SpaceX IPO 가이드: 로빈후드에서 SpaceX IPO 주식을 매수할 수 있을까? 아시아 및 유럽 투자자들은 SpaceX IPO 주식을 어떻게 매수할 수 있을까?

기술 매체 디 인포메이션(The Information)에 따르면, SpaceX는 올해 6월 상장을 완료하는 것을 목표로 하고 있다. 목표 조달 규모는 최대 750억 달러에 달하며, 예상 기업가치는 1조 7,500억 달러를 넘어설 가능성이 있어 역사상 최대 규모의 IPO가 될 것으로 전망된다.

이번 조달 규모가 성공적으로 달성될 경우, 2025년 미국 IPO 시장의 연간 전체 조달액을 크게 상회하게 된다. 동시에 2019년 약 290억 달러를 조달하며 사우디 아람코가 세운 세계 최대 IPO 기록도 경신하게 될 것으로 보인다.

올해 2월 xAI의 전액 주식 교환 방식 인수가 완료됨에 따라 SpaceX의 상장 계획은 더욱 복잡해졌다. SpaceX의 핵심 위성 인터넷 서비스인 Starlink는 현재 920만 명 이상의 활성 사용자를 보유하고 있으며, 2025년에 160억 달러 이상의 매출을 기록했다. 분석가들은 이 수치가 2026년까지 200억 달러에서 240억 달러에 이를 것으로 예측하고 있다. 다만 xAI의 현금 소진율이 Starlink의 투자 매력을 희석시키고 있는데, 현재 xAI는 AI 인프라 구축을 위해 매달 약 10억 달러를 필요로 하고 있다.

또한 SpaceX는 상장 후 이중의결권 주식 구조를 채택하여 머스크를 비롯한 내부자들이 기업 의사결정에 대한 절대적인 통제권을 확보할 계획이다. 지분 배정 측면에서 머스크는 개인 투자자 비중을 높이기를 희망하고 있으며, 이에 따라 SpaceX IPO의 개인 투자자 배정 물량은 대부분의 IPO에서 나타나는 통상적인 10%를 넘어 20%를 상회할 가능성도 제기된다. 한편, SpaceX는 IPO 시장의 관행인 6개월의 내부자 보호예수 기간을 적용하지 않을 것으로 예상된다.

SpaceX가 "Apex"라는 내부 코드명으로 IPO 계획을 추진 중이며, 거대 인수 신단 구성을 위해 21개 은행을 "엄선"했다. 이 중 공동 주관사(액티브 북러너)에는 Morgan Stanley, Goldman Sachs (GS) , JPMorgan Chase (JPM) , Bank of America (BAC) , 및 Citigroup (C). Morgan Stanley는 머스크와의 오랜 협력 관계를 바탕으로 이번 프로젝트의 실질적인 주도 역할을 맡은 것으로 평가받는다.

사안에 정통한 소식통에 따르면 다른 16개 은행도 참여하고 있으며, 이 중 약 절반은 이전에 보도된 바 없다. 계획은 변경될 수 있으며 향후 다른 은행이 추가될 가능성도 있다.

SpaceX IPO 인수단 명단

공동 주관사(Lead Underwriter)란 무엇인가?

공동 주관사는 주문 장부(order book)를 구축하고 주당 최종 공모가, 매수 적격 기관 투자자 명단 및 각 배정 물량을 결정하는 책임을 진다. 또한 글로벌 로드쇼를 조직하며 상장 초기 주가의 급격한 변동성을 방지하는 역할을 수행한다.

이 중 Morgan Stanley는 머스크와의 깊은 유대 관계 덕분에 킥오프 회의에서 수석 주관사 역할을 부여받았다. Bank of America와 Citigroup은 각각 미국과 글로벌 시장(특히 신흥 시장) 배정을 담당하며, Goldman Sachs는 중동 국부펀드와의 소통 창구 역할을 맡는다.

공동 주관사 외 다른 은행들의 역할은 무엇인가?

이들 은행은 전 세계 주요 및 신흥 시장에 포진해 지역 자본을 유치하고 중형 펀드 및 고액 자산가 고객을 발굴하는 역할을 담당한다. 예컨대 캐나다의 거대 연기금은 RBC를 통해 관리되며, 머스크에 대한 일본 개인 투자자들의 열기를 고려해 Mizuho Securities가 일본 내 개인 청약을 담당한다. 한편 UBS, Barclays, Deutsche Bank는 유럽의 전통 있는 패밀리 오피스와 프라이빗 뱅킹 고객 지원에 집중한다.

공개된 정보에 따르면 모건스탠리가 소유한 개인 투자자용 거래 플랫폼인 E*TRADE가 개인 투자자들에게 개방될 것이 확실시된다. Reuters는 E*TRADE가 SpaceX 주식의 개인 배정을 주도할 것이라고 보도했다.

E*TRADE는 개인 거래 플랫폼으로서 Robinhood보다 인지도는 낮지만, 약 550만~700만 개의 활성 계좌를 보유한 미국 내 최상위권 리테일 증권사 중 하나로 주로 정교한 고액 자산가들에게 서비스를 제공한다. 이용자들은 주로 옵션, 선물 및 복합 파생상품을 거래하는 경향이 있다.

개인 투자자의 E*TRADE를 통한 SpaceX 매수 진입 요건

현행 정책에 따르면 E*TRADE를 통한 SpaceX IPO 주식 청약에는 명확한 진입 요건이 존재한다. 자산 측면에서 E*TRADE 계좌 내 총 계좌 가치(현금 및 주식 포함)는 통상 25만 달러 이상이어야 하며, 청약 의사 표시 시점에 청약 금액을 충당할 수 있는 충분한 가용 현금을 보유해야 한다.

E*TRADE는 청약 투자자에게 높은 위험 감수 성향을 요구한다. 또한 FINRA 규정에 따라 은행이나 증권사 임직원 및 그 직계 가족은 참여할 수 없다.

현재 E*TRADE는 주로 사회보장번호(SSN) 또는 개인 납세자 식별번호(ITIN)를 보유한 미국 거주자에게 거래가 허용된다. 미국 비거주자는 E*TRADE를 통해 SpaceX IPO 주식을 직접 매수할 수 없다.

SpaceX IPO 주식을 청약하려는 투자자는 모든 '하드웨어적' 요건을 충족하는 것 외에도 '소프트웨어적' 요건 또한 갖춰야 한다. SpaceX IPO 주식에 대한 수요가 공급을 훨씬 초과할 것으로 예상됨에 따라, E*TRADE는 청약 권한 배정을 위해 투자자 대상의 복잡한 내부 등급 시스템을 활용한다.

대체로 모건스탠리의 프라이빗 뱅킹 및 초고액 자산가 고객이 최우선 순위를 가지며, E*TRADE 리테일 배정 물량의 대부분을 받을 것으로 예상된다. 그 뒤를 이어 E*TRADE 계좌 잔액이 큰 정교한 고액 자산가들이 두 번째 등급에 해당하는데, 플랫폼은 장기 우량주 포지션을 보유하고 옵션 거래 경험이 풍부한 활발한 트레이더를 선호한다. 기본 진입 기준을 충족하는 일반 투자자 등 기타 이용자들의 청약 권한은 대개 비례 배정이나 추첨 방식을 통해 결정된다.

신흥 리테일러: Robinhood 및 SoFi

최근 Reuters는 SpaceX가 참여 노력에도 불구하고 신흥 리테일 증권사인 Robinhood와 SoFi를 배정 대상에서 제외하는 방안을 검토 중이라고 보도했다. 그러나 일론 머스크는 즉각 해당 보도를 반박했다. 그는 3월 31일 X를 통해 Robinhood 및 SoFi와 같은 리테일 증권사들이 제외되지 않을 것임을 분명히 했다.

이전 보고서들에 따르면 인수단은 여전히 확대될 수 있다. 머스크가 IPO 주식의 최대 30%를 개인 투자자에게 배정하는 방안을 고려하고 있는 만큼, SpaceX가 가장 많은 개인 이용자 층을 보유한 이 두 리테일러를 다시 검토하여 Robinhood와 SoFi를 판매 그룹에 포함할 가능성은 충분하다.

E*TRADE와 비교할 때 이 두 리테일 플랫폼의 진입 요건은 상당히 낮은 편이다.

Robinhood에서 투자자는 0달러로 계좌를 개설하고 'IPO Access' 기능을 통해 IPO 청약에 참여할 수 있다. 최소 계좌 잔액 요건은 없지만, 플랫폼의 배정 물량은 대개 소규모다. Robinhood 공식 웹사이트에 따르면 해당 모델은 IPO 주식 수령자를 무작위로 선정하며, 이는 신청 수량에 관계없이 모든 신청자가 동일한 배정 확률을 가짐을 의미한다. 배정 주식 수와 관련하여 Robinhood 웹사이트는 주식 가용성, 고객 수요 및 기타 요인에 의해 결정된다고 명시하고 있다.

SoFi 웹사이트는 SoFi Active Investing 회원이 최소 계좌 잔액 없이 IPO 주식에 투자할 수 있다고 밝히고 있다. 해당 플랫폼은 신청자의 SoFi Money 계좌 예치금, SoFi Invest 플랫폼 자산, 이전 IPO 청약 시의 정책 위반 여부 등 여러 요인을 바탕으로 신주를 배정한다.

다만 두 리테일 플랫폼 모두 투자자가 미국 사회보장번호(SSN) 또는 개인 납세자 식별번호(ITIN)를 보유해야 하며, 미국 시민권자, 영주권자 또는 유효한 비자 소지자여야 한다.

주목할 만한 특별한 상황 중 하나는 SoFi가 홍콩에서 거래 서비스를 제공하고 있지만, 이는 미국 기반의 SoFi와 독립적으로 운영되는 해외 자회사 SoFi Hong Kong을 통해 제공된다는 점이다. SoFi HK는 홍콩 증권선물위원회(SFC)의 규제를 받으므로, 미국 법인이 확보한 인수 배정 물량은 SoFi HK와 국제적으로 공유될 수 없다.

앞서 언급했듯이, 아시아 태평양 지역의 SpaceX IPO 주식 배정은 주로 미즈호 증권(Mizuho Securities)과 맥쿼리 은행(Macquarie Bank)이 담당한다. 유럽에서는 바클레이즈(Barclays), 도이치은행(Deutsche Bank), UBS가 IPO 청약 서비스를 제공하고 있다.

이러한 판매사를 통해 직접 청약하기를 원하는 투자자는 해당 투자은행의 공식 홈페이지에서 정보를 확인할 수 있다. 다만 UBS와 같은 일부 판매사는 고액 자산가에게만 이 서비스를 제공한다.

바클레이즈를 예로 들면, 공식 홈페이지를 통해 현재 및 잠재적 IPO 정보를 온라인에서 확인할 수 있다고 안내하고 있으나 모든 IPO가 바클레이즈 스마트 인베스터(Barclays Smart Investor) 플랫폼을 통해 제공되는 것은 아니다. 해당 플랫폼은 일반적으로 영국 거주자의 신청을 받으며, IPO 청약 시 거래 수수료를 부과하지 않는다.

투자은행을 통한 직접 청약 외에도 대안적인 경로를 고려할 수 있다. 이러한 판매사들이 현지 브로커에게 주식 물량을 할당하는 경우가 많기 때문이다. 예를 들어 미즈호 증권은 방대한 개인 투자자 기반을 보유한 일본의 SBI 증권이나 라쿠텐 증권(Rakuten Securities)에 주식을 배정할 수 있다. 국제 배정의 경우 씨티(Citi)나 UBS는 홍콩, 싱가포르 및 기타 유럽 지역을 커버하기 위해 Futu (Moomoo)나 타이거 브로커스(Tiger Brokers)와 파트너십을 맺을 수도 있다.

미국 외 투자자를 위한 SpaceX IPO 청약 체크리스트

W-8BEN 양식이 최신 상태인가?어떤 플랫폼을 사용하든 미국 외 거주자는 증권 계좌의 W-8BEN 세금 양식이 유효 기간 내에 있는지 확인해야 한다.

플랫폼이 미국 IPO 청약을 지원하는가?일부 브로커는 투자은행으로부터 주식 물량을 배정받지 못한다.

투자자 자격 요건:일반적으로 특정 기준을 충족하는 투자자에게만 청약 기회가 부여된다. 예를 들어 Moomoo 플랫폼은 싱가포르의 경우 '전문 투자자(Accredited Investors, AI)'만 미국 IPO에 청약할 수 있도록 규정하고 있다. 이는 싱가포르 통화청(MAS)이 설정한 재무적 문턱으로, 개인이 지난 12개월 동안 최소 SGD 300,000 이상의 연소득을 올렸거나 순 금융 자산이 SGD 1,000,000를 초과할 경우 AI 자격을 얻는다. 비전문 투자자의 경우 Moomoo는 해당 IPO에 대해 최소 SGD 200,000 또는 그에 상응하는 금액의 투자를 요구한다. 다른 지역에서도 이와 유사한 정의가 적용된다.

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