재송-ROI-이란 전쟁 휴전, 에너지 시장을 황혼기로 몰아넣다: 부소

Ron Bousso

런던, 4월08일 (로이터) - 이란 전쟁의 휴전 (link) 은 세계 최악의 에너지 위기로 타격을 입은 경제에 절실히 필요한 구호를 제공할 것이지만, 휴전이 중동에서 정상적인 석유 및 가스 흐름을 빠르게 회복시킬 것이라는 희망은 거의 틀림없이 잘못된 것이다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일 이란이 세계 석유 무역의 약 5분의 1을 처리하는 좁은 수로인 호르무즈 해협을 통한 석유 및 가스 수송 봉쇄를 중단하는 조건으로 2주간의 휴전에 합의했다 (link). 이란의 압바스 아락치 외무장관은 테헤란이 반격을 중단하고 해협을 통과하는 선박의 안전한 통행을 보장할 것이라고 말했다.

그러나 휴전이 얼마나 빨리 완전한 효력을 발휘할지는 아직 불분명하다. 이란은 트럼프 대통령의 발표 직후 이스라엘과 걸프 국가들에 대한 추가 공격을 감행하며 이번 합의의 취약성을 강조했다. 현재 6주째에 접어든 이 전쟁은 거의 12개국에서 5,000명 이상의 목숨을 앗아갔고 석유 및 가스 시설을 포함한 지역의 주요 인프라에 심각한 피해를 입혔다.

그럼에도 불구하고 금융 시장은 이 소식을 환영했다. 일본의 벤치마크 지수인 닛케이 지수는 5% 상승하여 한 달 만에 최고치를 기록했고, 브렌트유 가격은 트레이더들이 단기적인 공급 리스크 완화에 가격을 책정하면서 0300 GMT까지 배럴당 약 13% 하락한 95달러 선에 거래됐다 (link).

빠른 릴리프 밸브

전투가 일시적으로 중단되고 호르무즈가 재개되면 중동 수출업체들은 적대 행위가 시작된 이후 걸프만에 갇혀 있던 상당량의 석유를 선적할 수 있게 되어 글로벌 에너지 시장에 즉각적인 안도감을 제공할 수 있다.

분석 회사 Kpler의 데이터에 따르면 현재 약 1억 3천만 배럴의 원유와 4천 6백만 배럴의 정제 연료가 이 지역에 약 200척의 유조선에 실려 있다. 또 다른 130만 톤의 액화 천연가스도 선박에 갇혀 안전한 통과를 기다리고 있다.

석유 수입의 60%와 가스 수입의 80%를 중동에 의존하는 아시아의 경우 특히 더 심각한 타격을 받고 있다. 몇몇 국가에서는 갑작스러운 원유 공급 중단으로 인해 산업 생산량을 줄이고 연료 배급을 제한해야 했다. 따라서 이러한 갇힌 물량이 풀리면 아시아 경제와 에너지 시스템에 대한 가장 심각한 압력이 완화될 것이다.

그러나 적체된 화물을 처리하는 것은 문제의 일부일 뿐이다. 유조선을 걸프만에서 빼내는 것과 선주와 용선주를 설득하여 선박을 다시 들여보내는 것은 전혀 다른 문제이다.

전례 없는 호르무즈 봉쇄로 인해 유조선 가용성이 급격히 감소하고 운임이 사상 최고치를 기록하는 등 글로벌 해운 시장에 심각한 혼란을 야기했다. 많은 선주들은 적대 행위가 재개될 경우 선박과 선원들이 다시 한 번 갇힐 수 있다는 두려움 때문에 불안정한 한시적 휴전 기간 동안 이 지역에 재진입하는 것에 대해 극도로 신중한 태도를 유지할 것으로 보인다.

이러한 경계심은 결국 정상적인 수출 흐름을 되살리려는 시도를 제약할 것이다.

석유 생산 지연

Kpler에 따르면 호르무즈를 통한 중동 석유 수출은 3월에 하루 약 1,300만 배럴(bpd)이 감소했으며 이는 전 세계 소비량의 약 13%에 해당한다. 사우디아라비아와 아랍에미리트가 대체 경로를 통해 일부 선적을 우회하는 데 성공했지만, 미국 에너지 정보국의 추산에 따르면 3월에 이라크의 280만 배럴과 세계 최대 수출국인 사우디아라비아의 190만 배럴을 포함하여 지역 생산업체들이 약 750만 배럴의 생산량을 중단해야 했다.

현재 상황으로는 이러한 생산량의 상당 부분이 빠르게 회복되기는 어려울 것으로 보인다.

특히 중동 지역의 대규모 유전 재가동은 복잡하고 시간이 많이 걸리는 과정으로, 길어야 몇 주가 소요될 수 있다. 사우디 아람코와 아랍에미리트의 아드녹과 같은 국영 석유 회사는 휴전의 지속 가능성에 대한 확신이 없는 한 생산량 회복을 망설일 가능성이 높다.

또한 미사일 및 드론 공격으로 피해를 입은 정유소, 유전, 수출 터미널은 복구하는 데 수개월, 경우에 따라서는 수년이 걸릴 수 있다. 또한 이 지역에는 전문 장비와 숙련된 노동력이 부족하여 복구 작업이 더욱 늦어질 수 있다.

결정적으로 원유, 디젤 및 제트 연료를 적재할 수 있는 유조선이 충분하다는 확신이 없다면 생산자들은 생산량을 옮길 수 없는 상황에서 유전과 정유소를 재가동하는 위험을 감수하기를 꺼려할 것이다.

지속되는 상처

미국과 테헤란이 적대 행위의 영구적 중단에 합의하여 호르무즈가 완전히 재개된다면 석유 및 가스 거래는 결국 더 정상적인 운영으로 돌아갈 수 있다. 그러나 보다 낙관적인 시나리오에서도 전쟁은 전 세계 공급에 지속적인 상처를 남길 가능성이 높다 (link).

중기적으로 석유 시장은 수출 인프라의 손상과 고갈된 재고를 재건해야 하기 때문에 향후 몇 년 동안 전쟁 전 예상보다 300만에서 500만 배럴 더 타이트하게 유지될 수 있다고 MST Marquee의 에너지 연구 책임자인 사울 카보닉(Saul Kavonic)은 말한다.

전쟁 양측이 더 확고한 평화 협정을 맺지 않는 한, 현재 구체화되고 있는 2주간의 휴전은 전례 없는 글로벌 에너지 위기에서 단기적인 미봉책에 지나지 않을 위험이 있다.

(본 칼럼은 로이터 통신의 칼럼니스트인 Ron Bousso (link) 의 의견이다.)

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