분석

TradingKey - 신임 연방준비제도(Federal Reserve) 의장 워시(Warsh)의 매파적 기조 전환(hawkish pivot) 하에 금 거래 논리가 중대하게 변화했으며, 월가 주요 투자은행들은 일제히 금 가격 전망치를 하향 조정했다. 최근 현물 금 가격은 일시적으로 $4,000 선을 하회하며 최저 $3,959.49를 기록했다. Goldman Sachs는 연말 금 목표가를 $4,900로 하향 조정했으며, Deutsche Bank는 극단적인 시나리오 하에서 금 가격이 최저 $3,800까지 하락할 수 있다고 전망했다.

TradingKey - 연방준비제도(연준)가 6월 회의 결과를 발표한 이후, 올해 FOMC 투표권을 가진 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 최근 발언을 통해 자신의 연간 정책 전망을 지난 3월 "연말까지 한 차례 금리 인하"에서 "연말까지 한 차례 금리 인상"으로 수정했다고 밝혔다. 이로써 그는 이번 사이클에서 금리 인상 기조로 명확히 전환한 최초의 핵심 당국자가 되었다. 이러한 변화는 주로 끈질긴 인플레이션과 지정학적 리스크의 동반 고조에 기인한다. 최근 데이터에 따르면 연준이 선호하는 인플레이션 지표는 4.1%로 상승했고, 근원 인플레이션은 3.4%에 달해 두 지표 모두 2년여 만에 최고치를 기록했으며, 인플레이션은 5년 연속 2% 목표치를 벗어났다. 카시카리 총재는 중동 갈등으로 촉발된 에너지 가격이 빠르게 하락하기 어려울 것이며, 미국과 이란 간의 휴전 협정 준수에 대한 확신도 부족하다고 판단하고 있다. 지정학적 공급 리스크가 아직 완전히 해소되지 않은 상황에서 인플레이션 상방 압력은 지속되고 있다.

TradingKey - 호르무즈 해협을 통한 선박 통항이 재개되면서 페르시아만 내 원유 공급 차질에 대한 우려가 크게 완화되었다. 지정학적 리스크 완화의 영향으로 국제 유가는 4개월 만에 최저치로 하락했으며, 그동안 누적되었던 지정학적 리스크 프리미엄도 빠르게 해소되고 있다. 최근 보고서에 따르면 사우디아라비아는 홍해 항구에서의 선적량을 늘리는 한편 원유 수송량을 확대하고 있다. 보도에 따르면 분쟁으로 폐쇄되었던 라스 타누라(Ras Tanura) 항이 원유 선적 작업을 재개했으며, 초대형 원유운반선(VLCC)이 화물 적재를 위해 접안하면서 지난 3월 이후 처음으로 정상 운영에 복귀했다. 한편, 홍해 연안의 얀부(Yanbu) 항 역시 매우 활발히 가동 중이며, 최초로 7개 원유 선석 모두가 풀가동되면서 전월 대비 수출량의 지속적인 증가를 견인하고 있다.

TradingKey - 6월 26일 아시아 거래 시간 동안 소프트뱅크 그룹(SoftBank Group)의 주가는 장중 14% 이상 폭락한 뒤, 12% 이상 하락한 6,226엔으로 마감하며 하루 만에 시가총액 약 5.6조 엔이 증발했다. 이번 하락은 소프트뱅크가 650억 달러 규모의 막대한 지분을 보유하고 있는 OpenAI가 재정 적자 확대로 인해 IPO를 연기했다는 보도가 나오면서 촉발되었다. 이번 매도세는 손정의 소프트뱅크 CEO가 CNBC와의 단독 인터뷰에서 "시가총액 1조 달러 규모의 기업을 탄생시킬 다음 황금 경로는 물리적 AI와 휴머노이드 로봇이 될 것"이라고 주장한 지 얼마 지나지 않아 발생했다.

TradingKey - 뉴욕타임스에 따르면, 소프트뱅크가 지분 13%를 보유한 OpenAI는 기업공개(IPO)를 2027년까지 연기할 수 있다.

TradingKey - 미 동부 시간 6월 26일 미국 증시 개장을 앞두고 미 3대 주가지수 선물이 일제히 하락했다. 보도 시점 기준 다우 선물은 0.10% 하락했으며, 나스닥 100 선물은 1.08%, S&P 500 선물은 0.44% 하락했다.

TradingKey - 금요일 미 동부 시간 기준 장전 거래에서 미국 반도체 섹터 전반에 걸쳐 광범위한 매도세가 나타났다. ON Semiconductor (ON)는 장전 거래 하락폭이 최대 13.6%까지 확대되었으며, Micron Technology (MU)는 4.7% 하락했고, AMD (AMD)와 Intel (INTC)은 모두 3% 이상 하락했다.

TradingKey - 유럽 최대 완성차 업체인 폭스바겐이 약 90년 역사상 가장 과감한 구조조정 계획을 수립하고 있다. 복수의 언론 보도에 따르면, 폭스바겐은 전동화 전환 지연, 고비용, 유럽 시장의 지속적인 수요 약세라는 복합적인 압박에 대응하기 위해 향후 수년에 걸쳐 최대 100,000명을 감원하고 독일 내 공장 4곳을 폐쇄할 계획이다. 한편, 그룹은 향후 5년간 자본지출(CAPEX)을 약 15% 삭감하여 1,300억 유로 이상 수준으로 축소할 방침이다.

TradingKey - 수요일 발표된 마이크론 테크놀로지(MU)의 시장 예상을 상회한 장 마감 후 실적이 글로벌 메모리 반도체 산업의 사이클 전망을 재편하고 있다. BofA 증권(BofA Securities)의 최신 리서치 보고서는 업계가 구조적 전환을 겪음에 따라 이 AI 주도 메모리 슈퍼사이클이 2027년까지 연장되고, 어쩌면 2030년까지 지속될 수도 있다고 분석했다.

TradingKey - 미 동부 시간 기준 6월 25일 종가 기준, 마이크로소프트(MSFT) 주가는 최근 장중 하락세를 이어가며 3.46% 하락한 352.83달러로 마감했다. 6월 초 이후 마이크로소프트 주가는 지속적으로 하락해 누적 21.64%의 낙폭을 기록했으며, 이는 투자 심리가 약세로 돌아섰음을 보여준다. 또한, 주가가 3월 저점을 하향 돌파하면서 시장의 약세 분위기가 더욱 증폭되었다. 금일 주가는 장전 거래에서 1% 소폭 상승하며 하방 지지력이 존재함을 시사했다.

TradingKey - 미국 구리 관세 결정의 카운트다운이 시작되었다. 미국 상무부는 정련구리에 대한 수입 관세 부과 여부를 최종 결정하기 위해 6월 30일까지 백악관에 "Section 232" 조사 보고서를 제출해야 한다.

Strategy의 주가가 8거래일 연속 하락하며 누적 36%의 낙폭을 기록했으며, 단기적으로 65달러 선까지 추가 하락할 가능성이 있다.

TradingKey - 금일(6월 26일) 아시아 거래 시간 동안 금(XAUUSD) 가격은 $4,010 부근에서 등락을 거듭했다. 어제 금 가격은 PCE 데이터 발표 이후 일시적으로 반등했으며, 시장 심리는 발표 전에 비해 크게 개선되었다. 그러나 전반적인 구조적 관점에서 볼 때, 금은 아직 약세 흐름을 완전히 떨쳐내지 못했다. PCE 데이터가 예상보다 더 악화되지 않아 단기적인 숏커버링을 유발했으나, 미국의 인플레이션은 여전히 연방준비제도(Fed)의 2% 목표치를 크게 웃돌고 있다. 향후 연준의 금리 인상 기대감이 지속되면서 금 반등의 상승 여력을 제한하고 있다.

코스피 지수와 닛케이 225 지수가 급락하며 전날의 상승분을 반납함에 따라, 일본과 한국 증시가 '블랙 프라이데이'를 맞이했다. 소프트뱅크, 키옥시아, 삼성전자, SK하이닉스도 일제히 급락했다.

TradingKey - 동부 시간 기준 6월 25일, 사상 최대 규모의 IPO를 완료한 지 불과 며칠 만에 SpaceX(SPCX)가 시장에 또다시 대형 소식을 전했다. 파이낸셜 타임스(Financial Times)가 사안에 정통한 4명의 소식통을 인용한 보도에 따르면, SpaceX의 사장 겸 최고운영책임자(COO) 그윈 숏웰(Gwynne Shotwell)은 IPO 로드쇼에서 회사가 미국 소비자를 위한 스타링크(Starlink) 소매 모바일 서비스 출시를 검토하고 있으며, 미국 전역을 커버하는 자체 지상 모바일 네트워크를 구축할 수도 있다고 밝혔다.

TradingKey - 6월 25일 목요일(동부 시간) 애플(AAPL) 주가는 장중 최저치인 273.75달러를 기록한 후 6.12% 하락한 275.15달러에 마감했다. 이날 거래를 살펴보면, 애플은 오늘 나스닥 지수 수익률을 하회했을 뿐만 아니라 초대형 기술주들의 주가 흐름을 끌어내린 주요 대형주 중 하나가 되었다. 이번 시장 매도세의 직접적인 촉매제는 최근 애플이 여러 하드웨어 제품의 가격 인상을 발표한 것이었으며, 이는 투자자들이 향후 수요, 마진율, 그리고 브랜드 가격 결정력에 대해 재평가하는 계기를 마련했다.

다음 주 국가 콘퍼런스 참석 계획에도 불구하고, 삼성전자와 SK하이닉스의 주가는 상승하지 못하고 오히려 9% 이상 급락했다.

TradingKey - 언론 보도에 따르면, OpenAI는 더 높은 밸류에이션을 확보하고 더 우호적인 시장 여건을 기다리기 위해 계획된 기업공개(IPO)를 내년으로 연기하는 방안을 검토 중이다. 소식통에 따르면 OpenAI의 자문사들은 경영진에 두 가지 방안을 제시했다. 더 낮은 밸류에이션을 수용하더라도 가능한 한 빨리 상장하거나, 최대 $1 trillion의 밸류에이션을 목표로 2027년까지 대기한 후 IPO를 진행하는 것이다.

미국의 5월 PCE 데이터가 금리 인상 기대를 강화하면서 비트코인 가격이 전일 저점을 깨고 58,000달러에 근접했다.

TradingKey - 미 동부 시간 6월 25일, 미국 3대 증시는 혼조세로 마감했다. 마이크론(MU)의 실적 호조가 AI 메모리 및 반도체 거래에 다시 불을 붙였으나, 애플(AAPL)과 몇몇 초대형 기술주의 하락이 반도체주 반등에 따른 지지 효과를 상쇄했다. 한편, 미국의 5월 PCE 인플레이션이 3년 만에 최고치로 상승하면서 시장은 연방준비제도(Fed·연준)의 향후 금리 인상 경로에 대해 경계감을 유지했다.