新たに就任したFRBのケビン・ウォルシュ議長が初めて議長を務めたFOMC会合において、ドットプロットの中央値は利下げ予想から利上げ予想へと一気にシフトした。金利先物市場は即座に9月の約70%の利上げ確率を織り込み、市場は利上げパニックに陥った。本稿では、市場が今回の利上げサイクルの強度を過大評価している可能性が極めて高いと論じる。仮に9月に利上げが再開されるとしても、その動きは本質的には「依然として底堅い経済を背景とした、予防的利下げの撤回」を特徴とする堅健な引き締めであり、パニックに突き動かされた2022年の引き締めとは根本的に異なる。米国株の長期投資家にとって、このシフトはリスクを上回る機会をもたらすものである。ただし、この評価は条件付きであり、コアインフレ率、長期インフレ期待、および失業率という3つの指標をアンカーとして、動的に調整していく必要がある。

TradingKeyThu, Jun 25

コストコ第3四半期の売上高とEPSはともに予想を上回る、時間外取引の株価はわずかな上昇にとどまる、なぜ強固な業績が株価を押し上げられないのか?

TradingKey — 米国東部時間5月28日の取引終了後、小売大手のコストコ（COST.US）は2026年度第3四半期決算を発表した。売上高と1株当たり利益（EPS）はともに市場予想を上回り、重要指標である既存店売上高の伸びやデジタルチャネルの業績も、主要な競合他社を凌駕した。

TradingKeyFri, May 29

コストコ株価予測：会員制の巨人にとって今買うには高すぎるか？

コストコは、卓越したファンダメンタルズと会員数の伸びをプレミアムなバリュエーション（PER 52倍）と併せ持っており、短期的なマクロ経済の逆風はあるものの、長期投資家にとっては規律ある段階的な積み増し戦略が理想的である。

TradingKeyWed, May 27

コストコ決算プレビュー：底堅い価格設定によるバリュエーションのストレス・テスト

TradingKey - コストコ（COST.US）は、5月28日の米国市場引け後に2026年度第3四半期決算を発表する。市場予想では、売上高は約693億ドル（前年同期比9%増）、調整後1株当たり利益（EPS）は約4.56ドル（前年同期比13%増）と見込まれている。

TradingKeySun, May 24

コストコ株価下落—今が買い時か？

TradingKey - コストコ・ホールセール（COST）の株価は、堅調な成長と消費支出の拡大を背景に、2026年初来で16.85%上昇した。地政学的紛争に起因する原油価格の上昇は、小売業界において明暗を分ける要因となっている。

TradingKeyMon, Apr 13

ディフェンシブ銘柄とは？2026年に注目の推奨ディフェンシブ銘柄

TradingKey －ディフェンシブ銘柄は、予測可能な需要、強固なキャッシュフロー、保守的なバランスシート、そして抑制されたボラティリティといったレジリエンス（強靭性）を拠り所としている。これらを見出すには、単にセクター名を確認するだけでは不十分である。キャッシュ創出力、レバレッジ、配当の持続可能性、ベータ、競合優位性、および...に対する体系的な検証が求められる。

TradingKeyMon, Mar 16

コストコ株の現在から2026年にかけての見通し

TradingKey - 2019年に異例のアンダーパフォームを記録したものの、コストコ・ホールセール（COST）は常に最も注目される消費者小売銘柄の一つであり続けている。

TradingKeyFri, Jan 23