DeFi คืออะไร? ทำไมสหรัฐฯ จึงออกนโยบาย “Innovation Exemption”? โทเค็น DeFi ไหนที่ควรจับตา?

การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) คือระบบการเงินบนบล็อกเชนที่ทำงานโดยไม่ต้องพึ่งตัวกลางดั้งเดิมอย่างธนาคารหรือโบรกเกอร์ แต่ใช้สมาร์ตคอนแทรกต์เป็นตัวจัดการธุรกรรมทางการเงินโดยอัตโนมัติ

หากเปรียบเทียบกับการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) DeFi มีข้อได้เปรียบที่ชัดเจน:

DeFi เกิดขึ้นครั้งแรกในปี 2015 เมื่อ MakerDAO เปิดตัวโปรโตคอลสเตเบิลคอยน์ DAI ในปี 2020 แพลตฟอร์มอย่าง Compound และ Uniswap เริ่มได้รับความนิยม ดันมูลค่าทรัพย์สินที่ถูกล็อก (TVL) ขึ้นสู่ระดับสูงสุด ในปี 2021 TVL ทะลุ 1.8 แสนล้านดอลลาร์

การเปลี่ยนแปลง TVL ของ DeFi แหล่งที่มา: DeFiLlama

แต่อย่างไรก็ตาม ปี 2022 เกิดการถดถอยจากปัญหา FTX ล้มละลาย คดีความกับ SEC และตลาดขาลง ทำให้ TVL ลดลงอย่างรวดเร็ว จนถึงปี 2023 แนวคิดสินทรัพย์โลกจริง (RWA) เริ่มได้รับความสนใจจากสถาบันใหญ่ๆ เช่น BlackRock, Citibank และ Franklin Templeton ช่วยฟื้นคืนมูลค่าตลาด DeFi

ตามข้อมูลของ CoinMarketCap และ DeFiLlama
- ปัจจุบันมีโทเค็น DeFi ทั้งสิ้น 2,075 โทเค็น มูลค่าตลาดรวม 266.2 พันล้านดอลลาร์ (คิดเป็น 8% ของตลาดคริปโต)
- ขณะที่ TVL อยู่ที่ 117 พันล้านดอลลาร์ ใกล้เคียงระดับสูงสุดในปี 2021

แตกต่างจากนโยบายเข้มงวดของรัฐบาลไบเดน รัฐบาลทรัมป์มุ่งวางสหรัฐฯ ให้เป็นศูนย์กลางคริปโตโลก ด้วยการออกนโยบายสนับสนุน

สำหรับ DeFi, SEC ได้ระงับข้อเสนอที่เคยจำกัด และกำลังจัดทำ “Innovation Exemption” เพื่อยกเว้นบางข้อบังคับในการดำเนินระบบการเงินบนเชน ประธาน SEC Paul Atkins กล่าวว่า *“เรากำลังปรับปรุงกฎระเบียบเพื่อให้มีการยกเว้นสำหรับระบบการเงินบนเชน ช่วยให้หน่วยงานที่อยู่ภายใต้การควบคุมของ SEC สามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์บนบล็อกเชนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น”*

ด้วยกรอบกฎระเบียบที่เป็นมิตร สถาบันอย่าง JPMorgan, Fidelity และ BlackRock จึงเข้ามาร่วมวง DeFi ผ่านเส้นทางที่ถูกต้องตามข้อกำหนด เช่น Aave Arc แม้รัฐบาลและสถาบันจะเข้ามาเล่นในสนามเดียวกัน แต่เหตุผลต่างกัน สถาบันมองหากำไร ขณะที่รัฐบาลมุ่งสู่ความก้าวหน้าทางการเงินและอำนาจทางยุทธศาสตร์

โทเค็น DeFi หลายตัวกำลังได้รับความสนใจ นี่คือโครงการที่น่าจับตามอง:

DeFi กำลังปฏิวัติวงการการเงินแบบดั้งเดิม ด้วยทางเลือกที่เปิดกว้าง โปร่งใส และเป็นธรรม นโยบาย “Innovation Exemption” ของสหรัฐฯ เป็นสัญญาณสำคัญที่ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนผ่านทางกฎระเบียบ ซึ่งอาจเร่งให้ DeFi เติบโตยิ่งขึ้น เมื่อเทคโนโลยีพัฒนาและกฎระเบียบเอื้อ หลักทรัพย์ในตลาด DeFi ก็กำลังเปิดโอกาสใหม่ๆ รอการลงทุนอย่างน่าตื่นเต้น