Análise de DELL

TradingKey - Em 30 de outubro, as ações de hardware de PCs e servidores nos EUA despencaram de forma generalizada no pré-mercado. As ações da Dell Technologies (DELL) caíram mais de 10%, a HP Inc. (HPQ) recuou mais de 8%, a Hewlett Packard Enterprise (HPE) declinou mais de 6% e a Super Micro Computer (SMCI) também caiu mais de 5%. O alerta mais recente da Intel para o setor intensificou as preocupações do mercado sobre a demanda por PCs, ajustes de estoque e margens de lucro das empresas de hardware.

TradingKey - Expectativas de altas de juros pelo Federal Reserve, o aumento dos custos de financiamento para projetos de IA e o acirramento da concorrência em chips de memória atingiram simultaneamente as ações globais de tecnologia esta semana. Até quinta-feira, as 20 maiores empresas de IA e semicondutores do mundo em valor de mercado já haviam perdido, juntas, mais de US$ 1 trilhão em valor de mercado, tornando o setor de chips a área mais atingida nesta rodada de ajuste.

As ações da Dell (DELL) caíram mais de 12%, atingindo a mínima de US$ 502 e o menor nível em quase um mês, após o Barclays rebaixar a recomendação dos papéis para "Manutenção". O Barclays afirmou que o valuation da Dell Technologies subiu excessivamente e que um ponto de inflexão material na IA corporativa ainda não se materializou.

O relatório de resultados mais recente da Oracle (ORCL) lembra mais uma vez ao mercado que um capital substancial continua fluindo para a expansão da infraestrutura de IA, com a Dell (DELL) e a Hewlett Packard Enterprise (HPE) figurando como potenciais beneficiárias.

TradingKey - A aquisição de servidores de IA está se expandindo de unidades individuais para racks completos, refrigeração líquida, sistemas de energia e de rede. A Super Micro Computer (SMCI) foca em servidores de alto desempenho e refrigeração líquida, destacando-se pela rápida introdução de produtos e alta elasticidade de crescimento; a Dell Technologies (DELL) também abrange armazenamento, PCs, financiamento e serviços, oferecendo uma base de clientes e fontes de receita mais diversificadas.

Em 16 de setembro, no horário da Costa Leste, a Dell Technologies (DELL) atingiu a máxima intradiária de US$ 576,75, registrando mais um recorde histórico. Recentemente, Michael Dell, CEO da Dell Technologies, destacou que, em meio ao boom da IA, os preços dos equipamentos de computação e dos computadores pessoais continuarão a subir, e que a "escassez estrutural" de chips de hardware tem grande probabilidade de se agravar ainda mais em 2027.

Em 11 de setembro, no horário da Costa Leste dos EUA, as ações da Dell Technologies (DELL) atingiram uma máxima intradia de US$ 567,75, registrando um novo recorde histórico com uma alta de mais de 11%. A RBC Capital iniciou recentemente a cobertura da Dell com recomendação "Outperform" e preço-alvo de US$ 640. A RBC acredita que os investimentos corporativos em IA, a modernização da computação, a expansão de armazenamento e a demanda por renovação de PCs sustentarão o desempenho da Dell em superar consistentemente suas metas de longo prazo. O analista David Paige afirmou que o portfólio ponta a ponta da Dell em computação, PCs, armazenamento e servidores, combinado com sua massiva base instalada, capacidades de cadeia de suprimentos líderes do setor e modelos de consumo flexíveis (como a entrega por assinatura), posiciona a empresa para continuar ganhando fatia de mercado.

De acordo com uma reportagem da Bloomberg de 9 de setembro, a Dell Technologies (DELL) está buscando captar aproximadamente US$ 4 bilhões por meio de uma emissão de títulos com grau de investimento para quitar títulos existentes com vencimento em 2026 e para fins corporativos gerais. O financiamento ocorre em meio ao rápido crescimento da demanda por servidores de IA, à medida que o foco do mercado se expande para além do refinanciamento de dívidas, passando a observar se a Dell consegue alavancar a expansão de seus negócios de IA para fortalecer ainda mais seus fundamentos de crédito.

TradingKey - Em 2 de setembro, no horário da Costa Leste, os três principais índices acionários dos EUA se recuperaram coletivamente, interrompendo uma sequência de três dias de quedas. Os investidores retornaram ao mercado após os recuos recentes nas ações de tecnologia e em papéis cíclicos selecionados, enquanto ativos ligados à IA, como Nvidia (NVDA) e Dell (DELL), ganharam força, aumentando o apetite por risco do mercado. No entanto, a recuperação geral permaneceu limitada pelo conflito em andamento entre EUA e Irã, pelos preços internacionais do petróleo sustentados acima de US$ 90 e pelas elevadas expectativas de um aumento de juros pelo Fed em setembro.

TradingKey - Na quarta-feira (2 de setembro), no horário da Costa Leste, os contratos futuros dos três principais índices acionários dos EUA apresentaram desempenho misto no pré-market. A reescalada do conflito militar entre EUA e Irã provocou forte volatilidade nos preços da energia, aumentando as preocupações do mercado em relação à inflação e aos riscos de elevação das taxas de juros. Enquanto isso, os mercados globais de títulos estenderam sua onda de vendas, elevando os rendimentos dos títulos governamentais das principais economias para máximas de vários anos, com os investidores mantendo a cautela antes da divulgação dos dados de emprego dos EUA e do Livro Bege do Federal Reserve.