Previsão do Preço do Petróleo: Brent cai abaixo de US$ 100 para mínima de dois meses com vitória democrata alimentando esperanças de trégua, sob risco de retestar US$ 80

TradingKey — Os preços internacionais do petróleo sofreram uma nova rodada de forte pressão vendedora. Após a divulgação dos resultados das eleições de meio de mandato nos EUA, nas quais o Partido Democrata conquistou tanto a Câmara dos Deputados quanto o Senado, os mercados começaram a apostar que o governo Trump poderá enfrentar uma pressão crescente, o que potencialmente levaria os EUA a reconsiderar ações militares contra o Irã.

Em 4 de novembro, o petróleo WTI (USOIL) despencou durante o dia para a mínima de US$ 87,13 por barril, uma queda superior a 9,3%, enquanto o petróleo Brent (UKOIL) atingiu a mínima de US$ 93,22 por barril, recuo de cerca de 10%, marcando sua maior queda diária desde maio. No dia 5 de novembro, os preços do petróleo mantiveram a tendência de baixa, com o WTI negociado a US$ 86,96 por barril, em queda de 1,24%, e o Brent a US$ 94,07 por barril, com desvalorização de 0,57%. O Brent já recuou mais de 20% em relação à sua máxima do final de outubro, perto de US$ 118, caindo para o menor nível em mais de dois meses.

A vitória democrata reforçou as expectativas do mercado quanto a uma desescalada do conflito militar. O vice-presidente dos EUA, Vance, reconheceu que a guerra de meses com o Irã e a consequente disparada nos custos de energia foram motivos centrais para a derrota do Partido Republicano nas eleições de meio de mandato. Lideranças democratas, por sua vez, afirmaram que usariam o Congresso para pressionar pelo fim do conflito e restringir as políticas tarifárias e militares do governo Trump. Com os democratas assumindo o controle sobre orçamentos, audiências e poderes de investigação, futuras dotações e operações militares poderão enfrentar ventos contrários mais fortes — um dos principais catalisadores que levaram os operadores a desmontar rapidamente os prêmios de risco do petróleo bruto.

No entanto, as apostas do mercado em um cessar-fogo podem ter se precipitado. O novo Congresso só tomará posse oficialmente em janeiro de 2027, deixando Trump com considerável margem de manobra diplomática e militar até lá. Mesmo que os democratas consigam restringir determinadas verbas militares, o presidente dos EUA mantém ampla autoridade executiva em conflitos em andamento, e dificilmente o Congresso conseguirá interromper operações militares de forma imediata. No momento, Trump poderia optar por manter ataques limitados, acelerar negociações ou voltar a intensificar a ação militar contra o Irã; qualquer um desses caminhos manteria os preços do petróleo sob forte volatilidade.

Teerã também não deu sinais claros de concessões. O Irã alertou que mudanças no cenário político interno dos EUA não se traduzem necessariamente em alterações na política norte-americana em relação ao país persa, acrescentando que adotaria uma resposta em escala ainda maior se for atacado novamente. Persistem divergências significativas entre os EUA e o Irã sobre a questão nuclear, o alívio de sanções, o desbloqueio de recursos no exterior e os acordos de navegação no Estreito de Ormuz.

Além dos fatores políticos, a oferta global superando a demanda mais uma vez constitui outra narrativa fundamental que pressiona os preços do petróleo para baixo. O JPMorgan estima que o mercado global de petróleo registrou um superávit diário de oferta de cerca de 1,1 milhão de barris em setembro, que se ampliou ainda mais para 1,4 milhão de barris por dia em outubro, aproximando-se do superávit médio do ano anterior, de 1,3 milhão de barris por dia. Isso indica que o mercado passou da redução para a recomposição de estoques, retirando das cotações do petróleo o suporte antes proporcionado pelos déficits de oferta.

Com a retomada gradual do transporte em certas regiões, as exportações de petróleo do Oriente Médio se recuperaram de aproximadamente 9,8 milhões de barris por dia em março para cerca de 20,7 milhões de barris por dia. Ao mesmo tempo, a oferta de petróleo da América Latina também tem avançado. A nova produção de nações produtoras como Brasil, Guiana, Argentina e Venezuela ampliou ainda mais o volume de petróleo bruto disponível para o mercado global. A avaliação do JPMorgan indica que o mercado fez a transição da fase anterior de esgotamento de estoques para a de novo acúmulo de reservas, o que significa que, mesmo que a oferta do Oriente Médio não tenha retornado totalmente aos níveis pré-conflito, os ganhos de produção de outras regiões estão preenchendo parcialmente essa lacuna.

Fonte: TradingView

No gráfico diário, o petróleo Brent rompeu sua linha de tendência de alta anterior e perdeu consecutivamente tanto sua média móvel de 20 dias, em US$ 107,51, quanto a de 60 dias, em US$ 100,95, sendo negociado recentemente a US$ 94,07. As cotações do petróleo recuaram aproximadamente 20% em relação à máxima de outubro, de US$ 117,71, com a estrutura técnica de curto a médio prazo passando de altista para baixista.

Atualmente, os preços do petróleo estão testando o nível de retração de 50% de Fibonacci, em US$ 93,96. Coincidindo com a marca psicológica de número redondo de US$ 94, esse nível é crucial para determinar se a queda vai se aprofundar ainda mais. Se o Brent conseguir se sustentar em US$ 94, um repique técnico de sobrevenda poderá surgir no curto prazo, com resistência inicial vista entre US$ 100 e US$ 101; apenas uma recuperação decisiva da faixa de US$ 106,50 a US$ 107,51 aliviaria de forma expressiva a atual pressão vendedora.

O RSI caiu para 34,36, bem abaixo de sua linha de sinal em 56,68 e se aproximando do limite de sobrevenda de 30, sinalizando que o ímpeto vendedor permanece potente, embora o risco de vender atrasado também esteja aumentando. No curto prazo, mesmo que ocorra um repique, ele ainda deverá ser visto como uma correção técnica dentro de uma tendência de baixa até que os preços do petróleo recuperem a média móvel de 60 dias.

Se o Brent romper efetivamente abaixo de US$ 93,96 no fechamento diário, o próximo suporte se deslocará para US$ 88,36, representando uma queda adicional de cerca de 6% em relação aos níveis atuais. Caso o patamar de US$ 88 também seja rompido com volume expressivo, as cotações do petróleo poderão testar o nível de retração de 78,6%, em US$ 80,38, com potencial de baixa próximo de 15%.