마이크론, 나스닥 10거래일 연속 상승세 속 9% 급등하며 사상 최고치 경신: 메모리주가 강세장의 귀환을 주도할 것인가?

골드만삭스 (GS)리치 프리보로츠키 델타원 트레이딩 부문장은 갈등 자체가 진정으로 끝난 것은 아니지만 시장은 이미 승리를 선언한 것으로 보인다고 언급했다. 프리보로츠키 부문장은 현재 전쟁의 승리를 선언하는 것은 시기상조일 수 있으나 주식 시장은 상황이 안정되었다고 분명히 믿고 있다고 부연했다.

골드만삭스 전략가 크리스 허시는 선행 지표로서 시장이 전쟁의 결과를 계속 기다릴 여유가 없으며 결국 전쟁은 해결될 것임을 알고 있다고 밝혔다. 이러한 심리는 시장의 움직임과 미국 증시가 랠리를 재개한 이유를 설명한다.

BCA 리서치의 더그 페타 미국 투자 전략 부문 수석은 시장 논리가 바뀌었을 수 있다며 "주식 시장과 더 넓은 금융 시장은 호르무즈 해협 상황에 더 이상 큰 관심을 두지 않는 것으로 보인다"고 언급했다.

이번 랠리에서 '매그니피센트 7(Mag 7)'은 지난 10거래일 동안 누적 15% 급등했으며, 반도체 섹터 또한 우수한 성과를 거두었다. Bloomberg 데이터에 따르면 반도체 섹터의 이익 전망치는 3거래일 만에 약 10% 급등하며 S&P 500 전체 EPS 전망치를 크게 끌어올렸다. Goldman Sachs 데이터는 엔비디아와 마이크론이 이번 분기 S&P 500 EPS 성장의 50% 이상을 기여할 것으로 예상됨을 보여준다. 반도체주의 실적은 향후에도 이들의 랠리를 계속해서 뒷받침할 것으로 보인다.

또한 시장 유동성도 정상 수준으로 회복되었다. Goldman Sachs 데이터에 따르면 S&P 500 구성 종목의 최우선 호가 유동성은 불확실성이 정점에 달했을 때의 약 350만 달러에서 현재 1,316만 달러로 반등했으며, 이는 20일 평균 대비 141% 증가한 수치다.

시장 거래 규모를 살펴보면 전체 시장 거래량 대비 ETF 거래량 비중이 정점이었던 약 50%에서 29%로 크게 하락했는데, 이는 시장의 위험 선호 심리가 개선되었음을 반영한다.

어닝 시즌이 시작됨에 따라 미국 증시는 호조를 보일 것으로 예상된다. 이번 주 월가 투자은행들이 실적 발표를 주도했으며, 은행권 실적은 일반적으로 미국 경제 전반의 건전성을 가늠하는 척도로 간주된다. 발표된 보고서에 따르면 Goldman Sachs와 JPMorgan Chase (JPM) 양사 모두 이번 분기 트레이딩 및 투자은행 부문의 뛰어난 실적에 힘입어 수혜를 입었다.

Goldman Sachs의 크리스 허시는 인플레이션, AI, 사모신용, 소비 지출에 대한 우려에도 불구하고 가계와 기업의 상태가 여전히 견조하며, 이것이 은행권 실적을 부분적으로 지지하고 있다고 언급했다.

마이크론 주가는 지난 3월 30일 연초 이후 상승분을 거의 반납하며 최근 저점인 318달러를 기록했으나, 이후 신고가까지 반등했다. KeyBanc는 실적 발표 이후에도 해당 종목의 추가 상승 여력이 있다고 언급하며 낙관적인 전망을 유지했다.

KeyBanc의 존 빈 애널리스트는 최근 보고서에서 마이크론이 위험 대비 보상 비율 측면에서 반도체 섹터 내 가장 매력적인 투자 대상 중 하나라고 지적하며, '비중 확대' 의견과 목표 주가 600달러를 유지했다.

빈 애널리스트는 이번 분기 매출이 시장 컨센서스를 상회하는 351억 달러에 달할 것으로 추정했다. 주당순이익(EPS) 또한 시장 예상치를 웃도는 20.54달러를 기록할 것으로 예상되어, 기업의 강력한 실적 모멘텀이 지속되고 있음을 시사했다.

업계 전반과 관련해 애널리스트는 AI 애플리케이션의 급격한 확장이 고대역폭메모리(HBM)에 대한 폭발적인 수요를 촉발해 시장 전반의 공급 부족을 초래했다고 언급했다. 이러한 수급 불균형은 2027년경까지 지속될 것으로 예상되며 이 기간 동안 가격 상승세가 이어질 전망이다. 올해 2분기 메모리 가격은 전 분기 대비 30%~50% 상승할 것으로 예상되어 메모리 관련주 랠리에 강력한 동력을 제공할 것으로 보인다.

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