CRWV株価予想：マスク氏がネオクラウド業界に警告、株価は50ドル割れの恐れ

イーロン・マスク氏は最近、ネオクラウド業界において将来的に大規模な再編や企業の撤退が見られる可能性があると述べ、スペースX（SPCX）にはネオクラウド企業を買収する意向はないと付け加えました。同氏は、現在多数存在する関連企業のうち、最終的に独立して生き残れる企業の数は限られる可能性があると見込んでいます。

ネオクラウド業界の企業にとって、データセンターの建設、GPUの調達、電力やネットワークインフラの拡張には一般的に多額の先行投資が必要であり、その後の長期的な計算資源契約を通じて収益が計上されます。そのため、売上高が急速に伸びる一方で、負債水準や支払利息、フリーキャッシュフローもバリュエーションにおける重要な変数となります。

CoreWeaveの第2四半期の売上高は前年同期比約113%増の25億7,500万ドルに達しました。6月末時点での同社の受注残高は約1,040億ドルとなり、第3四半期初めには250億ドルを超える新規顧客コミットメントが追加され、将来にわたり大量の契約済み収益が残されていることを示しています。

一方で、同社は純損失の状態が続いています。第2四半期において、CoreWeaveは純損失6億2,600万ドルを計上し、前年同期の2億9,000万ドルから赤字幅が拡大したほか、純支払利息は6億4,000万ドルに達しました。同期間の調整後EBITDAは15億1,000万ドル、調整後純損失は5億6,700万ドルでした。

第2四半期末時点で、CoreWeaveの総負債は約353億ドル、現金および現金同等物は約55億2,400万ドルでした。同社がAIデータセンターの建設を継続する中、今後の設備投資や資金調達コスト、そして売上高が営業キャッシュフローへと換金される速度が、引き続き市場の主な注目点となります。

しかし、需要面で見ると、CoreWeaveは現在も膨大な長期注文を保持しています。同社はOpenAIやメタ（META）などの主要クライアントと長期的な計算資源契約を締結しているほか、エヌビディアも顧客に使用されていない計算容量の一部を購入することを約定しています。これは、現在の市場における議論の焦点がAI計算需要の有無ではなく、売上成長、利益率の改善、資本構造のバランスを維持できるかどうかにあることを意味しています。

CRWV株価週足チャート、出所：TradingView

CRWVの株価週足チャートを見ると、ローソク足全体が上値切り下げと下値更新を繰り返す明確なトレンドを形成しており、同社株の中長期的なトレンドが引き続き弱気であることを示している。一方、複数の移動平均線が下落の順序で並ぶベア傾向を示していることから、この中長期的な下落トレンドの強い継続性が一段と裏付けられている。

現在、株価が節目のサポート水準である70ドルを下抜けたことが確認されたことで、さらなる下値余地が広がっており、下値の主なターゲットは50〜48ドルのテストとなる。仮に株価が48ドルを下回った場合、過去最安値である36ドルに向かってさらに後退する可能性がある。

逆に、株価が48ドルを上回る水準で下げ止まる兆候を見せた場合、短期的なテクニカル反発が生じる可能性がある。上値の主なターゲットは64.39ドルのテストとなり、この水準を上抜けた場合は、主要なレジスタンス水準である70ドルを再び試す展開につながるだろう。

このコンテンツはAIを使用して翻訳され、明確さを確認しました。情報提供のみを目的としています。