Ouro despenca em direção a US$ 4.000 com CPI acima do esperado impulsionando apostas de alta de juros pelo Fed, touros miram suporte de US$ 3.975

Dados divulgados pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA na terça-feira mostraram que o CPI cheio dos EUA subiu 0,4% na comparação mensal em outubro, superando as expectativas do mercado de 0,3%, mas desacelerando ante os 0,6% registrados em setembro, enquanto o núcleo do CPI avançou 0,3% no mês, também acima da projeção do mercado de 0,2%. Embora o ritmo da inflação cheia tenha arrefecido em relação a setembro, o núcleo da inflação continuou a mostrar persistência, indicando que as pressões subjacentes sobre os preços nos EUA ainda não diminuíram de forma significativa.

Após a divulgação dos dados, os mercados ajustaram rapidamente suas expectativas para a política monetária do Federal Reserve. Anteriormente, Christopher Waller, dirigente do Fed, afirmou que apoiaria uma ação mais agressiva do banco central caso os dados de inflação viessem significativamente acima do esperado. Após a divulgação do CPI, os mercados precificaram totalmente a probabilidade de uma alta de 25 pontos-base nos juros pelo Fed em dezembro, enquanto a probabilidade de uma elevação de 50 pontos-base em dezembro subiu de 0% anteriormente para cerca de 10%.

Impactado por isso, o índice do dólar (DXY) subiu cerca de 0,56%, operando perto de 102,25. O rendimento dos Treasuries de 2 anos dos EUA subiu cerca de 18,44 pontos-base, para 4,731%, e o rendimento dos Treasuries de 10 anos avançou cerca de 12,55 pontos-base, para 4,988%.

A valorização do dólar e a alta nos rendimentos dos Treasuries dos EUA foram os principais motivos da forte queda do ouro após a divulgação do CPI. O avanço do dólar elevou o custo do ouro para compradores que utilizam outras moedas, enquanto os rendimentos mais altos dos Treasuries aumentaram o custo de oportunidade de manter o ouro, um ativo que não rende juros, exercendo conjuntamente pressão de baixa sobre os preços do metal.

Dados recentes também indicam que o mercado de trabalho dos EUA tem demonstrado forte resiliência. A criação de vagas fora do setor agrícola (payroll) aumentou em 165.000 em outubro, bem acima das expectativas do mercado de 65.000, enquanto a taxa de desemprego caiu para 4,1%. A solidez do mercado de trabalho, somada a um núcleo de inflação acima do esperado, deixa o Fed com pouca justificativa para uma guinada em direção a uma política acomodatícia no curto prazo.

Gráfico diário do preço do ouro, Fonte: TradingView

No gráfico diário, o ouro havia se recuperado fortemente de perto de US$ 3.870 para cerca de US$ 4.148 anteriormente, mas encontrou resistência na região de US$ 4.150. Após o CPI de outubro dos EUA vir acima do esperado, o ouro recuou com rapidez na terça-feira, voltando a ficar abaixo de US$ 4.050, com o ímpeto da recuperação anterior enfraquecendo visivelmente.

Gráfico de 4 horas do preço do ouro, Fonte: TradingView

No gráfico de 4 horas, o ouro rompeu brevemente a máxima da recuperação de 28 de outubro, em US$ 4.082,89, durante seu rali forte anterior, melhorando a estrutura altista de curto prazo, enquanto os padrões de candles sugerem a potencial formação de um fundo em ombro-cabeça-ombro.

Atualmente, a atenção principal deve se voltar para saber se o ouro, pressionado pelo impacto negativo do CPI, romperá abaixo da mínima do ombro esquerdo do fundo em ombro-cabeça-ombro, aos US$ 3.975,48. Se esse patamar se mantiver, a estrutura de candles formará um fundo em ombro-cabeça-ombro, impulsionando significativamente o ímpeto de alta no curto prazo, com o principal alvo altista testando US$ 4.200.

Por enquanto, a principal resistência imediata a ser monitorada é de US$ 4.150. Um rompimento acima desse patamar abriria espaço para altas em direção a US$ 4.200–US$ 4.230, com a zona de resistência de US$ 4.260–US$ 4.300 situada mais acima.

Na ponta negativa, o principal suporte a ser monitorado é a faixa de US$ 4.013–US$ 4.000. Se o ouro cair abaixo de US$ 4.000, o foco se voltará para os US$ 3.975,48 mais abaixo; caso esse nível não se sustente, o ouro recuará ainda mais em direção a US$ 3.900.

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