การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญที่สั่นสะเทือนตลาดคริปโทเคอร์เรนซีในปี 2025: กระแสเงินไหลออกสุทธิกว่า 3 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะส่งผลให้มูลค่าตลาดในปี 2026 เปลี่ยนแปลงไปอย่างมหาศาลได้อย่างไร?
พอดแคสต์ AI
ในปี 2025 ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีเผชิญความผันผวนสูง โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิ 3.2 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มูลค่าตลาดรวมลดลงจาก 3.64 ล้านล้านดอลลาร์ฯ สู่ 2.42 ล้านล้านดอลลาร์ฯ ก่อนฟื้นตัวสู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 4.28 ล้านล้านดอลลาร์ฯ ในเดือนตุลาคม ปัจจัยหลัก ได้แก่ การเลือกตั้งทรัมป์ การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบของ ก.ล.ต. และการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟด การคาดการณ์ปี 2026 ตลาดกระทิงอาจสิ้นสุดลง โดยคาดว่ามูลค่าตลาดจะลดลงสู่ 1 ล้านล้านดอลลาร์ฯ แม้ว่าอาจมีการปรับตัวขึ้นระยะสั้น แต่แนวโน้มโดยรวมมีโอกาสเข้าสู่ตลาดหมี
ในปี 2025 มูลค่าตลาดคริปโทเคอร์เรนซีมีเงินทุนไหลออกสุทธิเกินกว่า 3 แสนล้านดอลลาร์
TradingKey - ในปี 2025 ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเปิดฉากด้วยมูลค่าตลาดรวมที่ 3.26 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งเดือนถัดมา โดยมีกำไรสะสมมากกว่า 11% แตะระดับ 3.64 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของตลาดคริปโตฯ นั้นเป็นไปอย่างสั้น ๆ ตามมาด้วยการปรับฐานนานถึงสามเดือน โดยเมื่อวันที่ 20 มกราคม ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้ทำจุดสูงสุดก่อนที่จะปรับตัวลดลง โดยมีมูลค่าตลาดรวมลดลงสู่ระดับ 2.42 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งนับเป็นจุดต่ำสุดของปีโดยมีเงินทุนไหลออกมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และลดลงสะสมกว่า 33%
ในวันที่ 9 เมษายน ตลาดสกุลเงินดิจิทัลฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด และเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นนานหกเดือน โดยภายในวันที่ 7 ตุลาคม มูลค่าตลาดคริปโตฯ ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นไปที่4.28 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ซึ่งเป็นการฟื้นตัวมากกว่า 76% จากจุดต่ำสุด ในทำนองเดียวกัน ตลาดคริปโตฯ ไม่สามารถรักษาระดับการปรับตัวขึ้นได้ และปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยปัจจุบันอยู่ที่ 2.94 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตลอดหนึ่งปีที่ผ่านมา มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลมีการปรับตัวขึ้นและลงอย่างมีนัยสำคัญสองครั้ง โดยท้ายที่สุดแล้วมีลดลงเกือบ 10% โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิ 320 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
มูลค่าตลาดสกุลเงินดิจิทัล (ปี 2025), ที่มา: CoinMarketCap
เกิดเหตุการณ์ใดขึ้นในตลาดคริปโทเคอร์เรนซีในปี 2025
ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในปี 2568 ได้เผชิญกับสองวัฏจักรที่ผันผวนอย่างรุนแรง โดยมีปัจจัยสำคัญที่มาจากสหรัฐอเมริกา ซึ่งประกอบด้วย 3 เหตุการณ์หลัก ได้แก่การเลือกตั้งนายโดนัลด์ ทรัมป์ เป็นประธานาธิบดี, การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในกฎระเบียบเกี่ยวกับคริปโตฯ ของสหรัฐฯ และการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)
เมื่อวันที่ 20 มกราคม 2568 นายโดนัลด์ ทรัมป์ ได้เข้าพิธีสาบานตนรับตำแหน่งประธานาธิบดีคนที่ 47 ซึ่งถือเป็นการเริ่มต้นวาระที่สองอย่างเป็นทางการ ในวันนั้น ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีได้เห็นการปรับตัวขึ้นในวงกว้าง โดยมีมูลค่าตลาดรวมพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในไตรมาสแรก หลังจากนั้น ตลาดได้ประสบกับปรากฏการณ์ "ซื้อข่าวลือ ขายข่าวจริง" ซึ่งนำไปสู่การลดลงของมูลค่าตลาดคริปโตฯ อย่างต่อเนื่อง
เมื่อวันที่ 10 เมษายน พอล แอตกินส์ ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากประธานาธิบดีทรัมป์ให้เป็นประธาน ก.ล.ต. (SEC) คนใหม่ ได้เข้ารับตำแหน่ง ซึ่งช่วยหนุนความเชื่อมั่นของตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ทำให้มูลค่าตลาดรวมทำจุดต่ำสุดและค่อย ๆ ปรับตัวสูงขึ้น หลังจากการเข้ารับตำแหน่งประธาน ก.ล.ต. ของพอล แอตกินส์ ท่าทีการกำกับดูแลคริปโตฯ ที่เป็นปรปักษ์ของรัฐบาลไบเดนก็ยุติลง โดยหลักแล้วปรากฏให้เห็นผ่านการค่อย ๆ ถอนข้อกล่าวหาที่เคยมีต่อโครงการต่าง ๆ เช่น Coinbase และ TRX การกำหนดนิยามและจัดประเภทคริปโตเคอร์เรนซีใหม่ การส่งเสริมการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น (asset tokenization) และการยกเว้นข้อบังคับด้านนวัตกรรมสำหรับบริษัทคริปโตเคอร์เรนซี รวมถึงมาตรการอื่น ๆ
เมื่อวันที่ 17 กันยายน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นการเริ่มต้นวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายอีกครั้งหลังจากผ่านไปนานกว่าสี่ปี ซึ่งช่วยหนุนความเชื่อมั่นของตลาดคริปโตฯ ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น โดยมูลค่าตลาดคริปโตเคอร์เรนซีรวมพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม แม้ว่าเฟดจะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อในเดือนตุลาคมและธันวาคม แต่ก็ส่งสัญญาณที่แข็งกร้าว (hawkish signals) ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการตึงตัวของสภาพคล่อง สิ่งนี้ได้สร้างความเสียหายอย่างมากต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ซึ่งนำไปสู่การไหลออกของเงินทุนจำนวนมหาศาล
มูลค่าตลาดคริปโทเคอร์เรนซีจะเปลี่ยนแปลงอย่างไรในปี 2026?
ตามที่สถาบันต่างๆ เช่น Fidelity, JPMorgan, Bitwise, Bernstein และ Grayscale ระบุ รูปแบบวัฏจักรสี่ปีในตลาดคริปโทเคอร์เรนซีได้ถูกทำลายลงแล้ว และตลาดยังไม่ได้สิ้นสุดช่วงตลาดกระทิง คาดว่าตลาดจะมีการปรับตัวขึ้นครั้งใหญ่ในปี 2026 โดย Bitcoin จะทำราคาสูงสุดใหม่ตลอดกาล
จากมุมมองนี้ มูลค่าตลาดรวมของคริปโทเคอร์เรนซีไม่เพียงแต่จะสามารถกลับมาที่ระดับสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ 4.28 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ แต่ยังแซงหน้าระดับนั้นเพื่อสร้างสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาลอีกด้วย อย่างไรก็ตาม ในบรรดาเหตุการณ์ที่คาดการณ์ได้ในปัจจุบัน การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ไม่ได้เป็นปัจจัยเร่ง เนื่องจากมีระดับความไม่แน่นอนสูงและอาจกลายเป็นปัจจัยเชิงลบได้
กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากปราศจากตัวเร่งจากเหตุการณ์เชิงบวกที่สำคัญ ทฤษฎีการทำลายวัฏจักรสี่ปีที่ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันและผู้เชี่ยวชาญทั้งหมดก็ดูอ่อนแอ แนวคิดนี้จะไม่ช่วยผลักดันตลาด และตลาดคริปโทเคอร์เรนซีจะยังคงปรับตัวลงตามเส้นทางที่มีแรงต้านทานน้อยที่สุด ซึ่งหมายความว่าจะค่อยๆ เข้าสู่ตลาดหมีตามแนวโน้มในอดีต และอาจลดลงแตะ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในสถานการณ์ที่รุนแรงที่สุด
ควรสังเกตว่า แม้ว่าตลาดคริปโทเคอร์เรนซีอาจมีแนวโน้มเป็นขาลงโดยรวมในปี 2026 การเคลื่อนไหวขึ้นในระยะสั้นก็ยังไม่สามารถถูกตัดออกไปได้ทั้งหมด เป็นไปได้สูงว่า เช่นเดียวกับปี 2025 ตลาดอาจพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ก่อนที่จะมีการปรับฐานครั้งใหญ่ ซึ่งจะส่งผลให้ปีนั้นมีผลลัพธ์สุดท้ายเป็นการปรับตัวลดลงมากกว่าปรับตัวขึ้น
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
