UBS 분석

미 동부 시간 9월 22일, 나스닥 종합지수가 신고가를 경신한 반면 은행주는 전반적으로 하락 압력을 받았다. 웰스파고(WFC)가 3.92% 하락했고, UBS(UBS)는 3.66%, JP모건 체이스(JPM)는 3.42%, 뱅크오브아메리카(BAC)는 3.04%, 씨티그룹(C)은 1.91% 하락했다.

다수의 투자은행이 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)의 추가 상승을 낙관하는 전망을 유지함에 따라, 오늘 주가는 5% 추가 상승하며 다시 한번 사상 최고치에 근접했다.

TradingKey - 시장에 상승 모멘텀이 부족함에 따라 은(XAGUSD) 가격이 현재 온스당 74달러 아래에서 머물고 있다.

UBS 애널리스트들이 마이크론의 목표주가를 대폭 상향 조정하며 시장의 낙관적인 투자 심리를 고취시켰고, 주가는 다시 한번 800달러 선을 돌파했다.

TradingKey - UAE는 5월 1일부로 OPEC 및 OPEC+ 연합에서 공식 탈퇴한다고 발표했다. 현재 시장의 컨센서스는 호르무즈 해협 봉쇄가 걸프 지역 에너지 수출을 제한하는 핵심 병목 현상으로 남아 있는 만큼, 단기적으로 브렌트유 가격이 큰 변동성을 겪지는 않을 것이라는 전망이다.

TradingKey - 중앙은행들이 집단적으로 금을 매도하고 있는가? 이란 정세가 악화된 이후 금 시장은 극심한 변동성을 겪었으며, 금 가격(XAUUSD)은 지난 3월 한때 16%나 급락했다. 터키가 금을 매각하기 시작했다는 소식과 맞물려, 중앙은행의 금 매수 추세가 역전될 수 있다는 시장의 우려가 빠르게 심화되고 있다.

TradingKey - 월가의 저명한 투자은행 웨드부시(Wedbush)의 최신 산업 보고서에 따르면, 글로벌 AI 인프라 구축의 폭발적인 성장이 메모리 칩 시장의 수급 불균형을 초래하고 있다. DRAM 및 NAND 가격은 2026년 상반기까지 '세 자릿수 상승'을 기록할 것으로 전망된다.

TradingKey - 미국 금융 시스템 내에서 가속화되고 있는 사모 대출 위기가 그림자 금융 시스템에서 전통적 은행권으로 확산되고 있다. 목요일 도이치방크(DB) 주가는 7% 가까이 하락했다. 이번 주가 급락은 연례 보고서를 통해 공개된 여러 리스크 노출액에 의해 촉발되었으며, 시장의 관심은 특히 총 300억 달러에 달하는 사모 대출 보유액에 집중되었다.

중동의 긴장 완화와 달러 강세로 인해 금 가격은 정체된 흐름을 보이고 있으나, 월가의 강세론은 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.

TradingKey - 달러화의 구조적 하방 위험, 높아진 미국 주식 밸류에이션, 그리고 백악관의 일관성 없는 정책에서 비롯된 불확실성 프리미엄 속에서, 미국 주식의 '구조적 초과 수익(structural outperformance)'에 대한 월가의 오랜 신뢰가 흔들리기 시작하고 있다.