이란 전쟁 휴전으로 되살아난 연준 금리 인하 전망

4월9일 (로이터) - 이란 분쟁에 대한 2주간의 휴전 합의로 인플레이션 재발 우려가 완화됨에 따라 연방준비제도 정책 입안자들은 올해 하반기 금리 인하를 검토할 수도 있겠지만, 평화 전망에 대한 불확실성이 남아 있고 유가가 여전히 전쟁 전 수준보다 약 30% 높아 통화 정책 완화는 아직 확실하다고 말하기는 어렵다.

적어도 트레이더들은 중동 지역의 장기적 해결과 호르무즈 해협의 선박 통행 재개에서 비롯될 잠재적 영향을 소화하면서 그렇게 베팅했다.

한편, 이스라엘의 레바논 공습과 이란의 사우디아라비아 송유관 공격은 일시적 휴전에 대한 불확실성을 부각시켰으며, 연준의 3월 회의록에 따르면 일부 관계자들은 인플레이션이 고공행진을 이어갈 경우 금리 인상 가능성을 시사할 필요가 있다고 느꼈던 것으로 나타났다.

이번 주 후반 발표될 데이터는 3월 소비자 물가가 2022년 팬데믹 이후 인플레이션이 정점에 달해 연준의 공격적인 금리 인상 국면을 촉발했던 때 이후로 볼 수 없었던 속도로 상승했음을 보여줄 것으로 보인다.

연준 정책 입안자들은 전체 물가 상승률이 일시적으로 급등한다고 해서 단기 금리를 변경할 필요는 없다고 말한다. 그러나 전쟁이 장기화되고 물가 상승이 지속되어 가계 재정에 타격을 줄 경우, 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 높게 유지할지, 아니면 금리 인하를 통해 경제 충격을 완화하는 데 집중할지 어려운 선택을 강요받을 수 있다.

이번 주 미국 대표단이 평화 회담을 위해 파키스탄으로 향하는 가운데 트레이더들은 리스크를 분산하고 있다.

현재 금리 선물 계약은 연말까지 미국 금리 인하 가능성이 약 25%임을 반영하고 있다. 이는 휴전 직후 예상되었던 약 65%의 인하 가능성보다는 낮아진 수치이지만, 트레이더들이 연준의 금리 인상 가능성을 어느 정도 반영했던 휴전 이전 상황과 비교하면 큰 변화다.

에버코어 ISI의 크리슈나 구하는 "올해 연준이 금리 인상을 단행해야 할 압박 요인이 크게 줄어들었으므로, 시장은 미국 내 금리 인하를 한 차례 정도 반영해야 한다고 본다"고 밝혔다.

트레이더들이 유럽중앙은행(ECB)과 영란은행(BOE)의 여러 차례 금리 인상 가능성에 대한 베팅을 축소하는 등 다른 지역에서는 휴전 발표 이후 중앙은행에 대한 기대감의 변화가 더욱 두드러졌다.

샌프란시스코 연방은행의 메리 데일리 총재는 수요일 연설에서 휴전이 금리 정책에 미칠 파장에 대해 깊이 다루지 않았다.

대신 그는 이란 전쟁과 유가 상승이 경제에 어떤 영향을 미칠지 판단하기에는 아직 이르다고 말했다. 이는 분쟁이 얼마나 오래 지속되느냐에 달려 있기 때문이다.

그는 "이번 사태가 인플레이션을 부추길 수 있다는 우려가 있다. 그것이 바로 우리의 임무이며, 우리는 그 부분에 집중할 것"이라고 말하고, "또한 노동 시장이 그리 견고하지 않을 수 있다는 우려도 있지만, 우리는 그런 징후를 보지 못하고 있으며, 오히려 상황이 꽤 좋은 수준에서 안정되는 것으로 보인다"고 덧붙였다.

원문기사 nL6N40R17T