Previsão do preço das ações da Intel: Após queda de mais de 30% em julho, as ações cairão ainda mais?

O preço das ações da Intel passou por uma correção significativa desde julho, impulsionado principalmente pela reavaliação do mercado sobre a lucratividade futura da empresa, o progresso em seu negócio de fundição e o cenário competitivo de IA.

Primeiramente, o preço das ações da Intel havia registrado ganhos significativos anteriormente, à medida que o mercado precificava antecipadamente as expectativas para a transformação de IA da empresa e as melhorias em seus negócios de manufatura. Desde o início de 2026, o preço das ações da Intel chegou a subir acentuadamente, com investidores apostando que a empresa passaria por uma reprecificação de valuation impulsionada por servidores de IA, tecnologias de processo avançadas e apoio político para a fabricação doméstica de semicondutores nos EUA. No entanto, à medida que o preço das ações disparava, o mercado passou a focar mais na velocidade de concretização dos resultados, levando a uma recente pressão de realização de lucros.

Em segundo lugar, a lucratividade do negócio de fundição continua sendo um foco fundamental para o mercado. Embora a receita de fundição da Intel tenha crescido 31% na comparação anual, atingindo US$ 5,8 bilhões no segundo trimestre, o negócio continua deficitário, registrando um prejuízo operacional de aproximadamente US$ 2,1 bilhões em um único trimestre. O que o mercado quer ver não é apenas o crescimento da receita, mas também a conquista de clientes para nós de processo avançados e uma melhoria na lucratividade. Se o negócio de fundição exigir despesas de capital contínuas e elevadas para manter a expansão no longo prazo, isso poderá limitar o espaço para melhorias nas margens de lucro gerais da empresa.

Além disso, o aumento contínuo das despesas de capital da Intel também levantou preocupações no mercado em relação à pressão sobre o fluxo de caixa. Para avançar em seu nó de processo avançado 14A, expandir a capacidade de encapsulamento avançado e construir bases de fabricação nos EUA, a empresa continuou a investir um capital substancial. Embora esses investimentos ajudem a aumentar a competitividade de longo prazo, eles elevam os custos de depreciação e a pressão sobre o fluxo de caixa no curto prazo. Os investidores estão atualmente mais focados em saber se esses compromissos de capital podem se traduzir em pedidos reais e crescimento dos lucros.

Ao mesmo tempo, a concorrência no mercado de chips de IA continua intensa. Embora a receita do segmento de Datacenter e IA da Intel tenha crescido 59% na comparação anual, atingindo US$ 6,3 bilhões no segundo trimestre, em comparação com a posição de liderança da Nvidia no mercado de GPUs de IA e com a AMD ( AMD) continuando a expandir sua participação no mercado de GPUs para data centers, a Intel ainda precisa provar que seu portfólio de produtos de IA pode obter uma adoção mais ampla entre clientes de grande escala.

No lado institucional, alguns analistas acreditam que a recente correção da Intel reflete principalmente a reprecificação do mercado sobre o ritmo de transformação de longo prazo da empresa, em vez de uma deterioração no desempenho. Firmas de Wall Street apontaram que o guidance de receita e lucro em seu relatório de resultados permaneceu mais forte do que o esperado, mas o mercado aguarda progressos mais concretos na produção em massa de nós de processo avançados, clientes externos de fundição e crescimento dos negócios de IA.

No médio a longo prazo, a IA continua sendo uma tese fundamental que sustenta o valuation da Intel.

À medida que a infraestrutura global de IA continua a se expandir, a demanda por servidores de data center, PCs com IA e poder computacional de nível corporativo segue crescendo. No segundo trimestre, a divisão de Data Center e IA da Intel cresceu 59% na comparação anual, indicando que a empresa está se beneficiando novamente do ciclo de expansão dos servidores de IA. Ao mesmo tempo, a empresa afirmou que diversos clientes já adotaram seu nó de processo avançado 14A e planejam iniciar a produção em larga escala até 2028, sugerindo que sua estratégia de fundição (foundry) está progredindo de forma consistente.

Além disso, a Intel continua avançando em seu pipeline de produtos que abrange CPUs, aceleradores de IA, ASICs e encapsulamento avançado, com o objetivo de construir um portfólio abrangente de produtos voltados para a infraestrutura de IA, em vez de depender apenas de seu negócio tradicional de processadores para PCs.

As instituições geralmente acreditam que a lucratividade da Intel está em uma fase de recuperação. A receita e o lucro do segundo trimestre da empresa, além do guidance para o terceiro trimestre, superaram significativamente as expectativas de Wall Street, refletindo que a demanda por servidores de IA está impulsionando melhorias em seus fundamentos.

No entanto, as principais preocupações do mercado continuam focadas em duas áreas.

Primeiro, quando o negócio de fundição será capaz de alcançar uma lucratividade sustentável. Se a empresa não conseguir conquistar mais clientes de grande porte nos próximos dois anos, as elevadas despesas de capital (Capex) poderão continuar pesando sobre o fluxo de caixa livre e as margens de lucro.

Segundo, a concorrência em chips de IA continua acirrada. A Nvidia ( NVDA ), AMD e TSMC ( TSM) ainda mantêm vantagens significativas em GPUs de IA e manufatura avançada. A Intel deve provar continuamente a competitividade de seus produtos e sua capacidade de execução de processos para elevar ainda mais seu valuation de mercado.

No geral, a Intel pode continuar sujeita a ajustes de valuation no curto prazo. No entanto, se o seu negócio de data centers mantiver um crescimento rápido, os prejuízos da fundição continuarem diminuindo e mais pedidos de nós avançados forem garantidos nos próximos trimestres, a ação ainda terá os fundamentos necessários para uma recuperação.

Gráfico semanal de ações da Intel, Fonte: TradingView

De acordo com o gráfico semanal de ações da Intel, o papel vem recuando desde que atingiu uma máxima histórica no final de junho, registrando seis semanas consecutivas de perdas, com uma queda acumulada de mais de 30%. À medida que as médias móveis de curto prazo começam a apontar para baixo, o sentimento do mercado claramente enfraqueceu.

Atualmente, o preço da ação caiu abaixo de sua média móvel de 20 semanas, impulsionando ainda mais o momentum de baixa, e a probabilidade de continuidade das quedas no curto prazo aumentou significativamente.

Em caso de queda, o principal objetivo para o preço da ação será testar o suporte próximo a US$ 80. Se esse patamar não se sustentar, o papel poderá recuar ainda mais em direção a US$ 60.

Em caso de alta, o principal nível de resistência a ser monitorado está próximo a US$ 90. Se rompido, a ação testará a marca de US$ 100, com o próximo nível acima em US$ 107.

Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.