시스코 주가 시간외 거래에서 20% 급등. 시스코, 사업 구조 조정을 위해 AI에 승부수, 인력 감축은 변혁의 의지 시사

이번 실적 발표에서 가장 주목할 점은 시스코(Cisco)의 AI 사업 수주와 고객 구조 모두에서 나타난 유의미한 변화다. 지난 분기들과 비교했을 때, 이번 회기 시스코의 AI 사업 가속화는 매우 뚜렷하게 나타나고 있다.

2025 회계연도 3분기에 이 회사는 웹스케일 고객으로부터의 AI 인프라 수주액이 6억 달러를 넘어섰다고 공개하며, 해당 목표를 예정보다 한 분기 앞당겨 달성했다고 밝혔다.

2026 회계연도 2분기까지 하이퍼스케일 고객의 AI 인프라 수주액은 21억 달러로 증가했다. 동시에 네오클라우드, 소버린 클라우드 및 기업 고객으로부터 3억 5,000만 달러의 AI 수주를 확보했으며, 관련 파이프라인은 약 25억 달러 규모에 달한다.

최신 회계연도 3분기 보고서에 따르면, 이번 회계연도 첫 3분기 동안 시스코의 누적 AI 인프라 수주액은 53억 달러를 기록했다. 더욱 중요한 점은 시스코가 연간 AI 인프라 수주 목표치를 기존 50억 달러에서 90억 달러로 상향 조정했다는 것이다.

수주 단계에서의 변화는 더욱 시사하는 바가 크다. 시스코의 회계연도 3분기 전체 제품 수주는 전년 동기 대비 35% 성장했으며, 하이퍼스케일 고객을 제외하더라도 성장률은 19%를 유지했다. 네트워킹 제품 수주는 전년 대비 50% 이상, 데이터 센터 스위치 수주는 40% 이상 증가했다. 이는 AI 자본 지출이 칩에 국한되지 않고 네트워킹, 스위칭 및 데이터 센터 연결 계층으로 확산되고 있음을 의미한다.

한편, 시스코는 실적 보고서를 통해 AI 인프라, 캠퍼스 네트워크 교체 주기, 데이터 센터 스위칭 장비에 대한 수요가 향후 몇 년간 지속적으로 발생할 것이라고 강조했다. 특히 고대역폭과 저지연 네트워크 상호 연결성은 AI 데이터 센터의 필수적인 요소로 자리 잡고 있다.

시장 관점에서 시스코는 그동안 성장은 안정적이지만 상승 여력은 제한적인 성숙한 네트워킹 장비 기업으로 간주되어 왔다. 하지만 이제 시스코의 AI 인프라 수주와 하이퍼스케일 고객 매출 비중이 커짐에 따라, 시장은 시스코를 AI 사이클 내의 인프라 수혜주로 바라보게 될 것이다.

시스코는 전체 인력의 5% 미만에 해당하는 약 4,000개의 일자리를 감축할 것이라고 발표했다. 이번 구조조정 비용은 최대 10억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이 중 약 4억 5,000만 달러는 이번 분기에 인식되고 나머지는 2027 회계연도까지 반영될 예정이다. 또한 시스코는 절감 및 확보된 자원을 실리콘, 광학, 보안 및 내부 AI 애플리케이션 분야로 재투입할 것이라고 강조했다.

척 로빈스 시스코 CEO는 자사 공식 웹사이트 게시글을 통해 이번 감원이 위축 신호가 아니며, 수요가 가장 강력하고 장기적 가치가 높은 분야로 자원을 재배분하는 것이라고 밝혔다. 로빈스 CEO는 AI 시대에 기업이 새로운 수요 곡선에 대응하기 위해 기존 조직 구조에 의존하기보다, 가장 큰 장기적 가치를 창출하는 분야에 한정된 자원을 집중해야 한다고 믿는다. 이 정도 규모의 기성 빅테크 기업에 있어 이러한 조정은 AI 사이클이 단기적 현상이 아닌 장기적 추세라는 이 회사의 평가를 뒷받침한다.

시스코의 상향 조정된 4분기 가이던스와 결합할 때, 회사의 향후 운영에 대한 전망은 이전 분기들에 비해 현저히 낙관적입니다.

시스코는 현재 4분기 매출이 166억 7,000만 달러에서 169억 달러 사이, 비일반회계기준(non-GAAP) EPS는 1.16달러에서 1.18달러 사이가 될 것으로 예상하고 있습니다. 이는 경영진이 AI 인프라 및 네트워킹 장비에 대한 수요가 단기적으로 크게 식지 않을 것으로 판단하고 있음을 시사합니다.

보다 중요한 점은 시스코가 2026 회계연도 연간 가이던스를 대폭 상향 조정하며, 매출 전망치를 지난 2월에 제시했던 612억~617억 달러에서 628억~630억 달러로 높였다는 사실입니다. 이는 AI 주문, 하이퍼스케일 고객의 수요, 기업용 네트워크 업그레이드가 향후 몇 분기 동안 회사의 성장 모멘텀을 공동으로 뒷받침하기 시작했음을 나타냅니다.

시스코 주가 주봉 차트, 출처: TradingView

주봉 차트를 보면 시스코 주가는 6주 연속 상승하며 사상 최고가 경신을 이어가고 있습니다. 현재 주가는 피보나치 0.786 확장 수준인 101.78달러 저항선 근처에서 거래되고 있습니다. 수요일 시간 외 거래 성과를 감안할 때 이 저항선 돌파는 사실상 기정사실로 보이며, 피보나치 1.618 확장 수준인 131.80달러를 향한 추가 상승 가능성이 열려 있습니다.

이동평균선 체계의 경우 여러 이동평균선이 정배열 상태를 유지하고 있으며, 이는 주가의 상승 모멘텀이 강력하고 추세의 지속성이 높다는 점을 다시 한번 확인시켜 줍니다.

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