุมมองของการลงทุน การรวมบริษัทผู้ผลิตรถยนต์ที่มีมูลค่าสูงสุดในโลก (Tesla) เข้ากับบริษัทการบินและอวกาศเอกชนที่มีมูลค่าสูงสุด (SpaceX) อาจดึงดูดกองทุนสถาบันระยะยาวขนาดใหญ่ได้จริง อย่างไรก็ตาม การควบรวมข้ามอุตสาหกรรมและข้ามโครงสร้างเงินทุนเช่นนี้จะเกี่ยวข้องกับประเด็นที่ซับซ้อนอย่างมากในหลายระดับ รวมถึงการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล การปรับความสอดคล้องของการประเมินมูลค่า และการรวมโครงสร้างการกำกับดูแลเข้าด้วยกัน

เนื่องจาก Tesla เป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในขณะที่ SpaceX ยังคงเป็นบริษัทเอกชน การควบรวมหรือการซื้อกิจการใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับทั้งสองบริษัทจะกระตุ้นให้เกิดการตรวจสอบอย่างเข้มงวดจากหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดการลงทุน ซึ่งจะนำมาซึ่งข้อกำหนดในการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดขึ้น การปรับโครงสร้างการกำกับดูแลกิจการ และความท้าทายในการสร้างสมดุลระหว่างผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น

ตามข้อมูลล่าสุดจากแพลตฟอร์มการคาดการณ์ Polymarket ณ เย็นวันพฤหัสบดี ความเป็นไปได้ที่ SpaceX และ xAI จะควบรวมกันก่อนกลางปีถูกประเมินไว้ที่ 48% ขณะที่ความน่าจะเป็นที่คาดการณ์ไว้สำหรับการควบรวมระหว่าง Tesla และ xAI อยู่ที่เพียง 16% เท่านั้น

Musk และอาณาจักรธุรกิจของเขา

Elon Musk ยังคงครองตำแหน่งมหาเศรษฐีที่รวยที่สุดในโลก โดยควบคุมกิจการเทคโนโลยีเชิงกลยุทธ์หลายแห่ง รวมถึงยักษ์ใหญ่ด้านรถยนต์ไฟฟ้าอย่าง Tesla, บริษัทการบินและอวกาศ SpaceX, บริษัทสตาร์ทอัพด้าน AI อย่าง xAI (ซึ่งดูแลแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X ที่เขาเข้าซื้อกิจการมาด้วย), บริษัทด้านอินเทอร์เฟซระบบประสาท Neuralink และบริษัทก่อสร้างอุโมงค์ The Boring Company การขยายธุรกิจในแนวราบข้ามอุตสาหกรรมต่างๆ ของเขายังคงสร้างความสนใจและการคาดการณ์ในตลาดทุนอย่างต่อเนื่อง

ในบรรดาธุรกิจเหล่านั้น SpaceX ของ Musk ได้กลายเป็นบริษัทเอกชนที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก โดยจากการซื้อขายหุ้นภายในรอบล่าสุด มูลค่าของบริษัทพุ่งแตะระดับ 8 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ

คาดว่า SpaceX จะเปิดตัว IPO ในช่วงเดือนมิถุนายน 2026 โดยมีเป้าหมายมูลค่าบริษัทที่อาจพุ่งเกิน 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ทั้งนี้ จุดที่น่าสังเกตคือ ช่วงเวลาของการเข้าจดทะเบียนนี้อาจตรงกับวันเกิดของ Musk และคาดว่าขนาดการระดมทุนจะสูงถึง 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจทำลายสถิติการทำ IPO ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

นับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2002 SpaceX ได้ปรับโฉมอุตสาหกรรมการบินและอวกาศทั่วโลกด้วยเทคโนโลยีจรวด Falcon ที่นำกลับมาใช้ใหม่ได้ ซึ่งเป็นรากฐานสำหรับเครือข่ายดาวเทียม Starlink ที่กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว ปัจจุบัน Starlink ประกอบด้วยดาวเทียมหลายพันดวงในวงโคจรที่ให้บริการอินเทอร์เน็ตผ่านวงโคจรต่ำของโลกแก่ภูมิภาคต่างๆ ทั่วโลก

นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Musk ผลักดันให้มีการควบรวมบริษัทของเขาในเชิงยุทธศาสตร์ ย้อนกลับไปเมื่อปี 2016 เขาได้ใช้หุ้น Tesla เข้าซื้อกิจการบริษัทพลังงานแสงอาทิตย์ SolarCity ซึ่งเป็นการปิดดีล "การควบรวมพลังงาน" ที่สร้างความขัดแย้งในวงกว้างแต่มีความมองการณ์ไกล

เมื่อปีที่แล้ว เขาได้ผลักดันการควบรวมกิจการอีกครั้งด้วยวิธีที่นอกเหนือจากกรอบปกติ โดยการผนวกแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X เข้ากับ xAI ผ่านการแลกเปลี่ยนหุ้น ซึ่งช่วยให้ xAI สามารถเข้าถึงข้อมูลผู้ใช้และช่องทางการเผยแพร่ได้โดยตรง

เป็นเวลาหลายปีที่การคาดการณ์แพร่สะพัดในตลาดว่า Musk จะควบรวมอาณาจักรธุรกิจของเขา โดย Ross Gerber ซีอีโอของ Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management และนักลงทุนในทั้ง Tesla และ xAI ได้กล่าวต่อสาธารณะว่าเขามองการควบรวมนี้เป็น "แนวโน้มที่คาดการณ์ได้" และกล่าวเสริมอย่างตรงไปตรงมาว่า:

"มันเหมือนกับการรวมกลุ่มของบริษัทที่มีมูลค่าสูงเกินจริงเข้าด้วยกัน โดยมีการดำเนินงานอย่างเป็นเอกภาพโดย Elon Musk แม้ว่ามันอาจจะดูยุ่งเหยิง แต่นี่คือโอกาสสำหรับนักลงทุน หากคุณต้องการลงทุนใน Musk การควบรวมกิจการนี้จะช่วยให้คุณสามารถ 'เป็นเจ้าของแบบเหมารวม' ในทุกธุรกิจของเขา ซึ่งในความเป็นจริงแล้ว ในฐานะเป้าหมายการลงทุน มันมีความน่าดึงดูดใจมากกว่าเดิมเสียอีก"